Dự báo giá EUR/USD: Đỉnh tạm thời đã hình thành?
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- EUR/USD tiếp tục giảm, đối mặt với ngưỡng 1.1800 vào thứ Tư.
- Đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng giá, tiến sát mức cao nhất trong nhiều ngày.
- Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách vào thứ Năm.
EUR/USD tiếp tục giảm, củng cố ý kiến cho rằng mức đỉnh hàng năm vào tháng Giêng gần khu vực 1.2100 có thể chỉ là đỉnh tạm thời, ít nhất là hiện tại. Với suy nghĩ đó, sự chú ý của nhà đầu tư đang bắt đầu chuyển sang các chất xúc tác lớn tiếp theo của Mỹ: Số liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) và chỉ số lạm phát mới nhất từ Chỉ số giá tiêu dùng (CPI).
Áp lực bán mới đã tác động lên tỷ giá EUR/USD vào thứ Tư, kéo ra khỏi đà phục hồi mạnh mẽ của thứ Ba và đẩy nó trở lại vùng 1.1800 một lần nữa.
Sự điều chỉnh này diễn ra cùng với sự mạnh lên trở lại của đồng đô la Mỹ (USD), đang dao động gần mức cao nhất trong nhiều ngày quanh khu vực 97.70. Điều đó đang diễn ra ngay cả khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ biến động trái chiều trên toàn đường cong, cho thấy tỷ giá hối đoái chứ không phải lãi suất đang đóng vai trò chủ đạo hiện nay.
Fed: sự tự tin ổn định, không vội vàng hành động
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên phạm vi lãi suất mục tiêu (FFTR) ở mức 3,50%–3,75% tại cuộc họp tháng Giêng, hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng.
Tông giọng có phần lạc quan hơn về tăng trưởng, với các nhà hoạch định chính sách lưu ý rằng hoạt động kinh tế tiếp tục mở rộng với tốc độ ổn định. Lạm phát vẫn được mô tả là ở mức hơi cao, và sự bất ổn vẫn còn cao, nhưng đáng chú ý là Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) không còn coi rủi ro giảm việc làm là đang gia tăng. Quyết định được thông qua với tỷ lệ 10-2 phiếu, với Miran và Waller phản đối và ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.
Tại cuộc họp báo, Chủ tịch Jerome Powell nhắc lại rằng nền kinh tế Mỹ vẫn đang trên đà phát triển vững chắc và các thiết lập chính sách hiện tại là phù hợp. Ông chỉ ra các dấu hiệu ổn định của thị trường lao động, lập luận rằng mức tăng việc làm chậm lại phản ánh nhu cầu lao động yếu hơn cùng với tốc độ tăng trưởng lực lượng lao động chậm hơn. Về lạm phát, Powell cho rằng phần lớn sự tăng vọt gần đây là do giá cả hàng hóa liên quan đến thuế quan chứ không phải do nhu cầu cơ bản, trong khi lạm phát dịch vụ vẫn tiếp tục giảm. Ông cũng lưu ý rằng tác động của thuế quan có khả năng đạt đỉnh vào giữa năm.
Quan trọng hơn, Powell nhấn mạnh rằng các quyết định chính sách sẽ vẫn được đưa ra trong từng cuộc họp, không có lộ trình định sẵn. Ông cũng nói rõ rằng không ai trong Ủy ban coi việc tăng lãi suất là kịch bản cơ bản, đồng thời cho biết thêm rằng rủi ro ở cả hai phía của nhiệm vụ đã giảm bớt phần nào.
ECB: kiên nhẫn, nhưng không tự mãn
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 18 tháng 12, thể hiện thái độ bình tĩnh và kiên nhẫn hơn, đẩy lùi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn. Những điều chỉnh nhỏ đối với dự báo tăng trưởng và lạm phát đã giúp củng cố thông điệp đó.
Theo Báo cáo Tài khoản mới nhất của ECB, các nhà hoạch định chính sách đã nói rõ rằng không có sự khẩn cấp nào trong việc thay đổi hướng đi. Với lạm phát gần mục tiêu, vẫn có thể kiên nhẫn, ngay cả khi những rủi ro dai dẳng đồng nghĩa với việc tính linh hoạt vẫn rất quan trọng.
Các thành viên Hội đồng Điều hành (GC) cũng nhấn mạnh rằng sự kiên nhẫn không nên bị nhầm lẫn với sự tự mãn. Chính sách hiện tại được đánh giá là đang ở “vị trí tốt”, nhưng không phải là tự động hóa hoàn toàn.
Thị trường dường như đã tiếp thu hướng dẫn đó, loại trừ bất kỳ động thái nào tại cuộc họp hôm thứ Năm và định giá mức nới lỏng gần 6 điểm cơ bản trong năm tới.
Vị trí: vẫn hỗ trợ, nhưng sự nhiệt tình đang phai nhạt
Vị thế đầu cơ nhìn chung vẫn ủng hộ đồng tiền chung châu Âu, mặc dù các dấu hiệu về đà suy yếu đang bắt đầu xuất hiện.
Dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho tuần kết thúc ngày 27 tháng 1 cho thấy vị thế mua ròng phi thương mại tăng lên mức cao nhất trong hai tuần, gần 132.100 hợp đồng. Đồng thời, các nhà đầu tư tổ chức đã tăng vị thế bán khống, hiện ở mức khoảng 181.600 hợp đồng.
Lượng hợp đồng mở cũng tăng mạnh, leo lên khoảng 929.300 hợp đồng, mức cao nhất trong sáu tuần, cho thấy sự tham gia đang tăng trở lại cùng với sự trở lại thận trọng của niềm tin.
Những gì thị trường đang theo dõi tiếp theo
Trong thời gian tới: Tâm điểm chú ý vẫn tập trung vào đồng USD. Thị trường đang tập trung lại vào các dữ liệu kinh tế sắp tới của Mỹ, đặc biệt là các báo cáo về thị trường lao động và chỉ số lạm phát. Tại châu Âu, cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào thứ Năm khó có thể tạo ra nhiều biến động cho thị trường ngoại hối.
Rủi ro: Nếu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục thận trọng, đà tăng trưởng có thể nhanh chóng nghiêng về phía USD. Về mặt kỹ thuật, việc phá vỡ hoàn toàn dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày (200-day SMA) cũng làm tăng nguy cơ điều chỉnh sâu hơn và kéo dài hơn.
Phân tích kỹ thuật
Việc phá vỡ mức hỗ trợ tháng Hai ở mức 1.1775 (ngày 2 tháng 2) có thể mở ra cơ hội cho giá chạm đến các đường SMA 55 ngày và 100 ngày tạm thời ở mức 1.1703 và 1.1678. Xa hơn về phía nam, EUR/USD đối mặt với mức hỗ trợ tiếp theo tại đường SMA 200 ngày quan trọng ở mức 1.162, trước khi chạm đến mức hỗ trợ tháng Mười Một năm 2025 ở mức 1.1468 (ngày 5 tháng 11) và mức hỗ trợ tháng Tám năm 2025 ở mức 1.1391 (ngày 1 tháng 8).
Mặt khác, phe mua nên nhắm mục tiêu ban đầu vào mức trần năm 2026 ở mức 1.2082 (ngày 28 tháng Một), tiếp theo là mức cao tháng Năm năm 2021 ở mức 1.2266 (ngày 25 tháng 5) và trước khi chạm đến đỉnh năm 2021 ở mức 1.2349 (ngày 6 tháng 1).
Ngoài ra, các chỉ báo động lượng tiếp tục ủng hộ đà tăng, nhưng động lực dường như đang suy yếu. Về vấn đề này, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đang ở mức gần 52, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) trên 32 báo hiệu một xu hướng mạnh.
Kết luận
Hiện tại, EUR/USD đang chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi các diễn biến ở Mỹ hơn là bất cứ điều gì đến từ khu vực đồng euro.
Cho đến khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đưa ra hướng dẫn rõ ràng hơn về lộ trình lãi suất năm 2026, hoặc khu vực đồng euro cho thấy một chu kỳ tăng trưởng thuyết phục hơn, bất kỳ sự tăng giá nào cũng có khả năng diễn ra dần dần hơn là đột phá mạnh mẽ và dứt khoát.
Câu hỏi thường gặp về ECB
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng dự trữ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu. ECB đặt ra lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho khu vực. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là giữ lạm phát ở mức khoảng 2%. Công cụ chính để đạt được mục tiêu này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao thường sẽ dẫn đến đồng Euro mạnh hơn và ngược lại. Hội đồng quản lý ECB đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần một năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng quốc gia Khu vực đồng tiền chung châu Âu và sáu thành viên thường trực, bao gồm Thống đốc ECB, Christine Lagarde.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể ban hành một công cụ chính sách gọi là Nới lỏng định lượng. Nới lỏng định lượng (QE) là quá trình ECB in Euro và sử dụng chúng để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. QE thường dẫn đến đồng Euro yếu hơn. QE là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được mục tiêu ổn định giá cả. ECB đã sử dụng biện pháp này trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2009-2011, năm 2015 khi lạm phát vẫn ở mức thấp một cách ngoan cố, cũng như trong đại dịch covid.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE). Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, ECB ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Thường thì điều đó là tích cực (hoặc tăng giá) đối với đồng Euro.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.