Dự báo giá đồng đô la Úc: Có một mức hỗ trợ nhỏ ở mức 0,6900

• Cặp AUD/USD giao dịch theo cách dao động dưới ngưỡng 0,7100 vào thứ Hai.
• Đồng đô la Mỹ quản lý để lấy lại nhịp độ trước dữ liệu Mỹ và biên bản cuộc họp của Fed.
• RBA sẽ công bố biên bản cuộc họp tháng 2 vào thứ Ba.

Đồng đô la Úc (AUD) vẫn đang tìm kiếm hỗ trợ hợp lý. Một giọng điệu thận trọng nhưng rõ ràng mang tính diều hâu từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), cùng với lạm phát dai dẳng và các yếu tố cơ bản trong nước vững chắc, đang giúp giữ cho đồng tiền này ở vị thế tốt. Hiện tại, sự kết hợp đó mở ra cánh cửa cho khả năng tăng giá hơn nữa trong ngắn hạn.

Đồng đô la Úc bắt đầu tuần giao dịch mới một cách không rõ ràng, với cặp AUD/USD xen kẽ giữa tăng và giảm dưới khu vực 0,7100.

Sự thiếu hướng đi rõ ràng của cặp này diễn ra trong bối cảnh đồng đô la Mỹ (USD) có những mức tăng chấp nhận được, khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá khả năng cắt giảm lãi suất thêm từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed), tất cả đều trước khi công bố biên bản cuộc họp FOMC vào cuối tuần.

Úc: giảm nhẹ, không sụp đổ

Dữ liệu gần đây từ Úc không thực sự gây ấn tượng, nhưng chúng kể một câu chuyện an ủi. Nền kinh tế đang hạ nhiệt, đúng vậy, nhưng đang diễn ra một cách có kiểm soát và trật tự. Động lực đã giảm nhẹ thay vì sụp đổ, giữ cho câu chuyện về hạ cánh mềm vẫn rất sống động.

Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) tháng 1 vẫn ở trong vùng mở rộng thoải mái, với ngành sản xuất ở mức 52,3 và dịch vụ ở mức 56,3. Ngoài ra, doanh số bán lẻ vẫn giữ vững khá tốt, và thặng dư thương mại đã mở rộng lên 3,373 tỷ AUD vào cuối năm 2025.

Tăng trưởng, trong khi đó, chỉ giảm dần. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đã mở rộng 0,4% theo quý trong quý 3, trong khi tăng trưởng hàng năm ghi nhận ở mức 2,1%, hoàn toàn phù hợp với dự báo của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Thị trường lao động tiếp tục nổi bật. Thay đổi việc làm đã tăng vọt 65,2K trong tháng 12 và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1% từ 4,3%, lại một lần nữa vượt qua kỳ vọng. Sự chú ý giờ đây chuyển sang báo cáo việc làm tháng 1 vào tuần tới.

Lạm phát vẫn là phần khó khăn hơn của phương trình: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12 đã gây bất ngờ với mức tăng, với lạm phát toàn phần tăng lên 3,8% so với cùng kỳ. Chỉ số Trimmed Mean đạt 3,3%, phù hợp với đồng thuận nhưng hơi cao hơn dự báo 3,2% của RBA. Tính theo quý, lạm phát trimmed mean ghi nhận ở mức 3,4% trong giai đoạn tháng 10-12. Củng cố quan điểm về lạm phát dai dẳng, khảo sát Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Viện Melbourne đã tăng lên 5,0% trong tháng 2, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2023.

Thêm vào đó, tín dụng nhà ở cũng đáng được theo dõi sau khi các khoản vay nhà ở tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 3 năm 2021 với mức tăng 10,6% theo quý trong quý 4 năm 2025. Cùng với đó, cho vay đầu tư cho nhà ở cũng tăng mạnh 7,9%. Nói một cách đơn giản, thanh khoản vẫn đang chảy vào bất động sản. Điều này chỉ ra điều kiện tài chính tương đối lỏng lẻo và củng cố lập luận cho RBA giữ cảnh giác thay vì chuyển hướng quá sớm.

Trung Quốc: hỗ trợ, nhưng không phải là yếu tố thay đổi cuộc chơi

Trung Quốc tiếp tục cung cấp một lớp đệm cơ bản hợp lý cho đồng đô la Úc. Bối cảnh là tích cực, nhưng thiếu loại động lực đồng bộ mà thường sẽ thúc đẩy một đợt tăng giá AUD bền vững. Hiện tại, nó cảm thấy giống như một sự hỗ trợ nền tảng ổn định hơn là một chất xúc tác thực sự.

Nền kinh tế đã mở rộng 4,5% so với cùng kỳ trong quý 4, với tăng trưởng theo quý đạt 1,2%. Dữ liệu bổ sung cho thấy doanh số bán lẻ tăng 0,9% so với cùng kỳ trong tháng 12, vững chắc nhưng không hề ngoạn mục.

Các kết quả gần đây hơn cho thấy sự mềm mại trở lại: Chỉ số PMI ngành sản xuất và phi sản xuất của Cục Thống kê Quốc gia (NBS) đã giảm trở lại vào vùng thu hẹp trong tháng 1 với mức 49,3 và 49,4, tương ứng. Ngược lại, các khảo sát của Caixin lại khuyến khích hơn, với ngành sản xuất tăng lên 50,3 và dịch vụ cải thiện lên 52,3.

Thương mại là một điểm tích cực rõ ràng sau khi thặng dư mở rộng mạnh mẽ lên 114,1 tỷ USD trong tháng 12, với xuất khẩu tăng gần 7% và nhập khẩu tăng 5,7%.

Các tín hiệu lạm phát vẫn còn hỗn hợp, khi giá tiêu dùng tháng 1 tăng 0,2% so với cùng kỳ, trong khi giá sản xuất giảm 1,4% so với cùng kỳ, nhấn mạnh áp lực giảm phát còn tồn tại.

Đầu năm nay, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) ở mức 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm, củng cố ý tưởng rằng hỗ trợ chính sách sẽ vẫn dần dần thay vì mạnh mẽ.

RBA: hạn chế, và thoải mái với điều đó

RBA đã nâng Lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) lên 3,85% trong một động thái rõ ràng mang tính diều hâu. Các dự báo về tăng trưởng và lạm phát đã được nâng cấp cho thấy động lực vững chắc hơn và áp lực giá kéo dài hơn. Lạm phát cơ bản hiện được dự báo sẽ duy trì trên mức mục tiêu 2 đến 3% trong phần lớn thời gian dự báo, củng cố lập luận cho việc giữ chính sách hạn chế.

Các quan chức đã làm rõ rằng lạm phát ngày càng bị thúc đẩy bởi nhu cầu hơn là chỉ đơn thuần từ bên ngoài, nhấn mạnh nhu cầu tư nhân vẫn mạnh mẽ ngay cả khi năng suất vẫn yếu.

Thống đốc Michele Bullock đã định hình động thái này như một sự điều chỉnh lại hơn là khởi đầu của một chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ. Tuy nhiên, thông điệp là không mơ hồ: Hội đồng không thoải mái khi mạo hiểm với lạm phát.

Phó Thống đốc Andrew Hauser đã đồng tình với quan điểm đó trong các bình luận vào tuần trước, lưu ý rằng lạm phát vẫn còn quá cao và nền kinh tế đang hoạt động gần mức công suất.

Hiện tại, các thị trường đang định giá gần 37 điểm cơ bản việc thắt chặt bổ sung trong năm nay. Từ góc độ FX, điều này giữ cho đồng AUD tương đối được hỗ trợ tốt, đặc biệt là so với các đồng tiền có lợi suất thấp hơn.

Định vị: tái xây dựng, nhưng không hưng phấn

Dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy các nhà giao dịch không thương mại đã tăng mức độ nắm giữ dài hạn ròng lên khoảng 33,2K hợp đồng trong tuần kết thúc vào ngày 10 tháng 2. Điều này đưa mức định vị trở lại các mức đã thấy lần cuối vào giữa tháng 12 năm 2017, một sự cải thiện đáng kể trong tâm lý.

Điều này trông ít giống như việc đóng vị thế ngắn và nhiều hơn như một sự tái xây dựng có chủ đích về mức độ nắm giữ theo hướng. Các tài khoản đầu cơ dường như đang lấy lại niềm tin sau một thời gian do dự.

Tuy nhiên, có một sắc thái: Lượng mở đã giảm xuống khoảng 247,2K hợp đồng sau ba tuần tăng liên tiếp. Điều này cho thấy sự gia tăng trong nắm giữ dài hạn ròng đi kèm với việc cắt giảm tổng thể một số vị thế. Nói cách khác, sự tự tin đang cải thiện, nhưng sự tham gia rộng rãi vẫn chưa tăng tốc.

Từ góc độ định vị, điều này cảm thấy như một giai đoạn tái rủi ro ở giai đoạn đầu hơn là một giao dịch quá tải. Các vị thế dài ròng đang gia tăng nhưng vẫn còn xa mức cực đoan lịch sử. Tuy nhiên, sự giảm sút trong lượng mở làm giảm bớt cảm giác đó một chút, chỉ ra sự tự tin đang cải thiện mà không có làn sóng dòng vốn mới mạnh mẽ.

Điều này có nghĩa là gì đối với AUD/USD

Có một cảm giác rõ ràng rằng các nhà đầu tư đang thử nghiệm trở lại với đồng AUD. Định vị đang cải thiện, và tâm lý cảm thấy tích cực hơn, nhưng đây không phải là một giao dịch đông đúc, một chiều. Nó trông giống như một sự tái xây dựng niềm tin ổn định hơn là một sự bùng nổ hưng phấn.

Nếu hành động giá tiếp tục hỗ trợ sự thay đổi tâm lý đó, định vị có thể bắt đầu hoạt động như một yếu tố thuận lợi và giúp mở rộng động thái. Nhưng nếu đợt tăng giá bị đình trệ, tin tốt là mức độ nắm giữ không cực đoan. Điều đó để lại không gian cho một sự thoái lui mà không có loại thanh lý cưỡng bức thường biến các đợt điều chỉnh thành những cú sụp đổ.

Những điều cần theo dõi

Ngắn hạn: Phần lớn hướng đi vẫn sẽ đến từ phía Mỹ. Các dữ liệu quan trọng, tiêu đề thuế quan và tiếng ồn địa chính trị rộng hơn có khả năng định hình con đường của đồng Đô la Mỹ. Tại nhà, báo cáo thị trường lao động tiếp theo và các chỉ số PMI sơ bộ sẽ là những điểm kiểm tra quan trọng. Biên bản cuộc họp RBA vào thứ Ba cũng nên làm sáng tỏ hơn về việc Hội đồng đang nghiêng về phía diều hâu như thế nào.

Rủi ro: Đồng AUD vẫn liên kết chặt chẽ với khẩu vị rủi ro toàn cầu. Bất kỳ sự suy giảm mạnh nào trong tâm lý, những lo ngại mới xung quanh Trung Quốc hoặc một sự phục hồi bền vững trong đồng bạc xanh có thể nhanh chóng làm mất đi sự tỏa sáng của những mức tăng gần đây và buộc phải đánh giá lại câu chuyện tăng giá.

Cảnh quan kỹ thuật

Trên biểu đồ hàng ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,7074. Các đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 và 100 ngày nằm trên đường SMA 200 ngày, củng cố đà tăng giá. Tất cả ba đường SMA đều có xu hướng tăng, và giá giữ trên chúng, với đường SMA 55 ngày ở mức 0,6783 cung cấp hỗ trợ động. Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) đứng gần 65, báo hiệu đà tăng vững chắc mà không có điều kiện quá mua. Mức kháng cự ngay lập tức nằm ở 0,7158, trong khi mức hỗ trợ được nhìn thấy ở 0,6897.

Đo từ mức thấp 0,6421 đến mức cao 0,7147, mức thoái lui 23,6% ở 0,6976 cung cấp hỗ trợ ban đầu, với mức 38,2% ở 0,6870 bên dưới. Việc giữ vững trên các mức sàn này sẽ giữ cho con đường mở về phía kháng cự ở 0,7283, sau đó là 0,7661.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)

Kết luận

AUD/USD vẫn rất nhiều là một thước đo khẩu vị rủi ro toàn cầu và nhịp đập rộng hơn của nền kinh tế Trung Quốc. Miễn là hai trụ cột đó giữ vững, cặp tiền này nên được hỗ trợ. Một sự phá vỡ bền vững trên mức 0,7100 sẽ không chỉ là một mức tăng dần nữa, mà còn củng cố câu chuyện tích cực và mang lại nhiều uy tín hơn cho trường hợp tăng giá.

Hiện tại, một đồng USD yếu hơn, dữ liệu trong nước ổn định, một RBA rõ ràng theo hướng diều hâu và một bối cảnh Trung Quốc rộng rãi hỗ trợ, nếu không muốn nói là bùng nổ, giữ cho rủi ro nghiêng về phía tăng thêm thay vì một sự đảo chiều có ý nghĩa.