Dự báo giá đô la Úc: Xu hướng giảm hiện tại dường như bị hạn chế trong ngắn hạn
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- Cặp AUD/USD thu hút lực tăng mới và hướng tới kiểm tra lại mức 0,7200.
- Đồng Đô la Mỹ chịu áp lực bán nhẹ giữa bối cảnh căng thẳng địa chính trị ổn định.
- RBA sẽ công bố Biên bản cuộc họp tháng 5 vào thứ Ba.
Xu hướng tăng của đồng Đô la Úc dường như đã gặp phải mức kháng cự đáng kể trong dải 0,7270-0,7280 cho đến nay, với cặp AUD/USD vẫn đang tìm kiếm một chất xúc tác mạnh để mở rộng đà tăng và thách thức các mức đỉnh hàng năm cũng như các mức cao hơn. Trong khi đó, triển vọng tích cực của cặp tiền này vẫn chưa bị thách thức, được củng cố bởi lạm phát trong nước cao và cách tiếp cận diều hâu của RBA.
Đồng Đô la Úc (AUD) bắt đầu tuần mới trên nền tảng tích cực, với cặp AUD/USD quản lý để tiếp cận gần mức cản quan trọng 0,7200 sau khi giảm nhẹ về mức đáy tháng gần 0,7120.
Thực tế, sự bật tăng chấp nhận được của cặp tiền này diễn ra dựa trên sự điều chỉnh nhẹ của đồng Đô la Mỹ (USD) mặc dù vẫn còn những lo ngại không giảm về mặt địa chính trị và các cược tăng lên cho việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách lâu hơn.
Nền kinh tế Úc vẫn kiên cường, nhưng dấu hiệu căng thẳng đang xuất hiện
Nền kinh tế Úc trông có vẻ khỏe mạnh và ổn định tổng thể, và thật sự, đang ở trạng thái tốt hơn nhiều so với nhiều đồng nghiệp trong nhóm G10.
Hiệu suất này dường như được hỗ trợ bởi nhu cầu trong nước vững chắc và các con số khá tốt về tăng trưởng kinh tế. Bóng ma của lạm phát dai dẳng dường như biện minh cho lập trường thận trọng và phụ thuộc vào dữ liệu của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), đặc biệt sau cuộc họp gần đây, nơi ngân hàng đã nâng lãi suất lên 4,35%, tương đối phù hợp với kỳ vọng thị trường.
Hỗ trợ cho điều trên, dữ liệu sơ bộ từ Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) cho thấy ngành Sản xuất đạt 51,0 và Dịch vụ đạt 50,3, cả hai đều phục hồi và trở lại vùng mở rộng trong tháng 4. Tuy nhiên, sự bật tăng này có cảm giác giống như một sự tăng trưởng chậm hơn là một sự gia tăng hoạt động đáng kể… cho đến nay.
Ngược lại, số liệu cán cân thương mại mới nhất cho thấy thâm hụt bất ngờ 1,841 tỷ AUD trong tháng 3, thấp hơn đáng kể so với 5,026 tỷ AUD ghi nhận trong tháng 2. Trong khi đó, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) cho thấy nền kinh tế mở rộng 0,8% theo quý và 2,6% theo năm vào cuối năm 2025.
Ở khía cạnh không mấy sáng sủa, thị trường lao động dường như đang hạ nhiệt: Tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,3% trong tháng 3, và thay đổi việc làm giảm mạnh xuống còn 17,9 nghìn so với gần 50 nghìn ghi nhận trong tháng trước.
Quay lại vấn đề nhức nhối về lạm phát: Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) mới nhất đạt 4,1% theo năm, với cả Chỉ số Trung bình Cắt giảm và Trung vị Có trọng số đều ở mức 3,5% theo năm. Sau những con số này, bất kỳ cảm nhận thực sự nào về giảm phát dường như đều mờ nhạt.
Đối với RBA, điều đó có nghĩa là công việc vẫn còn xa mới hoàn thành, khi các nhà hoạch định chính sách tiếp tục tín hiệu rằng lạm phát có thể chỉ trở lại mục tiêu vào khoảng giữa năm 2028, giữ sự tập trung chắc chắn vào sự kiên nhẫn thay vì bất kỳ sự chuyển hướng nào sắp xảy ra.
Trung Quốc giữ ổn định, nhưng động lực đang giảm dần
Trung Quốc giờ đây trông giống như một lực lượng ổn định hơn là một yếu tố thuận lợi như thường lệ đối với nền kinh tế Úc.
Hãy xem một số con số: nền kinh tế tăng trưởng 5,0% theo năm trong quý 1, và Doanh số bán lẻ tăng 1,91% kể từ đầu năm và chỉ tăng 0,2% trong một năm đến tháng 4. Thêm vào đó, Sản xuất Công nghiệp đã làm thất vọng kỳ vọng trong tháng trước sau khi tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước và 5,6% tính từ đầu năm.
Đáng chú ý là sự giảm mạnh của thặng dư thương mại, thu hẹp xuống chỉ hơn 51 tỷ đô la trong tháng 3 từ gần 214 tỷ đô la trước đó, tất cả đều phản ứng với động lực nhu cầu yếu hơn.
Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh dường như đang lấy lại đà sau khi Cục Thống kê Quốc gia (NBS) báo cáo Chỉ số PMI ngành Sản xuất đạt 50,3 trong tháng 4, trong khi ngành Dịch vụ giảm xuống vùng co lại ở mức 49,4. Đồng thời, các chỉ số tư nhân như RatingDog vẫn chỉ ra sự mở rộng, với ngành Sản xuất tăng lên 52,2 và Dịch vụ lên 52,6.
Áp lực giảm phát ở Trung Quốc đã giảm dần, khi CPI tăng 1,2% theo năm trong tháng 4, trong khi Giá sản xuất tăng 2,8% theo năm, đi xa hơn khỏi tình trạng giảm phát.
Còn Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) thì sao? Các nhà đầu tư phần lớn dự đoán ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) ở mức 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm tại sự kiện diễn ra vào cuối tuần.
Tóm lại, Trung Quốc không còn thúc đẩy tăng trưởng cao hơn, nhưng cũng không kéo nó xuống một cách mạnh mẽ. Nó đơn giản là giữ mọi thứ ổn định.
RBA vẫn đang chiến đấu với lạm phát, ngay cả khi tăng trưởng chậm lại
RBA đã phù hợp với dự báo trước đó trong tháng, nâng Lãi suất Chính thức (OCR) thêm 25 điểm cơ bản lên 4,35%. Bản tuyên bố giống như một ngân hàng trung ương đang đối mặt với một thế giới phức tạp hơn: triển vọng rõ ràng đã xấu đi, với tăng trưởng bị hạ thấp và lạm phát bị đẩy lên cao hơn, khiến các nhà hoạch định chính sách phải đối mặt với một sự đánh đổi khó chịu hơn.
Lạm phát hiện được dự báo sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn, với CPI chỉ trở lại mục tiêu vào khoảng năm 2027–2028. Đồng thời, GDP dự kiến sẽ chạy dưới xu hướng, và tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ tăng dần.
Một phần lớn của sự thay đổi đó đến từ cú sốc dầu liên quan đến xung đột Trung Đông. Ngân hàng xem đây là một cú đánh vào tăng trưởng nhưng cũng là một nguồn áp lực lạm phát mới, chính xác là loại hỗn hợp mà các ngân hàng trung ương không thích. Thậm chí còn có những tham chiếu đến khả năng thiếu hụt năng lượng nếu tình hình kéo dài.
Tuy nhiên, hiện tại, có rất ít dấu hiệu cho thấy nhu cầu đã giảm một cách đáng kể, và áp lực lạm phát cơ bản vẫn vững chắc, với các doanh nghiệp ngày càng được kỳ vọng sẽ chuyển chi phí cao hơn cho người tiêu dùng.
Trong cuộc họp báo, Thống đốc Michele Bullock có vẻ thận trọng hơn một chút. Thông điệp chính là lãi suất hiện đang ở vùng hạn chế, điều này cho phép RBA có một khoảng thời gian thở.
Theo lời bà, ngân hàng giờ có thể "ngồi yên và quan sát", dành thời gian đánh giá cách cú sốc diễn ra thay vì vội vàng thực hiện các bước tiếp theo. Điều đó tự nó đã tạo cảm giác như một sự thay đổi trong giọng điệu.
Tuy nhiên, cánh cửa cho việc thắt chặt thêm vẫn chưa đóng lại. Bullock làm rõ rằng nếu chi phí cao hơn bắt đầu ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát, RBA sẽ phải phản ứng, có thể bằng cách tăng lãi suất.
Bullock cũng mô tả tình hình khá thẳng thắn, gọi cú sốc dầu là điều làm giảm thu nhập thực tế và "làm chúng ta nghèo hơn", đồng thời cảnh báo rằng ngay cả một giải pháp nhanh chóng cũng không ngăn được chi phí cao kéo dài.
Tóm lại
Ngân hàng trung ương vẫn tập trung vào lạm phát, nhưng có vẻ bớt háo hức trong việc tiếp tục thắt chặt mạnh mẽ. Lãi suất hiện được xem là đủ hạn chế để có thể tạm dừng nếu cần, mặc dù các rủi ro liên quan đến năng lượng và kỳ vọng lạm phát cho thấy công việc vẫn chưa hoàn tất.
Trong khi đó, thị trường kỳ vọng RBA sẽ giữ nguyên OCR tại cuộc họp ngày 16 tháng 6, đồng thời dự báo thêm hơn 38 điểm cơ bản thắt chặt nữa vào cuối năm.
AUD/USD tăng giá, nhưng thị trường vẫn muốn có sự xác nhận
Trường hợp cơ bản
Cặp tiền đã vượt qua mức quan trọng 0,7200 trước khi điều chỉnh, nhưng vẫn cảm thấy phụ thuộc nhiều vào bối cảnh rộng hơn. Nếu không có sự cải thiện bền vững trong tâm lý rủi ro hoặc sự yếu đi tiếp tục của đồng đô la Mỹ, động thái này có thể bắt đầu mất lực kéo.
Trường hợp tăng giá
Cần thêm sự thuyết phục. Nếu khẩu vị rủi ro tăng tốc nghiêm trọng, giá giao ngay có thể kéo dài xu hướng tăng và thử thách đỉnh năm 2026 gần 0,7280, ngay trước ngưỡng cản nhỏ 0,7300. Xa hơn nữa, mức trần năm 2022 tại 0,7593 đang chờ đợi. Định vị đầu cơ dường như đang nghiêng về kịch bản này.
Trường hợp giảm giá
Không nên loại trừ khả năng mất đà trong bối cảnh biến động hiện tại. Nếu tâm lý xấu đi, đồng bạc xanh tăng tốc, hoặc dữ liệu Trung Quốc gây thất vọng, giá giao ngay có thể trượt xuống dưới vùng tranh chấp ban đầu tại 0,7100, mở ra cơ hội cho một đợt giảm sâu hơn đồng thời.
Đà tăng đang hiện hữu, mặc dù thị trường vẫn chưa hoàn toàn bị thuyết phục.
Tâm lý đầu cơ củng cố đồng AUD
Theo dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), vị thế mua ròng đầu cơ trên đồng đô la Úc đã tăng lên mức cao nhất kể từ cuối tháng 1 năm 2013, gần 85.000 hợp đồng trong tuần kết thúc ngày 12 tháng 5.
Động thái này cũng đi kèm với lần tăng thứ tư liên tiếp về lượng hợp đồng mở, lần này gần đạt 290.000 hợp đồng.
Đáng nhớ rằng tâm lý đầu cơ đối với đồng AUD đã chuyển biến vào cuối tháng 1 sau nhiều năm giữ vị thế bán ròng.
Bất chấp đợt điều chỉnh đang diễn ra trên giá giao ngay, vốn chủ yếu theo động thái của đồng đô la Mỹ, triển vọng vẫn mang tính xây dựng, mở ra cơ hội tăng giá thêm trong ngắn hạn.
Điều gì thực sự quan trọng đối với đồng AUD lúc này
Trong ngắn hạn, mọi thứ vẫn xoay quanh đồng đô la Mỹ, tâm lý rủi ro toàn cầu và địa chính trị. Đây vẫn là những yếu tố chính chi phối diễn biến giá. Sự kiện tiếp theo tại Úc sẽ là công bố Biên bản cuộc họp RBA, nơi các nhà tham gia thị trường sẽ tìm hiểu thêm chi tiết về quyết định tăng lãi suất 25 điểm cơ bản của Hội đồng quản trị vào đầu tháng.
Các rủi ro chính bao gồm sự suy giảm mạnh hơn ở Trung Quốc, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể thắt chặt quyết liệt hơn, sự thay đổi tâm lý của nhà đầu tư về rủi ro, hoặc bất kỳ sự thay đổi nào trong lập trường của RBA. Bất kỳ yếu tố nào trong số này cũng có thể nhanh chóng làm mất ổn định đồng đô la Úc trong ngắn hạn.
Phân tích kỹ thuật
Trên biểu đồ hàng ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,7154, giữ xu hướng tích cực tổng thể khi củng cố trên các đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 ngày, 100 ngày và 200 ngày, tập trung trong khoảng từ 0,71 đến 0,68. Khả năng duy trì trên SMA 55 ngày gần nhất tại 0,7088 và ngưỡng hỗ trợ ngang ở 0,7102 cho thấy nhu cầu cơ bản, mặc dù chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) quanh mức 49 và chỉ số Trung bình Hướng (ADX) yếu ở gần 14 gợi ý đà tăng đang suy yếu và thiếu sự thuyết phục về xu hướng mạnh.
Về phía hỗ trợ, mức hỗ trợ ngay lập tức nằm tại 0,7102, tiếp theo là SMA 55 ngày tại 0,7088 và SMA 100 ngày gần 0,7008, trong khi mức bảo vệ sâu hơn được thấy tại 0,6833 và SMA 200 ngày ở 0,6784. Về phía kháng cự, mức kháng cự ban đầu nằm ở 0,7278, ngay trước ngưỡng cản gần đó tại 0,7283, với việc phá vỡ các mức này sẽ mở ra vùng kháng cự xa hơn hướng tới 0,7661.
Kết luận: Xu hướng đang cải thiện, nhưng vẫn còn nghi ngờ
Bối cảnh rộng hơn đối với đồng đô la Úc vẫn hỗ trợ, và lập trường của RBA sẽ tiếp tục cung cấp một mức độ hỗ trợ khi giá giảm.
Tuy nhiên, đây vẫn là một đồng tiền giao dịch rất phụ thuộc vào tâm lý. Khi sự tự tin mạnh mẽ, đồng AUD hoạt động tốt. Khi sự không chắc chắn xuất hiện, đồng đô la Mỹ có xu hướng chiếm ưu thế.
Vì vậy, trong khi câu chuyện trung hạn vẫn nghiêng về tích cực, triển vọng ngắn hạn cảm thấy bớt chắc chắn hơn. Đà tăng đang hiện hữu, nhưng sự thuyết phục vẫn chưa hoàn toàn có mặt.
Câu hỏi thường gặp về RBA
Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho Úc. Các quyết định được đưa ra bởi hội đồng thống đốc tại 11 cuộc họp một năm và các cuộc họp khẩn cấp theo yêu cầu. Nhiệm vụ chính của RBA là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là tỷ lệ lạm phát ở mức 2-3%, nhưng cũng "...góp phần vào sự ổn định của đồng tiền, việc làm đầy đủ và sự thịnh vượng kinh tế và phúc lợi của người dân Úc". Công cụ chính để đạt được điều này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao sẽ củng cố đồng Đô la Úc (AUD) và ngược lại. Các công cụ khác của RBA bao gồm nới lỏng định lượng và thắt chặt.
Trong khi lạm phát luôn được coi là yếu tố tiêu cực đối với tiền tệ vì nó làm giảm giá trị của tiền nói chung, thì thực tế lại ngược lại trong thời hiện đại với việc nới lỏng kiểm soát vốn xuyên biên giới. Lạm phát cao hơn một chút hiện có xu hướng khiến các ngân hàng trung ương tăng lãi suất, điều này lại có tác dụng thu hút thêm dòng vốn từ các nhà đầu tư toàn cầu đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để giữ tiền của họ. Điều này làm tăng nhu cầu đối với đồng tiền địa phương, trong trường hợp của Úc là Đô la Úc.
Dữ liệu kinh tế vĩ mô đánh giá sức khỏe của một nền kinh tế và có thể tác động đến giá trị đồng tiền của nền kinh tế đó. Các nhà đầu tư thích đầu tư vốn của họ vào các nền kinh tế an toàn và đang phát triển hơn là bấp bênh và suy thoái. Dòng vốn chảy vào lớn hơn làm tăng tổng cầu và giá trị của đồng nội tệ. Các chỉ số kinh điển, chẳng hạn như GDP, Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng có thể ảnh hưởng đến AUD. Một nền kinh tế mạnh có thể khuyến khích Ngân hàng Dự trữ Úc tăng lãi suất, đồng thời hỗ trợ AUD.
Nới lỏng định lượng (QE) là một công cụ được sử dụng trong những tình huống cực đoan khi việc hạ lãi suất không đủ để khôi phục dòng tín dụng trong nền kinh tế. QE là quá trình Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) in Đô la Úc (AUD) nhằm mục đích mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các tổ chức tài chính, qua đó cung cấp cho họ thanh khoản rất cần thiết. QE thường dẫn đến đồng AUD yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với QE. Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, RBA ngừng mua thêm tài sản và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Điều này sẽ tích cực (hoặc tăng giá) cho Đô la Úc.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.