Dự báo giá đô la Úc: Tiếp tục tích luỹ đang được dự báo

• AUD/USD duy trì xu hướng trung hạn mang tính xây dựng khi ở trên 0,6930.
• Phe mua hiện cần vượt qua 0,7100 để cải thiện triển vọng rộng hơn.
• Những người tham gia thị trường chuyển sự chú ý sang bài phát biểu của Bullock thuộc RBA.

Chờ một tín hiệu rõ ràng hơn

Xu hướng định hướng: khi ở trên đường SMA 200 ngày quanh 0,6930, giá giao ngay nên duy trì lập trường trung lập đến tăng giá, mặc dù việc liên tục không thể tiến lên trên 0,7000 khiến giá giao ngay dễ bị điều chỉnh.

Cách tiếp cận ưu tiên: Kiên nhẫn có thể mang lại tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận tốt hơn so với việc đuổi theo cặp tiền tệ ngay dưới vùng kháng cự. Một thiết lập rõ ràng sẽ là một cú phá vỡ đã được xác nhận lên trên mốc 0,7100 hoặc một nhịp thoái lui vẫn giữ gần đường SMA 200 ngày.

Chất xúc tác tăng giá: Một động thái bền vững vượt qua 0,7100, lý tưởng là được hỗ trợ bởi dữ liệu Úc vững chắc, kỳ vọng mạnh hơn về một đợt tăng lãi suất nữa của RBA, lợi suất Mỹ thấp hơn hoặc sự cải thiện rộng khắp trong khẩu vị rủi ro.

Chất xúc tác giảm giá: Lại một lần nữa thất bại tại 0,7000 cùng với sức mạnh của USD hoặc sự suy yếu trên diện rộng trong tâm lý thị trường.

Mức vô hiệu hóa quan trọng: Việc đóng cửa hàng ngày dưới đường SMA 200 ngày sẽ phá vỡ cấu trúc mang tính xây dựng lớn hơn và làm gia tăng rủi ro về một nhịp điều chỉnh sâu hơn trong ngắn hạn

Ba kịch bản thoát khỏi ngã ba 0,7000

Kịch bản cơ sở: Giao dịch đi ngang nhiều hơn có thể khiến AUD/USD di chuyển ngay dưới 0,7100 và đường SMA 200 ngày trong khi các nhà giao dịch tìm kiếm một lý do đủ mạnh.

Các yếu tố cơ bản trong nước tương đối vững chắc của Úc và lập trường thận trọng của RBA nên sẽ hạn chế việc bán ra mạnh. Đồng thời, nhu cầu dai dẳng đối với đồng đô la Mỹ (USD) và bất ổn địa chính trị có thể ngăn cản một cú bứt phá ngay lập tức.

Cho đến khi một trong hai ranh giới bị phá vỡ, giá giao ngay có lẽ nên được xem là một giao dịch đi ngang hơn là một động thái định hướng thuyết phục

Kịch bản tăng giá: Người mua giữ thế chủ động trên 0,7100

Một cú phá vỡ mạnh lên trên 0,7100 sẽ cho thấy người mua tin tưởng hơn rằng một động thái tăng bền vững hiện đã có thể đạt được.

Cú bứt phá sẽ có độ thuyết phục lớn hơn nếu được hỗ trợ bởi:

• Các công bố dữ liệu Úc tốt hơn dự kiến.
• Số liệu lạm phát dai dẳng.
• Kỳ vọng gia tăng về một đợt tăng lãi suất nữa của RBA.
• Lợi suất Mỹ thấp hơn và đồng đô la Mỹ yếu hơn.
• Sự cải thiện trong tâm lý gắn với rủi ro.

Trong kịch bản này, mục tiêu nhỏ là đỉnh tuần tại 0,7088 (ngày 15 tháng 6), trước mục tiêu trung hạn quan trọng tiếp theo tại 0,7200 (ngày 29 tháng 5), tất cả đều trước ngưỡng trần năm 2026 gần 0,7280.

Khối lượng vị thế bán khống AUD đầu cơ lớn có thể tiếp thêm lực cho đà tăng nếu một cú bứt phá được xác nhận buộc các nhà giao dịch theo xu hướng giảm phải đóng vị thế.

Kịch bản giảm giá: Một lần bị từ chối nữa mở đường tới 0,6900

Một lần thất bại mới quanh 0,7000 có thể kéo người bán quay trở lại thị trường, đặc biệt nếu Đồng bạc xanh lấy lại đà hoặc khẩu vị rủi ro toàn cầu xấu đi.

Thử thách lớn tiếp theo khi đó sẽ là đường SMA 200 ngày bên dưới mức 0,6900. Một phiên đóng cửa hàng ngày dưới khu vực này sẽ làm tổn hại cấu trúc tăng giá rộng hơn và làm tăng xác suất của một đợt điều chỉnh sâu hơn.

Khi mức hỗ trợ đó bị phá vỡ, các vùng kháng cự và tích lũy trước đây bên dưới 0,6900 có thể trở lại tâm điểm.

Nền kinh tế Úc tiếp tục giữ vững

Bối cảnh trong nước của Úc vẫn tương đối lành mạnh, được hỗ trợ bởi nhu cầu vững chắc, tăng trưởng tích cực và thị trường lao động bền bỉ.

Các cuộc khảo sát kinh doanh tháng 7 đã củng cố bức tranh đó. Chỉ số PMI Sản xuất cải thiện lên 52,0 từ 51,5, trong khi PMI Dịch vụ tăng lên 53,6 từ 50,5, đưa cả hai lĩnh vực thoải mái ở vùng mở rộng.

Dữ liệu mới nhất từ thị trường lao động cũng mang tính khích lệ: Tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4,4% trong tháng 6, trong khi Thay đổi Việc làm tăng vọt 76,3K sau khi mức tăng tháng 5 được điều chỉnh lên 44K.

Bức tranh có vẻ đồng loạt tích cực sau khi Úc ghi nhận thặng dư thương mại 1,929 tỷ A$ trong tháng 6, đảo ngược mức thâm hụt 2,367 tỷ A$ của tháng 5. Tăng trưởng kinh tế cũng chậm lại còn 0,3% theo quý trong giai đoạn tháng 1-tháng 3, giảm từ 0,9%, trong khi tăng trưởng hàng năm giữ ở mức 2,5%.

Nhìn chung, các số liệu cho thấy một nền kinh tế bền bỉ nhưng có lẽ chưa đủ mạnh để tự mình kích hoạt một cú bứt phá bền vững trong AUD/USD.

Lạm phát khiến RBA vẫn còn việc dang dở

Lạm phát tiêu đề của Úc giảm xuống 3,9% trong quý 2 từ mức 4,1%. Tuy nhiên, áp lực giá cơ bản vẫn ở mức khó chịu. Cả thước đo Trung bình Cắt tỉa và Trung vị Có trọng số đều tăng lên 3,6% từ 3,5% trong quý trước.

Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng mang lại một chút nhẹ nhõm, giảm xuống 4,7% trong tháng 7 từ 5,5%, theo Viện Melbourne. Dù vậy, lạm phát vẫn quá cao để RBA có thể tuyên bố chiến thắng.

Ngân hàng trung ương đã giữ nguyên Tỷ giá tiền mặt chính thức (OCR) ở mức 4,35% trong tháng 6 và duy trì thông điệp thận trọng. Các nhà hoạch định chính sách cảnh báo rằng việc thắt chặt hơn nữa vẫn có thể cần thiết nếu lạm phát tỏ ra dai dẳng hơn dự kiến.

Thống đốc Michele Bullock đưa ra giọng điệu cân bằng hơn. Trong khi vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa, bà cho rằng chưa có nhu cầu cấp bách phải thắt chặt trở lại khi nền kinh tế nhìn chung đang diễn biến phù hợp với kỳ vọng.

Thị trường kỳ vọng RBA sẽ giữ nguyên tại cuộc họp tháng 8, đồng thời tiếp tục định giá khả năng thắt chặt bổ sung trước khi năm kết thúc. Cho đến nay, thị trường đã dự đoán khoảng 13 điểm cơ bản thắt chặt thêm vào thời điểm cuối năm.

Lập trường đó mang lại cho AUD một số hỗ trợ trong nước, nhưng chưa chắc đã đủ để kích hoạt một đợt tăng giá ngay lập tức. Những mức tăng tiếp theo có thể cần dữ liệu sắp tới củng cố lập luận cho một đợt tăng lãi suất khác.

Trung Quốc ổn định nhưng không mang lại thêm nhiều động lực

Trung Quốc vẫn là một yếu tố ảnh hưởng quan trọng đối với đồng tiền Úc, mặc dù hiện tại nước này đang mang lại sự ổn định hơn là một luồng gió thuận lợi mạnh mẽ.

Nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 4,3% YoY trong giai đoạn tháng 4-tháng 6, Sản xuất công nghiệp tăng 5,3% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 6, và Doanh số bán lẻ tăng ở mức khiêm tốn hơn là 1,0%.

Các khảo sát doanh nghiệp cho thấy hoạt động đang ổn định. Chỉ số PMI Sản xuất và Dịch vụ chính thức vẫn nhỉnh hơn nhẹ so với ngưỡng 50, trong khi các thước đo khu vực tư nhân tiếp tục phát tín hiệu mở rộng.

Thặng dư thương mại của Trung Quốc cũng nới rộng lên 125,62 tỷ$ trong tháng 6 từ mức 105,4 tỷ$, được hỗ trợ bởi nhập khẩu và xuất khẩu mạnh hơn.

Trong khi đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR), giữ lãi suất kỳ hạn 1 năm ở mức 3,00% và lãi suất kỳ hạn 5 năm ở mức 3,50%.

Do đó, Trung Quốc hiện không mang lại cú hích lớn cũng như không tạo ra lực cản đáng kể. Trừ khi dữ liệu cho thấy sự tăng tốc hoặc suy yếu rõ rệt hơn, các số liệu công bố từ Trung Quốc có thể tạo ra biến động ngắn hạn mà không thiết lập được xu hướng bền vững cho cặp tiền tệ này.

Phe bán tạm nghỉ khi các vị thế bán đầu cơ được cắt giảm

Định vị đầu cơ đối với đồng đô la Úc đã cải thiện trong tuần kết thúc vào ngày 4 tháng 8. Thực tế, dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy lượng nắm giữ bán ròng trong các vị thế phi thương mại thu hẹp xuống còn 33,2K hợp đồng từ mức 40,0K của tuần trước đó. Biến động hàng tuần +6,8K hợp đồng là mức giảm đáng kể đầu tiên trong mức độ tiếp xúc giảm giá sau vài tuần, khi các nhà đầu tư dường như đang giảm bớt vị thế bán sau một giai đoạn bán ra kéo dài.

Động thái này diễn ra khi hoạt động thị trường tăng thêm, với hợp đồng mở tăng lên chỉ hơn 240K hợp đồng từ khoảng 230K hợp đồng. Trong khi đó, Mức độ tiếp xúc đầu cơ cải thiện lên -13,8% (từ -17,4%), cho thấy niềm tin tiêu cực đã dịu bớt ngay cả khi những người chơi mới vẫn tiếp tục tham gia thị trường.

Xu hướng rộng hơn cũng cho thấy đà tiêu cực đang chậm lại, với mức thay đổi 4 tuần tăng lên -8,5K hợp đồng từ -22,3K trước đó, cho thấy việc tái định vị giảm giá cực đoan đã chi phối tháng 6 và tháng 7 phần lớn đã đi đến hồi kết. Tuy nhiên, Phân vị Vị thế Ròng đã phục hồi lên 74,3, và Phân vị Mức độ tiếp xúc đầu cơ tăng lên 80,8, cho thấy dù định vị vẫn còn tiêu cực theo lịch sử, thị trường đã rời xa các mức cực đoan hơn được thấy gần đây.

Nhìn chung, dữ liệu CFTC mới nhất cho thấy các nhà đầu cơ vẫn đang bán khống đồng Aussie, nhưng giọng điệu đã bớt giảm giá hơn nhiều. Mức giảm của vị thế bán ròng, cùng với sự gia tăng của động lượng 4 tuần, cho thấy quá trình tháo gỡ các vị thế bán đang bắt đầu thay đổi, với định vị trong tương lai nhiều khả năng sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu và tâm lý rủi ro toàn cầu.

Điều gì tiếp theo cho AUD?

Với sự kiện RBA đã ở phía sau, các nhà đầu tư nhiều khả năng sẽ theo dõi sát sao thông điệp từ Thống đốc Bullock vào thứ Sáu.

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ hàng ngày, AUD/USD đang giao dịch ở mức 0,7057, cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn khi cặp tiền này nằm trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày tại 0,6934 và SMA 55 ngày tại 0,7005, đồng thời cũng gần SMA 100 ngày tại 0,7056, đóng vai trò là điểm xoay ngay lập tức. Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) gần 58 cho thấy động lượng tăng tích cực nhưng chưa quá mở rộng, trong khi Average Directional Index (14) ở mức trầm lắng quanh 10 cho thấy xu hướng đang tiến triển nhưng chưa ở giai đoạn định hướng mạnh.

Ở phía trên, kháng cự ban đầu xuất hiện tại 0,7079, trước một cụm cung rộng hơn trong vùng 0,7278 đến 0,7283, với mức chặn xa hơn tại 0,7661. Ở phía dưới, hỗ trợ ngay lập tức được củng cố bởi SMA 100 ngày tại 0,7056, tiếp theo là SMA 55 ngày và SMA 200 ngày lần lượt tại 0,7005 và 0,6934, trước khi đến mức sàn cấu trúc sâu hơn tại 0,6833; bên dưới đó, các mức hỗ trợ dài hạn nằm tại 0,6660, 0,6593, 0,6414 và 0,6373.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Ranh giới quan trọng vẫn là SMA 200 ngày

AUD/USD vẫn duy trì cấu trúc trung hạn tích cực trên đường SMA 200 ngày, nhưng triển vọng trước mắt vẫn chưa chắc chắn khi cặp tiền này chật vật để giành được chỗ đứng vững chắc trên 0,7000.

Thiết lập hấp dẫn nhất vẫn mang tính điều kiện: việc được chấp nhận xác nhận trên 0,7100 sẽ ủng hộ đà tăng tiếp theo và có thể kích hoạt một đợt ép bán khống do định vị. Tuy nhiên, một lần bị từ chối nữa sẽ khiến cặp tiền này đối mặt với nguy cơ xuyên thủng xuống dưới 0,7000.

Cho đến khi một trong hai ranh giới này bị phá vỡ, AUD/USD vẫn bị kẹt giữa các yếu tố cơ bản của Úc mang tính hỗ trợ và bối cảnh bên ngoài vẫn bị chi phối bởi đồng đô la Mỹ, bất ổn địa chính trị và chỉ nhận được mức hỗ trợ vừa phải từ Trung Quốc.