Dự báo giá Đô la Úc: Mức hỗ trợ ban đầu đến gần 0,7070

• AUD/USD lấy lại một phần lực tăng mới, trở lại trên 0,7100.
• Đồng đô la Mỹ đối mặt với một số hoạt động chốt lời khi thị trường tiêu hóa đợt tăng lãi suất của Fed.
• Tiếp theo tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương sẽ là cuộc họp của BoJ.

Đồng đô la Úc (AUD) đi theo phần còn lại của các đồng tiền cùng nhóm nhạy cảm với rủi ro và đã lấy lại một phần mức đã mất trong ba ngày qua, với AUD/USD giành lại ngưỡng quan trọng 0,7100 và nhích lên trên một chút vào thứ Năm.

Thực vậy, giao ngay tạm gác ba phiên điều chỉnh liên tiếp, thu hút động lực mới nhờ phản ứng chung dù khiêm tốn của đồng đô la Mỹ (USD), khi các thành viên thị trường tiếp tục tiêu hóa đợt tăng lãi suất mang tính diều hâu hôm thứ Tư của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Trong khi đó, đợt điều chỉnh đang diễn ra của AUD/USD dường như đã gặp lực cản khá tốt trong vùng 0,7080-0,7070, khu vực cũng được nâng đỡ bởi mức thoái lui Fibonacci 61,8% của nhịp tăng từ tháng 7 đến tháng 9.

Tuy nhiên, nhìn vào bức tranh rộng hơn, lập trường tích cực hiện tại của cặp tiền này vẫn dường như được chống đỡ bởi thiên hướng chính sách diều hâu của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và lạm phát cao tại Úc.

Dữ liệu của Úc cho thấy tăng trưởng chậm hơn nhưng bền bỉ

Nền kinh tế Úc tiếp tục so sánh tích cực với nhiều nền kinh tế G10 khác, được hỗ trợ bởi nhu cầu trong nước và tăng trưởng kinh tế tích cực. Lạm phát dai dẳng cũng hỗ trợ lập trường chính sách thận trọng, phụ thuộc vào dữ liệu của RBA.

Hoạt động kinh doanh vẫn ở vùng mở rộng trong tháng 8 sau khi các số liệu cuối cùng của Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) cho thấy chỉ số Sản xuất không đổi ở mức 52,0, trong khi chỉ số Dịch vụ giảm nhẹ xuống 53,2.

Dữ liệu thương mại mang lại thêm một tín hiệu tích cực: Úc ghi nhận thặng dư 1,923 tỷ đô la Úc trong tháng 7, nối tiếp mức thặng dư 2,341 tỷ đô la Úc được ghi nhận trong tháng 6.

Tuy nhiên, các số liệu tăng trưởng kém khả quan hơn. Thực vậy, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,4% theo quý trong quý 2 năm 2026, từ mức 0,3%, trong khi tăng trưởng hàng năm đạt 2,1%, giảm so với mức tăng trưởng 2,5% của năm trước.

Thị trường lao động cũng cho thấy dấu hiệu mất động lực trong tháng 7. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,5%, trong khi Thay đổi việc làm giảm 15,8 nghìn sau khi mức tăng của tháng trước được điều chỉnh lên 80,3 nghìn.

Lạm phát vẫn là ràng buộc chính sau khi dữ liệu tháng 7 cho thấy áp lực giá đang chạy cao hơn nhiều so với biên mục tiêu 2%-3% của RBA, cho thấy việc quay trở lại mục tiêu có thể vẫn không đồng đều và kéo dài. Dù vậy, lạm phát toàn phần đã giảm xuống 3,5% trong tháng 7 (từ 3,8%), trong khi áp lực giá cơ bản được theo dõi bởi Chỉ số trung bình cắt tỉa giữ nguyên ở mức 3,6%.

Thước đo Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Melbourne Institute củng cố quan điểm đó, giữ ổn định ở mức 4,9% trong tháng 9.

Các số liệu này cho thấy nhiệm vụ kiềm chế lạm phát của RBA vẫn chưa hoàn tất. Các nhà hoạch định chính sách kỳ vọng lạm phát chỉ quay trở lại mục tiêu vào đầu năm 2028, giữ trọng tâm ở sự kiên nhẫn thay vì một sự xoay trục chính sách sắp xảy ra.

Trung Quốc ổn định nhưng không tạo thêm động lực

Trung Quốc đang mang lại sự ổn định cho nền kinh tế Úc, nhưng không phải là cú động lực tăng trưởng đã hỗ trợ đồng đô la Úc trong các giai đoạn mở rộng trước đây.

Nền kinh tế Trung Quốc tăng 4,3% so với cùng kỳ năm ngoái trong giai đoạn tháng 4-tháng 6, trong khi tăng trưởng Sản xuất công nghiệp lấy lại lực kéo, tăng 5,2% tính từ đầu năm đến nay, và thặng dư thương mại nới rộng lên 119,1 tỷ đô la trong tháng 7, được hỗ trợ bởi mức tăng khá ở cả nhập khẩu và xuất khẩu. Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, chi tiêu tiêu dùng vẫn ảm đạm sau khi Doanh số bán lẻ chỉ tăng 0,4% so với một năm trước.

Ngoài ra, các khảo sát kinh doanh cho thấy bức tranh trái chiều: Cục Thống kê Quốc gia báo cáo PMI ngành sản xuất cải thiện lên 49,8 trong tháng 8 từ mức 49,2, trong khi PMI ngành dịch vụ không đổi ở mức 49,0. Mặt khác, các thước đo tư nhân như RatingDog vẫn ở vùng mở rộng, với Sản xuất ở mức 51,5 (từ 50,9) và Dịch vụ ở mức 51,4 (từ 50,4).

Áp lực giảm phát dường như đã tạm nghỉ trong tháng 8, với CPI tăng 0,8% so với cùng kỳ năm ngoái, từ mức 0,5%, trong khi giá tăng 0,4% trên cơ sở hàng tháng. Giá sản xuất tăng 3,8% trong mười hai tháng trước đó, giảm so với mức tăng 3,5% được ghi nhận trong tháng trước.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản trong sự kiện gần nhất, duy trì lãi suất kỳ hạn 1 năm ở mức 3,00% và lãi suất kỳ hạn 5 năm ở mức 3,50%.

Do đó, Trung Quốc không tạo ra cú hích lớn cũng không gây ra lực cản đáng kể. Trừ khi dữ liệu cho thấy sự tăng tốc hoặc suy yếu rõ ràng hơn, ảnh hưởng của nước này lên AUD/USD có khả năng vẫn hạn chế.

RBA duy trì thiên hướng thắt chặt

RBA đã giữ nguyên Lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) vào ngày 11 tháng 8 và duy trì rõ ràng thiên hướng thắt chặt, viện dẫn lạm phát cao hơn mục tiêu và các rủi ro tăng đối với triển vọng. Quyết định giữ nguyên lãi suất là nhất trí.

Biên bản cuộc họp duy trì lập trường thận trọng nhưng diều hâu đó. Một số quan chức cảnh báo rằng rủi ro lạm phát có thể hiện thực hóa, điều này sẽ khiến Hội đồng sẵn sàng tăng lãi suất. Các nguồn áp lực tiềm năng bao gồm đầu tư gia tăng vào trung tâm dữ liệu, chuyển chi phí sang giá bán và giá năng lượng cao hơn.

Các nhà hoạch định chính sách đã thảo luận về mức tăng 25 điểm cơ bản nhưng kết luận rằng thiết lập chính sách hiện tại là đủ hạn chế. Họ cũng thừa nhận các rủi ro cân bằng hơn, bao gồm giá nhà giảm và khả năng lạm phát có thể hạ nhiệt mà không gây thiệt hại đáng kể cho việc làm.

Các số liệu GDP, thị trường lao động và lạm phát mới dự kiến sẽ được công bố trước cuộc họp tháng 9, khiến chính sách phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới.

Thị trường đang định giá khoảng 37 điểm cơ bản thắt chặt vào cuối năm và kỳ vọng RBA sẽ tăng OCR thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 29 tháng 9.

Triển vọng AUD/USD phụ thuộc vào 0,7200

Kịch bản cơ sở

Triển vọng trung hạn vẫn nghiêng về khả năng tăng thêm, miễn là AUD/USD duy trì trên Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày, hiện quanh mức 0,7010.

Đà tiến xa hơn vẫn sẽ cần một chất xúc tác khá mạnh: nếu không có sự cải thiện bền vững trong khẩu vị rủi ro hoặc đồng Đô la Mỹ tiếp tục suy yếu, đà tăng có thể bắt đầu chững lại.

Kịch bản tăng giá

Một môi trường ưa rủi ro mạnh hơn và một cú phá vỡ thuyết phục lên trên 0,7200 sẽ đưa mức đỉnh năm 2026 gần 0,7280 vào tầm ngắm.

Vượt qua mức đó, kháng cự xuất hiện tại mốc tròn 0,7300, tiếp theo là trần năm 2022 tại 0,7593.

Kịch bản giảm giá

Sự xấu đi trong tâm lý rủi ro toàn cầu, sức mạnh trở lại của Đồng bạc xanh hoặc dữ liệu Trung Quốc suy yếu thêm có thể khơi dậy lực bán mới trên thị trường giao ngay.

Mức hỗ trợ ban đầu nằm tại đáy tháng 9 ở 0,7074 (ngày 16 tháng 9), tiếp theo là SMA 55 ngày tạm thời gần 0,7070. Mức quan trọng hơn vẫn là SMA 200 ngày.

Tuy nhiên, việc xuyên thủng xuống dưới khu vực đó sẽ làm suy yếu cấu trúc mang tính xây dựng rộng hơn và làm tăng rủi ro về một đợt giảm sâu hơn trong ngắn hạn.

Vị thế bán rút lui; niềm tin suy giảm

Theo Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), vị thế giảm giá đối với AUD tiếp tục hạ nhiệt trong tuần kết thúc vào ngày 8 tháng 9. Thực tế, vị thế đầu cơ ròng được cải thiện khoảng 4,5K hợp đồng, lên gần 35K hợp đồng. Hơn nữa, mức thay đổi trong 4 tuần tăng hơn 4,3K hợp đồng, cho thấy đà ngắn hạn đã cải thiện rõ rệt.

Lãi suất mở cũng tăng vọt mạnh, tăng gần 63,8K hợp đồng lên khoảng 455,5K hợp đồng, tương đương mức tăng khoảng 16%. Động thái này cho thấy sự kết hợp giữa việc đóng vị thế bán và mở mới vị thế mua thay vì chỉ đơn thuần là rút lui khỏi thị trường, khi vị thế bán ròng giảm xuống dù mức độ tham gia tăng lên.

Mức độ tiếp xúc đầu cơ được cải thiện lên -7,7%, dù phân vị của nó tăng lên 84,2. Điều này có nghĩa là mức tiếp xúc giảm giá đối với AUD vẫn ở mức cao theo lịch sử dù đã có cải thiện gần đây. Phân vị vị thế ròng cũng tăng lên 72,4, cho thấy định vị đang bớt giảm giá hơn nhưng vẫn chưa tiến gần đến trạng thái trung tính.

Nhìn chung, xu hướng giảm giá của đồng Aussie đang mất dần động lực, và mức tăng mạnh của lãi suất mở làm tăng ý nghĩa của sự cải thiện mới nhất. Tuy nhiên, phân vị tiếp xúc cao cho thấy các vị thế bán vẫn còn đáng kể. Hiện tại, dữ liệu cho thấy quá trình thu hẹp niềm tin giảm giá vẫn đang diễn ra hơn là một đảo chiều tăng giá đã được xác nhận đầy đủ.

Điều gì tiếp theo cho đồng Aussie

Động lực của Đồng đô la Mỹ, tâm lý rủi ro toàn cầu và các diễn biến địa chính trị vẫn là những yếu tố dẫn dắt chính của AUD/USD trong ngắn hạn.

Trong khi đó, sự kiện tiếp theo trên lịch kinh tế trong nước sẽ là công bố sơ bộ PMI của S&P Global vào ngày 23 tháng 9, dự kiến sẽ cung cấp thêm chi tiết về diễn biến hoạt động kinh doanh trong nước trong tháng này. Ngoài ra, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) họp vào ngày mai, và thị trường nên theo dõi sát quyết định lãi suất của ngân hàng này vì tác động của nó đối với môi trường giao dịch carry trade (thông qua AUD/JPY).

Ngoài các dữ liệu sắp công bố, những rủi ro chính bao gồm sự chậm lại mạnh hơn ở Trung Quốc, Fed tiếp tục thận trọng, tâm lý ưa rủi ro của nhà đầu tư xấu đi hoặc sự thay đổi trong lập trường chính sách hiện tại của RBA. Bất kỳ diễn biến nào trong số này cũng có thể nhanh chóng làm thay đổi triển vọng của đồng Đô la Úc.

Các mức kỹ thuật cần theo dõi

Trên biểu đồ ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,7113, giữ xu hướng thiên về tăng trong ngắn hạn khi giá giao ngay vẫn nằm trên các đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 ngày, 100 ngày và 200 ngày, tập trung trong vùng từ 0,7068 đến 0,7010. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (14) ở mức 46,1 đã hạ nhiệt trở lại vùng trung tính, trong khi Average Directional Index gần 22 cho thấy xu hướng có định hướng vừa phải nhưng không quá mạnh, hàm ý rằng đà tăng có thể diễn ra từ từ hơn là bùng nổ.

Ở chiều giảm, hỗ trợ ngay lập tức được nhìn thấy tại SMA 100 ngày và mức ngang lân cận quanh 0,7079, tiếp theo là SMA 55 ngày tại 0,7068 và SMA 200 ngày dài hạn tại 0,7010, trước khi một đáy cấu trúc sâu hơn xuất hiện tại 0,6833. Ở chiều tăng, AUD/USD đối mặt với kháng cự ban đầu tại 0,7278 và 0,7283, với rào cản xa hơn tại 0,7661, nơi một cú phá vỡ sẽ mở đường cho một đợt mở rộng tăng giá rộng hơn.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Rủi ro bên ngoài khiến việc duy trì đà tăng trở nên khó khăn hơn

Bức tranh rộng hơn vẫn tiếp tục ủng hộ AUD.

Bối cảnh trong nước của Australia đang so sánh thuận lợi với nhiều nền kinh tế phát triển khác, và RBA không vội từ bỏ lập trường diều hâu của mình.

Tuy nhiên, đà phục hồi vẫn dễ tổn thương trước sức mạnh trở lại của Đồng bạc xanh, bất ổn địa chính trị kéo dài và nền kinh tế Trung Quốc đang ổn định hơn là tăng tốc.

SMA 200 ngày vẫn là mức then chốt đối với triển vọng trung hạn. Việc giữ trên mức này sẽ bảo toàn cấu trúc mang tính xây dựng, nhưng một cú phá vỡ thuyết phục lên trên 0,7200 có lẽ sẽ cần một đợt bán tháo Đồng bạc xanh rõ ràng hơn, nhu cầu mạnh hơn đối với các tài sản nhạy cảm với rủi ro, lạm phát Mỹ hạ nhiệt thêm, hoặc một sự thay đổi ôn hòa từ Fed (ít có khả năng hơn).

Cho đến lúc đó, các yếu tố bên ngoài có khả năng sẽ tác động đến Đồng đô la Úc nhiều hơn là các yếu tố cơ bản trong nước.