Dự báo giá đô la Úc: Mọi người đều đang theo dõi RBA
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- AUD/USD giậm chân tại chỗ ngay trên mốc 0,7000 vào thứ Hai.
- Đồng đô la Mỹ duy trì sắc thái được mua vào trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng.
- RBA được kỳ vọng rộng rãi sẽ nâng OCR thêm 25 điểm cơ bản vào thứ Ba.
Đồng đô la Úc (AUD) đã khởi đầu tuần giao dịch mới một cách thiếu rõ ràng, với AUD/USD lơ lửng ngay trên vùng 0,7000 quan trọng vào thứ Hai.
Việc cặp tiền này thiếu định hướng rõ ràng diễn ra trong bối cảnh lực mua đối với đồng đô la Mỹ (USD) hồi sinh, khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá những tiêu đề mới nhất từ cuộc khủng hoảng Mỹ-Iran, trong khi đà tăng tiếp diễn của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ trên toàn bộ đường cong cũng góp phần củng cố nhu cầu đối với đồng bạc xanh.
Sau các đỉnh tháng 9 gần 0,7240, giao ngay dường như đã bắt đầu một nhịp giảm hiện đang thử thách đường SMA 200 ngày quan trọng quanh 0,7020.
Tuy nhiên, ngưỡng cho một đợt điều chỉnh sâu hơn và bền vững có vẻ khá cao khi xét đến thiên hướng chính sách diều hâu của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và lạm phát trong nước vẫn ở mức cao.
Nền kinh tế Úc đang chậm lại nhưng vẫn vững vàng
Nền kinh tế Úc tiếp tục so sánh tích cực với nhiều nền kinh tế G10 khác, được hỗ trợ bởi nhu cầu trong nước và tăng trưởng kinh tế tích cực. Lạm phát dai dẳng cũng hỗ trợ lập trường chính sách thận trọng, phụ thuộc vào dữ liệu của RBA.
Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh dường như đã mất bớt động lực sau khi dữ liệu sơ bộ cho thấy Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành sản xuất hạ nhiệt xuống 49,3 trong tháng 9 và giảm xuống 51,4 đối với lĩnh vực dịch vụ, từ mức 52,0 và 53,2 tương ứng.
Dữ liệu thương mại mang lại một tín hiệu tích cực khác: Úc ghi nhận thặng dư 1,923 tỷ đô la Úc trong tháng 7, nối tiếp mức thặng dư 2,341 tỷ đô la Úc được ghi nhận trong tháng 6.
Tuy nhiên, các số liệu tăng trưởng kém khả quan hơn. Thực tế, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,4% theo quý trong quý 2 năm 2026, tăng từ 0,3%, trong khi tăng trưởng hàng năm đạt 2,1%, giảm từ mức tăng trưởng 2,5% của năm trước.
Thị trường lao động cũng cho thấy tín hiệu trái chiều trong tháng 8, với Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,6% và Thay đổi việc làm tăng 39,5 nghìn, đảo ngược mức giảm gần 16 nghìn của tháng 7.
Lạm phát vẫn là ràng buộc chính sau khi dữ liệu tháng 7 cho thấy áp lực giá đang chạy cao hơn nhiều so với biên mục tiêu 2%-3% của RBA, cho thấy việc quay trở lại mục tiêu có thể vẫn không đồng đều và kéo dài. Dù vậy, lạm phát toàn phần đã hạ xuống 3,5% trong tháng 7 (từ 3,8%), trong khi áp lực giá cơ bản được theo dõi bởi chỉ số Trimmed Mean giữ ổn định ở mức 3,6%.
Thước đo Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Viện Melbourne củng cố quan điểm đó, giữ ổn định ở mức 4,9% trong tháng 9.
Các số liệu này cho thấy nhiệm vụ kiểm soát lạm phát của RBA vẫn chưa hoàn tất. Các nhà hoạch định chính sách kỳ vọng lạm phát chỉ quay trở lại mục tiêu vào đầu năm 2028, giữ trọng tâm ở sự kiên nhẫn thay vì một sự xoay trục chính sách sắp xảy ra.
Trung Quốc đang ổn định, nhưng chưa kéo đồng Aussie đi lên
Trung Quốc đang mang lại sự ổn định cho nền kinh tế Úc, nhưng không phải là cú hích tăng trưởng động lực đã hỗ trợ đồng đô la Úc trong các giai đoạn mở rộng trước đây.
Nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 4,3% YoY trong giai đoạn tháng 4-tháng 6, trong khi tăng trưởng Sản xuất công nghiệp lấy lại lực kéo, tăng 5,2% YTD, và thặng dư thương mại nới rộng lên 119,1 tỷ đô la vào tháng 7, được hỗ trợ bởi mức tăng khá ở cả nhập khẩu và xuất khẩu. Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, chi tiêu tiêu dùng vẫn ảm đạm sau khi Doanh số bán lẻ chỉ tăng 0,4% so với cùng kỳ năm trước.
Ngoài ra, các cuộc khảo sát kinh doanh cho thấy bức tranh trái chiều: Cục Thống kê Quốc gia báo cáo PMI ngành sản xuất cải thiện lên 49,8 trong tháng 8 từ mức 49,2, trong khi PMI ngành dịch vụ không đổi ở mức 49,0. Mặt khác, các thước đo tư nhân như RatingDog vẫn ở vùng mở rộng, với ngành sản xuất ở mức 51,5 (từ 50,9) và dịch vụ ở mức 51,4 (từ 50,4).
Áp lực giảm phát dường như đã tạm nghỉ trong tháng 8, với CPI tăng 0,8% YoY, từ mức 0,5%, trong khi giá tăng 0,4% trên cơ sở hàng tháng. Giá sản xuất tăng 3,8% trong mười hai tháng trước đó, giảm từ mức tăng 3,5% được ghi nhận trong tháng trước.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) vào đầu ngày thứ Hai, duy trì lãi suất kỳ hạn 1 năm ở mức 3,00% và kỳ hạn 5 năm ở mức 3,50%.
Vì vậy, Trung Quốc hiện không tạo ra cú hích lớn cũng không gây lực cản đáng kể. Trừ khi dữ liệu cho thấy sự tăng tốc hoặc suy yếu rõ ràng hơn, ảnh hưởng của nước này lên AUD/USD có khả năng vẫn hạn chế.
RBA đã sẵn sàng cho một đợt tăng lãi suất khác
RBA đã đưa ra một quyết định giữ nguyên lãi suất mang tính diều hâu và nhất trí tại cuộc họp tháng 8. Tuy nhiên, lạm phát cao hơn mục tiêu và các rủi ro tăng đối với triển vọng dường như đang củng cố quan điểm rộng hơn về một đợt tăng lãi suất thêm một phần tư điểm tại cuộc họp của ngân hàng vào thứ Ba.
Thực tế, sau khi biên bản mới nhất được công bố, một số quan chức cảnh báo rằng rủi ro lạm phát có thể hiện hữu do đầu tư gia tăng vào trung tâm dữ liệu, sự chuyển dịch chi phí sang người tiêu dùng và giá năng lượng cao hơn.
Trước sự kiện sắp tới của RBA, những người tham gia thị trường đang định giá gần 42 điểm cơ bản thắt chặt vào cuối năm.
AUD/USD cần lấy lại 0,7200 để giành lại động lực
Triển vọng cơ sở
Triển vọng trung hạn đã xấu đi trong vài tuần qua, khi cặp tiền vẫn không thể lấy lại lực kéo tăng một cách bền vững. Khi còn ở trên đường SMA 200 ngày (0,7023), cặp tiền nên giữ nguyên sắc thái tích cực. Trong bối cảnh đó, không thể loại trừ khả năng tích luỹ trong ngắn hạn. Đáng chú ý, chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên khung ngày đang tiến gần vùng quá bán, điều này cuối cùng có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh "kỹ thuật".
Việc nối lại xu hướng tăng có lẽ sẽ cần một chất xúc tác mạnh, cụ thể là sự cải thiện bền vững trong khẩu vị rủi ro hoặc đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu.
Kịch bản tăng giá
Môi trường ưa rủi ro mạnh hơn và một cú phá vỡ thuyết phục lên trên 0,7200 sẽ đưa mức đỉnh năm 2026 gần 0,7280 vào tầm ngắm.
Vượt qua mức đó, kháng cự xuất hiện tại mốc tròn 0,7300, tiếp theo là ngưỡng trần năm 2022 tại 0,7593.
Kịch bản giảm giá
Một sự xấu đi thêm trong tâm lý rủi ro toàn cầu, sức mạnh dai dẳng của Đồng bạc xanh, hoặc sự suy yếu trở lại của dữ liệu Trung Quốc có thể tiếp tục tiếp thêm nhiên liệu cho tâm lý bán ra đang diễn ra.
Mức hỗ trợ ban đầu nằm tại đáy tháng 9 ở 0,7007 (ngày 24 tháng 9). Việc xuyên thủng xuống dưới mức này sẽ làm tăng khả năng kiểm tra lại mức đáy hàng tuần tại 0,6922 (ngày 29 tháng 7)
Phe bán giành lại ưu thế
Dữ liệu mới nhất của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy các nhà đầu tư phi thương mại đã tái lập mức tiếp xúc giảm giá đối với đồng AUD, đảo ngược một phần hoạt động mua bù bán khống đã thấy trong những tuần gần đây. Mặc dù định vị vẫn còn xa so với các mức giảm giá cực đoan đạt được hồi đầu năm, báo cáo mới nhất cho thấy sự thận trọng ngày càng tăng đối với đồng tiền này.
Điều đó nói rằng, các nhà đầu cơ đã tăng vị thế bán ròng lên gần 46,7K hợp đồng, mức cao nhất trong vài tuần. Động thái này đánh dấu sự gia tăng rõ rệt so với mức tăng vị thế bán của tuần trước và cho thấy các nhà đầu tư đã trở nên thận trọng hơn đối với AUD sau khi định vị gần đây ổn định trở lại.
Mức giảm mạnh trong mức tiếp xúc đầu cơ xuống -15,3% củng cố quan điểm đó. Sự sụt giảm phản ánh tỷ trọng lớn hơn nhiều của các vị thế đầu cơ nghiêng về phía bán, cho thấy niềm tin giảm giá đã tăng lên đáng kể trong tuần báo cáo.
Mặc dù sự xấu đi là rõ rệt, các chỉ báo định vị cho thấy tâm lý đã quay trở lại vùng giảm giá nhưng chưa đến mức cực đoan lịch sử.
Phân vị Mức tiếp xúc đầu cơ là 77,7, điều đó có nghĩa là mức độ giảm giá đầu cơ mạnh hơn mức được quan sát trong khoảng 3/4 số quan sát. Trong khi đó, Phân vị Vị thế ròng ở mức 54,4, gần giữa phạm vi lịch sử của nó, cho thấy mặc dù vị thế bán đã tăng, định vị tổng thể vẫn tương đối cân bằng so với các chu kỳ trước.
Sự kết hợp này cho thấy các nhà đầu tư đã trở nên tiêu cực hơn đối với AUD, nhưng vẫn còn dư địa để định vị trở nên giảm giá đáng kể hơn nếu các điều kiện vĩ mô xấu đi.
Ngoài ra, động lượng trung hạn đã chuyển sang tiêu cực, với mức thay đổi 4 tuần quay trở lại vùng âm ở mức chỉ hơn 2,3K hợp đồng và đảo ngược kết quả dương của tuần trước. Điều này cho thấy xu hướng rộng hơn một lần nữa đã chuyển sang xây dựng lại mức tiếp xúc bán khống thay vì mua bù các vị thế giảm giá hiện có.
Dữ liệu của một tuần không cho thấy một xu hướng mới, nhưng việc tăng thêm trong định vị ngắn hạn sẽ cho thấy tâm lý đầu cơ đang trở nên giảm giá hơn đối với đồng tiền Úc.
Kết luận
Báo cáo tuần này cho thấy một sự chuyển dịch giảm giá trở lại trong tâm lý của các nhà đầu cơ đối với Đồng đô la Úc. Các nhà đầu tư đã bổ sung các vị thế bán mới, mức tiếp xúc đầu cơ suy yếu đáng kể, và xu hướng 4 tuần trượt trở lại vùng âm.
Mặc dù định vị vẫn còn cách xa các mức cực đoan lịch sử, dữ liệu mới nhất cho thấy những người tham gia thị trường đang ngày càng thận trọng với AUD. Trừ khi dữ liệu trong nước sắp tới hoặc sự cải thiện trong tâm lý rủi ro toàn cầu làm thay đổi bối cảnh vĩ mô, các dòng đầu cơ có thể tiếp tục ưu tiên đà giảm trong những tuần tới.
Điều gì có thể tác động đến AUD/USD tiếp theo?
Động lực của Đồng đô la Mỹ, tâm lý rủi ro toàn cầu và các diễn biến địa chính trị vẫn là những yếu tố dẫn dắt chính của AUD/USD trong ngắn hạn.
Trong thời gian tới, cuộc họp RBA sắp diễn ra sẽ là sự kiện đáng chú ý nhất trên lịch kinh tế trong nước, tiếp theo là việc công bố các số liệu lạm phát luôn quan trọng vào cuối tuần.
Ngoài các dữ liệu sắp công bố, những rủi ro chính bao gồm sự giảm tốc mạnh hơn ở Trung Quốc, Fed duy trì lập trường thận trọng kéo dài, sự suy giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư hoặc thay đổi trong lập trường chính sách hiện tại của RBA. Bất kỳ diễn biến nào trong số này đều có thể nhanh chóng làm thay đổi triển vọng của Đồng đô la Úc.
Phân tích kỹ thuật
Trên biểu đồ hàng ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,7027, duy trì xu hướng thiên về giảm giá trong ngắn hạn khi giữ bên dưới các đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 ngày và 100 ngày tại 0,7084 và 0,7068, tương ứng. Giá đang bám ngay phía trên đường SMA 200 ngày tại 0,7026, đóng vai trò là hỗ trợ nền tảng ngay lập tức, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 35,68 lơ lửng gần vùng quá bán và Average Directional Index (ADX) ở mức 29,68 cho thấy một xu hướng giảm có hướng vừa phải, dù đang suy yếu.
Ở phía trên, mức kháng cự ban đầu được nhìn thấy tại rào cản ngang 0,7079, tiếp theo là đường SMA 100 ngày tại 0,7068 và đường SMA 55 ngày tại 0,7084, cùng nhau tạo thành một vùng cản dày đặc trước cụm kháng cự cao hơn quanh 0,7278/0,7283, với một trần xa hơn tại 0,7661. Ở phía dưới, hỗ trợ ngay lập tức được cung cấp bởi đường SMA 200 ngày tại 0,7026, trước mức sàn ngang tại 0,6833; nếu phá vỡ thấp hơn sẽ mở ra các mức hỗ trợ sâu hơn tại 0,6660, 0,6593, 0,6414 và 0,6373.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Các lực cản bên ngoài tiếp tục hạn chế đà tăng
Một số đám mây đen vẫn tiếp tục bao phủ triển vọng ngắn hạn của AUD.
Bối cảnh trong nước của Australia so sánh thuận lợi với nhiều nền kinh tế phát triển khác, và RBA không vội từ bỏ lập trường diều hâu của mình. Những yếu tố này nên phần nào kiềm chế xung lực giảm giá.
Tuy nhiên, đà phục hồi vẫn dễ bị tổn thương trước sức mạnh trở lại của Đồng bạc xanh, sự bất định địa chính trị kéo dài và nền kinh tế Trung Quốc đang ổn định hơn là tăng tốc.
Đường SMA 200 ngày vẫn là mức then chốt đối với triển vọng trung hạn. Việc giữ trên mức này sẽ duy trì cấu trúc tích cực, nhưng cần một cú phá vỡ thuyết phục lên trên 0,7200 để kéo dài thêm đợt tăng giá.
Tuy nhiên, một động thái như vậy sẽ đòi hỏi xu hướng giảm của Đồng bạc xanh nối lại, nhu cầu đối với các tài sản nhạy cảm với rủi ro mạnh hơn, lạm phát Mỹ hạ nhiệt thêm, hoặc một sự thay đổi ôn hòa hơn (ít có khả năng hơn) từ Fed.
Cho đến lúc đó, các lực bên ngoài có khả năng sẽ tác động đến Đồng đô la Úc nhiều hơn so với các yếu tố cơ bản trong nước.
Câu hỏi thường gặp về RBA
Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho Úc. Các quyết định được đưa ra bởi hội đồng thống đốc tại 11 cuộc họp một năm và các cuộc họp khẩn cấp theo yêu cầu. Nhiệm vụ chính của RBA là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là tỷ lệ lạm phát ở mức 2-3%, nhưng cũng "...góp phần vào sự ổn định của đồng tiền, việc làm đầy đủ và sự thịnh vượng kinh tế và phúc lợi của người dân Úc". Công cụ chính để đạt được điều này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao sẽ củng cố đồng Đô la Úc (AUD) và ngược lại. Các công cụ khác của RBA bao gồm nới lỏng định lượng và thắt chặt.
Trong khi lạm phát luôn được coi là yếu tố tiêu cực đối với tiền tệ vì nó làm giảm giá trị của tiền nói chung, thì thực tế lại ngược lại trong thời hiện đại với việc nới lỏng kiểm soát vốn xuyên biên giới. Lạm phát cao hơn một chút hiện có xu hướng khiến các ngân hàng trung ương tăng lãi suất, điều này lại có tác dụng thu hút thêm dòng vốn từ các nhà đầu tư toàn cầu đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để giữ tiền của họ. Điều này làm tăng nhu cầu đối với đồng tiền địa phương, trong trường hợp của Úc là Đô la Úc.
Dữ liệu kinh tế vĩ mô đánh giá sức khỏe của một nền kinh tế và có thể tác động đến giá trị đồng tiền của nền kinh tế đó. Các nhà đầu tư thích đầu tư vốn của họ vào các nền kinh tế an toàn và đang phát triển hơn là bấp bênh và suy thoái. Dòng vốn chảy vào lớn hơn làm tăng tổng cầu và giá trị của đồng nội tệ. Các chỉ số kinh điển, chẳng hạn như GDP, Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng có thể ảnh hưởng đến AUD. Một nền kinh tế mạnh có thể khuyến khích Ngân hàng Dự trữ Úc tăng lãi suất, đồng thời hỗ trợ AUD.
Nới lỏng định lượng (QE) là một công cụ được sử dụng trong những tình huống cực đoan khi việc hạ lãi suất không đủ để khôi phục dòng tín dụng trong nền kinh tế. QE là quá trình Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) in Đô la Úc (AUD) nhằm mục đích mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các tổ chức tài chính, qua đó cung cấp cho họ thanh khoản rất cần thiết. QE thường dẫn đến đồng AUD yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với QE. Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, RBA ngừng mua thêm tài sản và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Điều này sẽ tích cực (hoặc tăng giá) cho Đô la Úc.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.