Dự báo giá đô la Úc: Điểm dừng tiếp theo… 0,7000?
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- AUD/USD đã chịu thêm áp lực giảm giá, tiến gần mốc 0,7000.
- Đồng đô la Mỹ tăng tốc sau những phát biểu diều hâu từ Fed và dữ liệu vững chắc.
- Tất cả sự chú ý sẽ đổ dồn vào Hội nghị thượng đỉnh Trump-Xi vào ngày 24 tháng 9.
Đồng đô la Úc (AUD) đã suy yếu đáng kể vào thứ Tư, khiến AUD/USD xuyên thủng vùng tranh chấp quan trọng 0,7100 với sự thuyết phục nhất định và chạm mức thấp mới trong bảy tuần.
Điều đó cho thấy, giao ngay đã giảm trong ngày thứ ba liên tiếp, gần như hoàn toàn do nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ (USD) phục hồi mạnh mẽ, dường như được củng cố bởi quan điểm diều hâu từ Barr của Fed kết hợp với các số liệu sơ bộ vững chắc về hoạt động kinh doanh của Mỹ trong tháng hiện tại.
Thêm hỗ trợ cho đồng bạc xanh, hiện vẫn chưa có tin tức quan trọng nào liên quan đến khả năng đạt được giải pháp ngoại giao cho cuộc khủng hoảng Mỹ-Iran-Hormuz, trong khi những bình luận gần đây của Tổng thống Trump tại Đại hội đồng Liên Hợp Quốc chỉ càng đổ thêm dầu vào lửa… như thường lệ.
Trong khi đó, xét trên bức tranh rộng hơn, cặp tiền này dự kiến sẽ duy trì lập trường tích cực nhờ thiên hướng chính sách diều hâu của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và lạm phát trong nước ở mức cao.
Tăng trưởng của Úc vẫn vững, nhưng động lực suy yếu
Nền kinh tế Úc tiếp tục so sánh thuận lợi với nhiều nền kinh tế G10 khác, được hỗ trợ bởi nhu cầu trong nước và tăng trưởng kinh tế tích cực. Lạm phát dai dẳng cũng hỗ trợ lập trường chính sách thận trọng, phụ thuộc vào dữ liệu của RBA.
Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh dường như đã mất bớt động lực sau khi dữ liệu sơ bộ cho thấy Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất hạ nhiệt xuống 49,3 trong tháng 9 và giảm xuống 51,4 đối với lĩnh vực Dịch vụ, từ mức 52,0 và 53,2 tương ứng.
Dữ liệu thương mại mang lại một tín hiệu tích cực khác: Úc ghi nhận thặng dư 1,923 tỷ đô la Úc trong tháng 7, nối tiếp mức thặng dư 2,341 tỷ đô la Úc được ghi nhận trong tháng 6.
Tuy nhiên, các số liệu tăng trưởng lại kém khả quan hơn. Cụ thể, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,4% theo quý trong quý 2 năm 2026, tăng từ mức 0,3%, trong khi tăng trưởng hàng năm đạt 2,1%, giảm so với mức tăng trưởng 2,5% của năm trước.
Thị trường lao động cũng cho thấy dấu hiệu mất động lực trong tháng 7. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,5%, trong khi Thay đổi việc làm giảm 15,8 nghìn sau khi mức tăng của tháng trước được điều chỉnh lên 80,3 nghìn.
Lạm phát vẫn là ràng buộc chính sau khi dữ liệu tháng 7 cho thấy áp lực giá đang cao hơn nhiều so với biên mục tiêu 2%-3% của RBA, cho thấy việc quay trở lại mục tiêu có thể vẫn không đồng đều và kéo dài. Dù vậy, lạm phát toàn phần đã giảm xuống 3,5% trong tháng 7 (từ 3,8%), trong khi áp lực giá cơ bản được theo dõi bởi Trimmed Mean giữ nguyên ở mức 3,6%.
Thước đo Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Melbourne Institute củng cố quan điểm đó, giữ nguyên ở mức 4,9% trong tháng 9.
Các số liệu này cho thấy nhiệm vụ kiểm soát lạm phát của RBA vẫn còn chưa hoàn tất. Các nhà hoạch định chính sách kỳ vọng lạm phát chỉ quay trở lại mục tiêu vào đầu năm 2028, qua đó tiếp tục nhấn mạnh sự kiên nhẫn thay vì một sự xoay trục chính sách sắp xảy ra.
Trung Quốc ổn định nhưng không mang lại cú hích mới
Trung Quốc đang mang lại sự ổn định cho nền kinh tế Úc, nhưng không phải là cú hích tăng trưởng như đã từng hỗ trợ đồng đô la Úc trong các giai đoạn mở rộng trước đây.
Nền kinh tế Trung Quốc tăng 4,3% so với cùng kỳ năm trước trong giai đoạn tháng 4-tháng 6, trong khi tăng trưởng Sản xuất công nghiệp lấy lại đà, tăng 5,2% từ đầu năm đến nay, và thặng dư thương mại nới rộng lên 119,1 tỷ đô la vào tháng 7, được hỗ trợ bởi mức tăng khá ở cả nhập khẩu và xuất khẩu. Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, chi tiêu tiêu dùng vẫn ảm đạm sau khi Doanh số bán lẻ chỉ tăng 0,4% so với cùng kỳ năm trước.
Ngoài ra, các cuộc khảo sát kinh doanh cho thấy bức tranh trái chiều: Cục Thống kê Quốc gia cho biết PMI ngành sản xuất cải thiện lên 49,8 trong tháng 8 từ mức 49,2, trong khi PMI ngành dịch vụ không đổi ở mức 49,0. Mặt khác, các thước đo tư nhân như RatingDog vẫn ở vùng mở rộng, với ngành sản xuất ở mức 51,5 (từ 50,9) và dịch vụ ở mức 51,4 (từ 50,4).
Áp lực giảm phát dường như đã tạm nghỉ trong tháng 8, với CPI tăng 0,8% so với cùng kỳ năm trước, từ mức 0,5%, trong khi giá tăng 0,4% trên cơ sở hàng tháng. Giá sản xuất tăng 3,8% trong mười hai tháng qua, giảm so với mức tăng 3,5% được ghi nhận trong tháng trước.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản vào đầu ngày thứ Hai, duy trì lãi suất kỳ hạn 1 năm ở mức 3,00% và kỳ hạn 5 năm ở mức 3,50%.
Vì vậy, Trung Quốc hiện không mang lại cú hích lớn cũng như không tạo ra lực cản đáng kể. Trừ khi dữ liệu cho thấy sự tăng tốc hoặc suy yếu rõ ràng hơn, tác động của nước này lên AUD/USD có khả năng vẫn hạn chế.
RBA vẫn để ngỏ khả năng thắt chặt thêm
RBA đã giữ nguyên Lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) vào ngày 11 tháng 8 và duy trì rõ ràng thiên hướng thắt chặt, viện dẫn lạm phát cao hơn mục tiêu và các rủi ro tăng đối với triển vọng. Quyết định giữ nguyên lãi suất là nhất trí.
Biên bản họp duy trì lập trường thận trọng nhưng diều hâu đó. Một số quan chức cảnh báo rằng rủi ro lạm phát có thể hiện hữu, điều này sẽ khiến Hội đồng sẵn sàng tăng lãi suất. Các nguồn áp lực tiềm tàng bao gồm đầu tư gia tăng vào trung tâm dữ liệu, chuyển chi phí sang giá bán và giá năng lượng cao hơn.
Các nhà hoạch định chính sách đã thảo luận về việc tăng 25 điểm cơ bản nhưng kết luận rằng lập trường chính sách hiện tại là đủ thắt chặt. Họ cũng thừa nhận các rủi ro cân bằng hơn, bao gồm giá nhà giảm và khả năng lạm phát có thể hạ nhiệt mà không gây tổn hại đáng kể đến việc làm.
Các số liệu GDP, thị trường lao động và lạm phát mới sẽ được công bố trước cuộc họp tháng 9, khiến chính sách phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới.
Cho đến nay, giới đầu tư đang định giá khoảng 42 điểm cơ bản thắt chặt vào cuối năm và kỳ vọng RBA sẽ tăng OCR thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 29 tháng 9.
Triển vọng AUD/USD: 0,7200 vẫn là phép thử then chốt
Kịch bản cơ sở
Triển vọng trung hạn vẫn nghiêng về khả năng tăng thêm, miễn là AUD/USD duy trì trên Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày, hiện quanh mức 0,7020. Tuy nhiên, quan điểm này dường như đã phần nào suy yếu trước đợt thoái lui sâu đang diễn ra của cặp tiền và sự xấu đi của tâm lý xung quanh bức tranh rủi ro rộng hơn.
Tiến triển thêm nhiều khả năng sẽ đòi hỏi một chất xúc tác mạnh. Nếu không có sự cải thiện bền vững trong khẩu vị rủi ro hoặc đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu, bất kỳ đà tăng giá đáng kể nào nhiều khả năng sẽ vẫn khó xuất hiện trong ngắn hạn.
Kịch bản tăng
Môi trường ưa rủi ro mạnh hơn và một cú phá vỡ thuyết phục lên trên 0,7200 sẽ đưa mức đỉnh năm 2026 gần 0,7280 vào tầm ngắm.
Vượt lên trên mức đó, kháng cự xuất hiện tại mốc tròn 0,7300, tiếp theo là trần năm 2022 tại 0,7593.
Kịch bản giảm
Sự xấu đi trong tâm lý rủi ro toàn cầu, đồng bạc xanh mạnh lên trở lại hoặc dữ liệu Trung Quốc suy yếu thêm có thể khơi dậy lực bán mới đối với giao ngay.
Mức hỗ trợ ban đầu nằm tại đáy tháng 9 ở 0,7032 (ngày 23 tháng 9), tiếp theo là đường SMA 200 ngày quan trọng.
Việc xuyên thủng xuống dưới mức sau sẽ làm suy yếu cấu trúc mang tính xây dựng hiện tại và làm tăng rủi ro của một đợt thoái lui sâu hơn.
Niềm tin giảm giá được xây dựng lại
Định vị đầu cơ giảm giá đối với đồng đô la Úc đã mạnh lên trong tuần kết thúc vào ngày 15 tháng 9, theo Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Dù vậy, vị thế bán ròng đã tăng lên gần 39K hợp đồng, đảo ngược một phần mức cải thiện của tuần trước đó. Tuy nhiên, mức thay đổi 4 tuần tăng lên khoảng 5,2K hợp đồng, cho thấy xu hướng định vị rộng hơn vẫn bớt tiêu cực hơn bất chấp trở ngại mới nhất.
Ngoài ra, hợp đồng mở tiếp tục tăng, lần này chạm khoảng 494,1K hợp đồng. Động thái này cho thấy các nhà giao dịch đang thiết lập các vị thế giảm giá mới khi vị thế bán ròng gia tăng và mức độ tham gia tăng lên, thay vì chỉ đóng các vị thế mua trước đó. Điều này cho thấy niềm tin đằng sau xu hướng AUD tiêu cực đã tăng trở lại.
Dữ liệu bổ sung cho thấy mức độ tiếp xúc đầu cơ giảm nhẹ xuống -7,9% từ -7,7%, trong khi phân vị của nó vẫn ở mức cao 83,9. Do đó, mức độ tiếp xúc giảm giá về mặt lịch sử là đáng kể, mặc dù Phân vị Vị thế Ròng ở mức 68,1 cho thấy định vị vẫn chưa ở mức cực đoan. Sự thay đổi nhỏ trong mức độ tiếp xúc cũng cho thấy mức tăng của hợp đồng mở nhìn chung là cân bằng.
Nhìn chung, xu hướng giảm giá của AUD vẫn còn nguyên, nhưng xu hướng rộng hơn chưa đảo ngược hoàn toàn. Việc xây dựng vị thế bán mới là tín hiệu tiêu cực, nhưng mức thay đổi 4 tuần tích cực cho thấy đà giảm giá chưa tăng tốc một cách dứt khoát. Hiện tại, dữ liệu cho thấy áp lực quay trở lại đối với đồng Aussie hơn là một chế độ giảm giá hoàn toàn.
Điều cần theo dõi tiếp theo đối với đồng đô la Úc
Động lực của đồng đô la Mỹ, tâm lý rủi ro toàn cầu và các diễn biến địa chính trị vẫn là những yếu tố dẫn dắt chính của AUD/USD trong ngắn hạn.
Trong khi đó, mục tiếp theo trên lịch kinh tế trong nước sẽ là công bố báo cáo thị trường lao động luôn quan trọng của tháng 8.
Ngoài những yếu tố trên, các nhà đầu tư toàn cầu sẽ theo dõi chặt chẽ Hội nghị Thượng đỉnh Trump-Tập sắp tới, nơi thương mại toàn cầu và thuế quan dự kiến sẽ là trọng tâm chính.
Vượt ra ngoài các số liệu công bố trước mắt, những rủi ro chính bao gồm sự giảm tốc mạnh hơn ở Trung Quốc, Fed duy trì lập trường thận trọng kéo dài, sự xấu đi trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư hoặc thay đổi trong lập trường chính sách hiện tại của RBA. Bất kỳ diễn biến nào trong số này đều có thể nhanh chóng thay đổi triển vọng của đồng đô la Úc.
Phân tích kỹ thuật
Trên biểu đồ ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,7036, giữ giọng điệu giảm giá trong ngắn hạn khi trượt trở lại xuống dưới các đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 ngày và 100 ngày, đang tập trung ngay trên 0,7080. Cặp tiền vẫn giữ trên đường SMA 200 ngày tại 0,7020 một cách khiêm tốn, nhưng Chỉ báo Sức mạnh Tương đối (RSI) ở mức 35 cho thấy đà tăng giá đang suy yếu sau đợt thoái lui gần đây, trong khi Average Directional Index (ADX) quanh 24 gợi ý một xu hướng giảm đang hình thành nhưng chưa mạnh.
Ở phía trên, kháng cự ban đầu nằm tại đường SMA 100 ngày gần 0,7075, tiếp theo là rào cản ngang tại 0,7079 và đường SMA 55 ngày quanh 0,7080, tạo thành một vùng chặn dày đặc trước 0,7278/0,7283 và sau đó là 0,7661. Ở phía dưới, hỗ trợ ngay lập tức trùng với đường SMA 200 ngày tại 0,7020, với các đáy cấu trúc thấp hơn tại 0,6833, 0,6660 và 0,6593, trước khi đến các mức hỗ trợ lịch sử sâu hơn tại 0,6414 và 0,6373.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Rủi ro bên ngoài làm phức tạp triển vọng tăng giá
Bức tranh rộng hơn vẫn tiếp tục nghiêng về phía AUD.
Bối cảnh trong nước của Australia đang so sánh thuận lợi với nhiều nền kinh tế phát triển, và RBA không vội từ bỏ lập trường diều hâu của mình.
Tuy nhiên, đà phục hồi vẫn dễ tổn thương trước sức mạnh trở lại của đồng bạc xanh, bất định địa chính trị kéo dài và nền kinh tế Trung Quốc đang ổn định hơn là tăng tốc.
Đường SMA 200 ngày vẫn là mức then chốt đối với triển vọng trung hạn. Việc giữ trên mức này bảo toàn cấu trúc mang tính xây dựng, nhưng một cú phá vỡ thuyết phục lên trên 0,7200 có lẽ Sự dịch chuyển như vậy sẽ đòi hỏi một đợt bán tháo đồng bạc xanh thuyết phục hơn, nhu cầu mạnh hơn đối với các tài sản nhạy cảm với rủi ro, lạm phát Mỹ hạ nhiệt thêm, hoặc một sự thay đổi ôn hòa hơn (ít có khả năng hơn) từ Fed.
Cho đến lúc đó, các yếu tố bên ngoài nhiều khả năng sẽ tác động đến đồng đô la Úc mạnh hơn so với các yếu tố cơ bản trong nước.
Câu hỏi thường gặp về Việc làm
Điều kiện thị trường lao động là yếu tố chính để đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và do đó là động lực chính cho việc định giá tiền tệ. Việc làm cao hoặc thất nghiệp thấp có tác động tích cực đến chi tiêu của người tiêu dùng và do đó là tăng trưởng kinh tế, thúc đẩy giá trị của đồng tiền địa phương. Hơn nữa, thị trường lao động rất chặt chẽ - tình trạng thiếu hụt lao động để lấp đầy các vị trí tuyển dụng - cũng có thể có tác động đến mức lạm phát và do đó là chính sách tiền tệ vì nguồn cung lao động thấp và nhu cầu cao dẫn đến mức lương cao hơn.
Tốc độ tăng lương trong một nền kinh tế là yếu tố then chốt đối với các nhà hoạch định chính sách. Tăng trưởng lương cao có nghĩa là các hộ gia đình có nhiều tiền hơn để chi tiêu, thường dẫn đến tăng giá hàng tiêu dùng. Ngược lại với các nguồn lạm phát biến động hơn như giá năng lượng, tăng trưởng lương được coi là thành phần chính của lạm phát cơ bản và dai dẳng vì việc tăng lương không có khả năng bị đảo ngược. Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới chú ý chặt chẽ đến dữ liệu tăng trưởng lương khi quyết định chính sách tiền tệ.
Trọng số mà mỗi ngân hàng trung ương phân bổ cho các điều kiện thị trường lao động phụ thuộc vào mục tiêu của họ. Một số ngân hàng trung ương có nhiệm vụ rõ ràng liên quan đến thị trường lao động ngoài việc kiểm soát mức lạm phát. Ví dụ, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) có nhiệm vụ kép là thúc đẩy việc làm tối đa và ổn định giá cả. Trong khi đó, nhiệm vụ duy nhất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) là kiểm soát lạm phát. Tuy nhiên, và bất chấp bất kỳ nhiệm vụ nào họ có, các điều kiện thị trường lao động là một yếu tố quan trọng đối với các nhà hoạch định chính sách vì tầm quan trọng của dữ liệu như một thước đo sức khỏe của nền kinh tế và mối quan hệ trực tiếp của chúng với lạm phát.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.