Dự báo giá đô la Úc: Đà tăng tăng tốc

• AUD/USD duy trì xu hướng trung hạn mang tính xây dựng khi vẫn ở trên đường SMA 200 ngày.
• Phe mua sẽ giành lại quyền kiểm soát khi mốc 0,7000 bị phá vỡ một cách bền vững.
• Tiếp theo đáng chú ý trên lịch sẽ là dữ liệu cán cân thương mại tại Úc và Trung Quốc.

AUD/USD chờ một tín hiệu rõ ràng hơn

Xu hướng định hướng: Trung lập đến tăng giá khi ở trên đường SMA 200 ngày, mặc dù việc nhiều lần khó vượt qua 0,7000 khiến cặp tiền tệ này có nguy cơ bị từ chối thêm lần nữa.

Cách tiếp cận ưu tiên: Kiên nhẫn có thể mang lại tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận tốt hơn so với việc đuổi theo cặp tiền tệ ngay dưới vùng kháng cự. Một cú phá vỡ được xác nhận lên trên ngưỡng 0,7000 hoặc một nhịp điều chỉnh giữ vững quanh đường SMA 200 ngày sẽ tạo ra thiết lập rõ ràng hơn.

Tín hiệu tăng giá: Một động thái thuyết phục vượt lên trên 0,7000, lý tưởng là được hỗ trợ bởi dữ liệu Úc vững chắc, kỳ vọng mạnh hơn về một đợt tăng lãi suất nữa của RBA, lợi suất Mỹ thấp hơn hoặc sự cải thiện trong khẩu vị rủi ro.

Tín hiệu giảm giá: Một lần thất bại nữa tại 0,7000, đi kèm với sức mạnh trở lại của Đồng bạc xanh hoặc sự xấu đi trên diện rộng của tâm lý thị trường.

Mức vô hiệu hóa quan trọng: Một phiên đóng cửa hàng ngày dưới đường SMA 200 ngày sẽ làm suy yếu xu hướng tích cực tổng thể và làm gia tăng rủi ro về một nhịp điều chỉnh sâu hơn trong ngắn hạn.

Ba kịch bản từ ngã ba đường 0,7000

Kịch bản cơ sở: Biên độ dao động được giữ vững

AUD/USD có thể tiếp tục bị kẹt giữa rào cản tâm lý 0,7000 và đường SMA 200 ngày phía trên 0,6900 trong khi các nhà giao dịch chờ đợi một chất xúc tác đủ mạnh.

Nền tảng cơ bản trong nước tương đối vững chắc của Úc và lập trường thận trọng của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) nên sẽ hạn chế việc bán ra mạnh. Đồng thời, nhu cầu bền bỉ đối với Đồng bạc xanh và bất ổn địa chính trị có thể ngăn cản một cú bứt phá ngay lập tức.

Cho đến khi một trong hai ranh giới bị xuyên thủng, giao ngay có lẽ nên được xem là một giao dịch đứng ngoài thay vì một động thái định hướng thuyết phục.

Kịch bản tăng giá: Người mua thiết lập chỗ đứng trên 0,7000

Việc phá vỡ bền vững lên trên 0,7000 sẽ cho thấy phe mua đã hấp thụ được áp lực bán xung quanh ngưỡng được theo dõi sát sao này.

Cú bứt phá sẽ có độ thuyết phục cao hơn nếu được hỗ trợ bởi:

• Các dữ liệu kinh tế Úc tốt hơn dự kiến.
• Tỷ lệ thất nghiệp ổn định hoặc thấp hơn.
• Kỳ vọng gia tăng về một đợt tăng lãi suất nữa của RBA.
• Lợi suất Mỹ thấp hơn và Đồng đô la Mỹ yếu hơn.
• Sự cải thiện trong tâm lý gắn với rủi ro.

Trong kịch bản này, mục tiêu nhỏ trước mắt là đỉnh tuần tại 0,7088 (15/6), tiếp theo là mục tiêu trung hạn quan trọng kế tiếp tại 0,7200 (29/5), tất cả đều trước ngưỡng trần năm 2026 gần 0,7280.

Khối lượng vị thế bán AUD đầu cơ tích lũy đáng kể có thể tiếp thêm lực cho đà tăng nếu một cú bứt phá được xác nhận buộc các nhà giao dịch theo xu hướng giảm phải đóng vị thế.

Kịch bản giảm giá: Một lần bị từ chối nữa mở đường tới 0,6900

Một lần thất bại mới quanh 0,7000 có thể kéo người bán quay trở lại thị trường, đặc biệt nếu Đồng bạc xanh lấy lại đà hoặc khẩu vị rủi ro toàn cầu xấu đi.

Thử thách lớn tiếp theo khi đó sẽ là đường SMA 200 ngày bên dưới mức 0,6900. Một phiên đóng cửa hàng ngày dưới khu vực này sẽ làm tổn hại cấu trúc tăng giá rộng hơn và làm tăng xác suất của một nhịp điều chỉnh sâu hơn.

Khi mức hỗ trợ đó bị xuyên thủng, các vùng kháng cự trước đây và vùng tích lũy bên dưới 0,6900 có thể trở lại được chú ý.

Nền kinh tế Úc tiếp tục giữ vững

Bối cảnh trong nước của Úc vẫn tương đối lành mạnh, được hỗ trợ bởi nhu cầu vững chắc, tăng trưởng tích cực và thị trường lao động có khả năng chống chịu.

Các cuộc khảo sát kinh doanh tháng 7 đã củng cố bức tranh đó. Chỉ số PMI ngành sản xuất cải thiện lên 52,0 từ 51,5, trong khi PMI ngành dịch vụ tăng lên 53,6 từ 50,5, đưa cả hai lĩnh vực đều thoải mái nằm trong vùng mở rộng.

Báo cáo thị trường lao động tháng 6 cũng khá tích cực. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4,4%, trong khi Thay đổi việc làm tăng vọt 76,3 nghìn sau khi mức tăng tháng 5 được điều chỉnh lên 44 nghìn.

Tuy vậy, bức tranh không hoàn toàn tích cực. Úc ghi nhận thâm hụt thương mại 3,018 tỷ đô la Úc trong tháng 5, đảo ngược mức thặng dư 1,383 tỷ đô la Úc của tháng 4. Tăng trưởng kinh tế cũng chậm lại còn 0,3% theo quý trong ba tháng đầu năm 2026, giảm từ 0,9%, trong khi tăng trưởng hàng năm giữ ở mức 2,5%.

Nhìn chung, các số liệu cho thấy một nền kinh tế có sức chống chịu nhưng có lẽ chưa đủ mạnh để tự mình kích hoạt một cú bứt phá bền vững của AUD/USD.

Lạm phát khiến RBA vẫn còn việc chưa hoàn tất

Lạm phát tiêu đề của Úc giảm xuống 3,9% trong quý 2 từ mức 4,1%. Tuy nhiên, áp lực giá cơ bản vẫn ở mức khó chịu. Cả thước đo Trimmed Mean và Weighted Median đều tăng lên 3,6% từ 3,5% trong quý trước.

Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng mang lại phần nào sự nhẹ nhõm, giảm xuống 4,7% trong tháng 7 từ 5,5%, theo Viện Melbourne. Dù vậy, lạm phát vẫn còn quá cao để RBA có thể tuyên bố chiến thắng.

Ngân hàng trung ương đã giữ nguyên Lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) ở mức 4,35% trong tháng 6 và duy trì thông điệp thận trọng. Các nhà hoạch định chính sách cảnh báo rằng họ vẫn có thể cần thắt chặt hơn nữa nếu lạm phát tỏ ra dai dẳng hơn dự kiến.

Thống đốc Michele Bullock đưa ra giọng điệu cân bằng hơn. Trong khi vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa, bà cho rằng chưa có nhu cầu cấp bách phải thắt chặt trở lại khi nền kinh tế nhìn chung đang diễn biến phù hợp với kỳ vọng.

Thị trường kỳ vọng RBA sẽ giữ nguyên tại cuộc họp tháng 8 trong khi tiếp tục định giá khả năng thắt chặt bổ sung trước cuối năm. Cho đến nay, thị trường đã định giá hơn 12 điểm cơ bản thắt chặt thêm vào thời điểm cuối năm.

Lập trường đó mang lại cho AUD một số hỗ trợ trong nước, nhưng chưa chắc đã đủ để kích hoạt một đợt tăng giá ngay lập tức. Đà tăng thêm có thể cần dữ liệu sắp tới củng cố lập luận cho một đợt tăng lãi suất khác.

Trung Quốc ổn định nhưng không mang lại thêm nhiều lực đẩy

Trung Quốc vẫn là một yếu tố ảnh hưởng quan trọng đối với đồng tiền Úc, mặc dù hiện tại nước này đang mang lại sự ổn định hơn là một luồng gió thuận lợi mạnh mẽ.

Nền kinh tế Trung Quốc đã tăng trưởng 4,3% YoY trong giai đoạn tháng 4-tháng 6, Sản xuất công nghiệp tăng 5,3% trong năm tính đến tháng 6, và Doanh số bán lẻ tăng ở mức khiêm tốn hơn là 1,0%.

Các khảo sát kinh doanh cho thấy hoạt động đang ổn định. Chỉ số PMI Sản xuất và Dịch vụ chính thức vẫn nhỉnh hơn nhẹ so với ngưỡng 50, trong khi các thước đo của khu vực tư nhân tiếp tục cho thấy sự mở rộng.

Thặng dư thương mại của Trung Quốc cũng nới rộng lên 125,62 tỷ đô la trong tháng 6 từ mức 105,4 tỷ đô la, được hỗ trợ bởi nhập khẩu và xuất khẩu mạnh hơn.

Trong khi đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR), giữ lãi suất kỳ hạn 1 năm ở mức 3,00% và lãi suất kỳ hạn 5 năm ở mức 3,50%.

Do đó, Trung Quốc hiện không mang lại cú hích lớn cũng như không tạo ra lực cản đáng kể. Trừ khi dữ liệu cho thấy sự tăng tốc hoặc suy yếu rõ ràng hơn, các số liệu công bố từ Trung Quốc có thể gây biến động ngắn hạn mà không định hình được xu hướng bền vững cho cặp tiền tệ này.

Định vị giảm giá vẫn nặng nề, nhưng động lượng đang suy yếu

Tâm lý đầu cơ đối với đồng đô la Úc vẫn giảm giá trong tuần kết thúc vào ngày 28 tháng 7. Dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy vị thế bán ròng đã tăng lên gần 40K hợp đồng từ mức 37,7K một tuần trước đó.

Tuy nhiên, mức tăng hàng tuần trong mức độ tiếp xúc giảm giá đã chậm lại còn khoảng 2,3K hợp đồng từ 7K trước đó. Dù vậy, các nhà đầu cơ phi thương mại vẫn đang gia tăng vị thế giảm của mình, nhưng với mức độ khẩn trương thấp hơn so với đầu mùa hè này.

Khối lượng mở cũng tăng nhẹ lên khoảng 229,8K hợp đồng từ chỉ hơn 225K, cho thấy mức độ tham gia thị trường tăng nhẹ. Ngoài ra, mức độ tiếp xúc đầu cơ cũng giảm xuống -17,4% (từ -16,7%).

Xu hướng rộng hơn cũng cho thấy sự mất động lượng tương tự. Thực tế, mức thay đổi 4 tuần đã cải thiện lên -22,3K hợp đồng từ -24,7K, cho thấy các dòng tiền giảm giá tích lũy đang dần hạ nhiệt.

Nhìn chung, giới đầu cơ vẫn giữ quan điểm giảm giá rõ rệt đối với đồng Aussie, nhưng quan điểm đó đang trở nên mang tính thiết lập hơn là mang tính tấn công. Điều này có nghĩa là vị thế AUD ngày càng phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế sắp tới.

Điều đó cũng tạo ra một sự bất đối xứng thú vị. Dữ liệu đáng thất vọng có thể củng cố xu hướng giảm giá hiện hành, nhưng một sự cải thiện thuyết phục trong triển vọng có thể kích hoạt phản ứng mạnh hơn khi các vị thế bán đông đúc được đóng lại.

Điều gì tiếp theo cho AUD?

Các số liệu Cán cân thương mại của Úc và Trung Quốc sẽ là những phép thử lớn tiếp theo đối với đồng Aussie. Báo cáo này có thể giúp hiểu rõ hơn về hiệu suất mới nhất của khu vực đối ngoại, cũng như nhu cầu tiêu dùng trong nước và quốc tế.

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,7053, giữ thiên hướng tích cực trong ngắn hạn khi nằm ngay trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày tại 0,7052 và SMA 55 ngày tại 0,7016, đồng thời vẫn duy trì vùng đệm rõ ràng phía trên SMA 200 ngày tại 0,6918. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 60 cho thấy đà tăng vững nhưng chưa quá mua, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) giảm xuống gần 14 cho thấy xu hướng rộng hơn vẫn tương đối yếu và dễ rơi vào các giai đoạn tích lũy hơn là một cú bứt phá theo hướng mạnh.

Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu nằm tại rào cản ngang 0,7079, trước vùng cung đáng kể hơn quanh 0,7278 và 0,7283, với một mức chặn mạnh hơn xuất hiện cao hơn nhiều tại 0,7661. Ở chiều giảm, hỗ trợ trước mắt được cung cấp bởi SMA 100 ngày tại 0,7052, tiếp theo là SMA 55 ngày tại 0,7016 và sau đó là SMA 200 ngày tại 0,6918; một đợt giảm sâu hơn sẽ làm lộ ra các mức sàn ngang tại 0,6833 và sau đó là 0,6660, trước khi 0,6593 và các mức hỗ trợ thấp hơn tại 0,6414 và 0,6373 xuất hiện trong tầm nhìn.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Mốc quyết định vẫn là 0,6900

AUD/USD vẫn duy trì cấu trúc trung hạn tích cực phía trên SMA 200 ngày, nhưng triển vọng trước mắt vẫn chưa chắc chắn khi cặp tiền tệ này đang chật vật để giành được chỗ đứng trên 0,7000.

Thiết lập hấp dẫn nhất vẫn mang tính điều kiện. Việc được chấp nhận xác nhận trên 0,7000 sẽ ủng hộ đà tăng thêm và có thể kích hoạt một đợt ép bán do định vị. Tuy nhiên, một lần bị từ chối nữa sẽ khiến cặp tiền tệ này đối mặt với nguy cơ quay trở lại 0,6900.

Cho đến khi một trong hai ranh giới này bị phá vỡ, AUD/USD vẫn bị kẹt giữa các yếu tố cơ bản hỗ trợ của Úc và bối cảnh bên ngoài vẫn bị chi phối bởi đồng đô la Mỹ, bất ổn địa chính trị và chỉ có sự hỗ trợ vừa phải từ Trung Quốc.