Dự báo giá Đô la Úc: Đà hồi kỹ thuật đang hình thành?

• AUD/USD phục hồi từ các mức đáy gần đây, nhắm lại ngưỡng cản 0,7000.
• Đồng đô la Mỹ hiện vẫn tiếp tục đà tiến lên phía bắc không suy giảm.
• Kịch bản “bật lại kiểu mèo chết” vẫn chưa nên bị loại trừ vào lúc này.

Đồng đô la Úc (AUD) đã lấy thêm đà trong một khởi đầu tuần khá tích cực, thúc đẩy AUD/USD nối tiếp đà tăng khá tốt của thứ Sáu và kéo dài đợt tăng giá lên sát ngưỡng cản quan trọng 0,7000.

Đà tiếp diễn của xu hướng tăng của cặp tiền này diễn ra bất chấp đồng đô la Mỹ (USD) tiếp tục thể hiện vững chắc, trong bối cảnh bị chi phối bởi tâm lý né tránh rủi ro trên diện rộng và căng thẳng địa chính trị ổn định.

Sau các đỉnh tháng 9 gần 0,7250, cặp tiền này đã nhường hơn 3 cent khi lảng vảng quanh vùng tranh chấp 0,6900 vào tuần trước, rồi nhanh chóng lấy lại một phần lực kéo sau đó.

Nhìn chung, cánh cửa vẫn mở cho thêm đà giảm miễn là giá giao ngay còn giao dịch dưới đường SMA 200 ngày. Tuy nhiên, thiên hướng chính sách diều hâu của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), kết hợp với lạm phát vẫn ở mức cao tại Úc, sẽ tạm thời giúp hạn chế các nhịp điều chỉnh sâu.

Sức chống chịu của Úc gặp dấu hiệu chậm lại của đà tăng

Nền kinh tế Úc tiếp tục so sánh tích cực với nhiều nền kinh tế G10 khác, được hỗ trợ bởi nhu cầu trong nước và tăng trưởng kinh tế tích cực. Lạm phát dai dẳng cũng ủng hộ lập trường chính sách thận trọng, phụ thuộc vào dữ liệu của RBA.

Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh dường như đã mất bớt động lực sau khi dữ liệu cuối cùng cho thấy Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) ngành Sản xuất hạ nhiệt xuống 49,6 trong tháng 9 và PMI ngành Dịch vụ giảm xuống 51,9, từ mức 52,0 và 53,2 tương ứng.

Dữ liệu thương mại mang lại thêm một tín hiệu tích cực, dù khiêm tốn, sau khi thặng dư thương mại tháng 8 chỉ đạt 0,495 tỷ đô la Úc, cộng thêm vào mức thặng dư 1,351 tỷ đô la Úc được ghi nhận trong tháng trước đó (điều chỉnh từ 1,923 tỷ đô la Úc).

Tuy nhiên, các số liệu tăng trưởng lại kém khích lệ hơn. Thực tế, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,4% theo quý trong quý 2 năm 2026, tăng từ 0,3%, trong khi tăng trưởng hàng năm đạt 2,1%, giảm từ mức tăng 2,5% của năm trước.

Thị trường lao động cũng cho thấy tín hiệu trái chiều trong tháng 8, với Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,6% và Thay đổi việc làm tăng 39,5K, đảo ngược mức giảm gần 16K của tháng 7.

Lạm phát dường như đã mất bớt động lực sau khi thước đo Trimmed Mean được theo dõi sát sao nhất đạt 3,6% trong mười hai tháng qua, dù CPI toàn phần nhích lên 4,0% so với cùng kỳ năm trước.

Thước đo Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Viện Melbourne đã củng cố các số liệu đó sau khi giữ nguyên ở mức 4,9% trong tháng 9.

Các số liệu này khiến nhiệm vụ kiềm chế lạm phát của RBA vẫn chưa hoàn tất. Các nhà hoạch định chính sách kỳ vọng lạm phát chỉ quay trở lại mục tiêu vào đầu năm 2028, qua đó tiếp tục nhấn mạnh sự kiên nhẫn thay vì một bước ngoặt chính sách sắp xảy ra.

Trung Quốc mang lại sự ổn định, nhưng ít nhiên liệu cho đồng Aussie

Trung Quốc đang mang lại sự ổn định cho nền kinh tế Úc, nhưng không phải là động lực tăng trưởng mạnh như đã từng hỗ trợ Đồng đô la Úc trong các giai đoạn mở rộng trước đây.

Nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 4,3% so với cùng kỳ năm trước trong giai đoạn tháng 4-tháng 6, trong khi tăng trưởng Sản xuất công nghiệp lấy lại lực kéo, tăng 5,2% từ đầu năm đến nay, và thặng dư thương mại nới rộng lên 119,1 tỷ đô la vào tháng 7, được hỗ trợ bởi mức tăng khá ở cả nhập khẩu và xuất khẩu. Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, chi tiêu tiêu dùng vẫn ảm đạm sau khi Doanh số bán lẻ chỉ tăng 0,4% so với cùng kỳ năm trước.

Ngoài ra, các cuộc khảo sát kinh doanh cho thấy bức tranh đầy hứa hẹn: Cục Thống kê Quốc gia báo cáo PMI ngành Sản xuất cải thiện lên 50,1 trong tháng 9 (từ 49,8), trong khi PMI ngành Dịch vụ cải thiện lên 50,2 (từ 49,0). Cùng chiều, các thước đo tư nhân như RatingDog vẫn ở vùng mở rộng, với Sản xuất ở mức 52,1 (từ 51,5) và Dịch vụ ở mức 51,6 (từ 51,4).

Áp lực giảm phát dường như đã tạm nghỉ trong tháng 8, với CPI tăng 0,8% so với cùng kỳ năm trước, từ mức 0,5%, trong khi giá cả tăng 0,4% trên cơ sở hàng tháng. Giá sản xuất tăng 3,8% trong mười hai tháng trước đó, giảm từ mức tăng 3,5% được ghi nhận trong tháng trước.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) vào đầu ngày thứ Hai, duy trì lãi suất kỳ hạn 1 năm ở mức 3,00% và kỳ hạn 5 năm ở mức 3,50%.

Vì vậy, Trung Quốc không tạo ra cú hích lớn nhưng cũng không gây lực cản đáng kể. Trừ khi dữ liệu cho thấy sự tăng tốc hoặc suy yếu rõ ràng hơn, tác động của nước này lên AUD/USD nhiều khả năng sẽ vẫn hạn chế.

RBA lại tăng lãi suất khi lạm phát không chịu hợp tác

Trong một quyết định nhất trí, RBA đã tăng OCR thêm 25 điểm cơ bản lên 4,60% tại cuộc họp hôm thứ Ba.

Tuyên bố cho biết xung đột Trung Đông đã đẩy giá năng lượng toàn cầu lên cao hơn nhiều so với các giả định trong dự báo tháng 8 của ngân hàng, trong khi lạm phát mạnh hơn dự kiến và kỳ vọng lạm phát ngắn hạn vẫn ở mức cao. Mặc dù chính sách thắt chặt kể từ đầu năm đã làm chậm nền kinh tế, Hội đồng đánh giá rằng cần có thêm thắt chặt để đưa lạm phát trở lại mục tiêu trong một khung thời gian hợp lý.

Tại cuộc họp báo, Thống đốc Michele Bullock cho biết áp lực năng lực trong nước vẫn là động lực chính của lạm phát và cảnh báo rằng một cuộc xung đột Trung Đông kéo dài có thể khiến doanh nghiệp chuyển chi phí cao hơn sang người tiêu dùng. Trong khi các điều kiện tài chính đã mang tính thắt chặt, Hội đồng kết luận rằng một đợt tăng lãi suất nữa là phù hợp, đồng thời nhấn mạnh rằng chính sách sẽ tiếp tục thắt chặt theo cách có kiểm soát.

Bullock nói thêm rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ cần thấy lạm phát cơ bản theo quý chậm lại quanh mức 0,6% trước khi họ có thể tự tin hơn rằng lạm phát đang quay trở lại mục tiêu.

Kết luận

RBA đã đưa ra một đợt tăng lãi suất mang tính diều hâu, phản ánh triển vọng lạm phát xấu đi do áp lực giá trong nước dai dẳng, kỳ vọng lạm phát cao và chi phí năng lượng tăng. Dù khả năng thắt chặt thêm vẫn còn, các quyết định trong tương lai sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát sắp tới.

Đà phục hồi của AUD/USD vấp phải đường SMA 200 ngày

Triển vọng cơ sở

Triển vọng trung hạn đã xấu đi trong vài tuần qua, khi cặp tiền này vẫn không thể lấy lại lực kéo tăng giá một cách bền vững. Khi còn nằm dưới đường SMA 200 ngày (0,7030), cặp tiền này sẽ đối mặt với nguy cơ ngày càng tăng về thêm đà giảm. Trong bối cảnh đó, đà bán tháo hiện tại có thể kéo dài xuống mức sàn tháng 6 gần 0,6860 (ngày 30 tháng 6).

Đáng chú ý, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) hàng ngày đã bật lên từ vùng quá bán, mặc dù vẫn còn khá gần vùng này.

Việc nối lại xu hướng thiên về tăng giá có lẽ sẽ cần một chất xúc tác mạnh, cụ thể là sự cải thiện bền vững trong xu hướng khẩu vị rủi ro hoặc đồng Đô la Mỹ suy yếu trở lại và kéo dài.

Kịch bản tăng giá

Môi trường ưa rủi ro mạnh hơn sẽ phải đối mặt với rào cản ban đầu tại đường SMA 200 ngày, trước mức đỉnh theo tuần tại 0,7140 (ngày 21 tháng 9). Xa hơn về phía bắc từ đây, một phép thử mức đỉnh năm 2026 gần 0,7280 sẽ xuất hiện trong tầm nhìn.

Kịch bản giảm giá

Sự xấu đi thêm trong tâm lý rủi ro toàn cầu, sức mạnh dai dẳng của Đồng bạc xanh, hoặc dữ liệu Trung Quốc suy yếu trở lại có thể tiếp tục tiếp thêm nhiên liệu cho tâm lý bán ra đang diễn ra.

Mức hỗ trợ ban đầu nằm tại đáy tháng 9 ở 0,6947 (ngày 30 tháng 9). Việc xuyên thủng xuống dưới mức này sẽ làm tăng khả năng kiểm tra lại mức đáy theo tuần tại 0,6922 (ngày 29 tháng 7) trước khi hướng tới đáy tháng 6.

Lệnh bán quay trở lại khi đà giảm giá tăng tốc

Theo Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), vị thế giảm giá đối với đồng đô la Úc đã xấu đi mạnh trong tuần kết thúc vào ngày 29 tháng 9. Thực tế, vị thế đầu cơ ròng giảm xuống chỉ còn hơn 63,2 nghìn hợp đồng, hơn gấp đôi mức giảm của tuần trước đó. Mức thay đổi 4 tuần cũng xấu đi đáng kể xuống -23.833 từ -2.359, xác nhận rằng đà giảm giá đã tăng tốc.

Hơn nữa, hợp đồng mở chỉ tăng nhẹ, lên gần 310 nghìn hợp đồng. Khi lượng bán ròng gia tăng trong khi mức độ tham gia chung vẫn nhìn chung ổn định, động thái này cho thấy sự suy giảm của tâm lý lạc quan và một số hoạt động xây dựng vị thế bán mới, thay vì sự mở rộng lớn của mức độ tiếp xúc giảm giá trên toàn thị trường.

Mức độ tiếp xúc đầu cơ giảm xuống -20,4%, trong khi phân vị của nó vẫn ở mức cao 72,4. Phân vị vị thế ròng giảm xuống 33,7, cho thấy vị thế ròng là giảm giá nhưng chưa ở mức cực đoan trong lịch sử. Do đó, mức độ tiếp xúc giảm giá là đáng kể, mặc dù chưa đạt đến các mức thường gắn với một vị thế bán AUD bị quá đông.

Nhìn chung, bối cảnh định vị AUD đã chuyển sang tiêu cực hơn một cách rõ rệt. Sự xấu đi mạnh theo tuần và sự sụp đổ của động lượng 4 tuần cho thấy áp lực mới lên đồng tiền này, trong khi hợp đồng mở ổn định cho thấy tâm lý giảm giá đang gia tăng hơn là tăng tốc thông qua một làn sóng tham gia mới trên diện rộng. Tuy nhiên, các khoản lỗ tiếp theo có thể làm tăng nguy cơ hình thành một vị thế bán đông đúc hơn nếu xu hướng này kéo dài.

Điều gì tiếp theo cho AUD/USD?

Động lực của Đồng đô la Mỹ, tâm lý rủi ro toàn cầu và các diễn biến địa chính trị vẫn là những yếu tố dẫn dắt chính trong ngắn hạn đối với AUD/USD.

Trong thời gian chờ đợi, ghi chú công bố dữ liệu tiếp theo trên lịch trong nước sẽ là việc Westpac công bố thước đo niềm tin của người tiêu dùng.

Ngoài các công bố trước mắt, những rủi ro chính bao gồm sự giảm tốc mạnh hơn ở Trung Quốc, Fed duy trì lập trường thận trọng kéo dài, sự xấu đi trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư hoặc thay đổi trong lập trường chính sách hiện tại của RBA. Bất kỳ diễn biến nào trong số này cũng có thể nhanh chóng làm thay đổi triển vọng của đồng đô la Úc.

Bức tranh kỹ thuật

Trên biểu đồ ngày, AUD/USD giao dịch tại 0,6968, duy trì xu hướng thiên về giảm giá trong ngắn hạn khi giá giao ngay nằm dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày tại 0,7032, SMA 100 ngày tại 0,7056 và SMA 55 ngày tại 0,7081. Cụm các đường trung bình phía trên, cùng với kháng cự ngang tại 0,7079, cho thấy các nhịp tăng hiện vẫn bị giới hạn, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) trong 14 kỳ dao động gần 34 giữ cho động lượng giảm giá được chú ý khi Average Directional Index ở mức 39 gợi ý một giai đoạn xu hướng đang mạnh lên.

Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại mức ngang gần 0,6833, trước một đáy sâu hơn tại 0,6660, với các vùng đệm bổ sung tại 0,6593 và 0,6414 trước khi đến đáy cấu trúc tại 0,6373. Ở chiều tăng, kháng cự trước mắt được xác định bởi SMA 200 ngày tại 0,7032, tiếp theo là SMA 100 ngày tại 0,7056 và rào cản 0,7079, trong khi cao hơn nữa, vùng 0,7278/0,7283 và mốc 0,7661 là các chướng ngại tiếp theo cần được giành lại để vô hiệu hóa giọng điệu giảm giá rộng hơn.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Hỗ trợ trong nước, áp lực bên ngoài: AUD bị kẹt ở giữa 

Một số đám mây đen vẫn tiếp tục bao phủ triển vọng ngắn hạn của AUD.

Bối cảnh trong nước của Australia đang so sánh thuận lợi với nhiều nền kinh tế phát triển khác, và RBA không vội từ bỏ lập trường diều hâu của mình. Những yếu tố này nên phần nào kìm hãm xung lực giảm giá.

Tuy nhiên, đà phục hồi vẫn dễ tổn thương trước sức mạnh trở lại của Đồng bạc xanh, sự bất định địa chính trị kéo dài và nền kinh tế Trung Quốc đang ổn định hơn là tăng tốc.

SMA 200 ngày vẫn là mức then chốt đối với triển vọng trung hạn. Việc giữ trên mức này duy trì cấu trúc tích cực, nhưng cần một cú phá vỡ thuyết phục lên trên 0,7200 để kéo dài thêm đợt tăng giá.

Tuy nhiên, một động thái như vậy sẽ đòi hỏi sự nối lại xu hướng giảm của Đồng bạc xanh, nhu cầu mạnh hơn đối với các tài sản nhạy cảm với rủi ro, lạm phát Mỹ hạ nhiệt thêm, hoặc một sự thay đổi ôn hòa hơn từ Fed (ít có khả năng hơn).

Cho đến lúc đó, các lực bên ngoài có khả năng sẽ tác động mạnh hơn đến đồng đô la Úc so với các yếu tố cơ bản trong nước.