Yên Nhật vẫn giữ thế chủ động so với USD yếu hơn; thiếu sự thuyết phục tăng giá

• Đồng yên Nhật gặp khó khăn trong việc tận dụng khoảng cách tăng giá khiêm tốn mở cửa vào thứ Hai.
• Kết quả cuộc bầu cử thượng viện Nhật Bản và những bất ổn thương mại làm suy yếu JPY.
• Giảm khả năng tăng lãi suất BoJ ngay lập tức góp phần vào sự thoái lui trong ngày của JPY.

Đồng yên Nhật (JPY) gặp khó khăn trong việc tận dụng đà phục hồi khiêm tốn so với đồng đô la Mỹ (USD) yếu hơn, giúp cặp USD/JPY tăng trở lại trên mốc 148,00 trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu vào thứ Hai. Cuộc bầu cử thượng viện của Nhật Bản vào Chủ nhật đã gây ra một cú sốc lớn cho liên minh cầm quyền và dấy lên lo ngại về việc tăng nợ, trong bối cảnh các yêu cầu từ phe đối lập về việc tăng chi tiêu và cắt giảm thuế. Kết quả có thể làm phức tạp thêm các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ trong bối cảnh thời hạn thuế quan đang đến gần vào ngày 1 tháng 8. Ngoài ra, sự tăng trưởng kinh tế chậm lại, mức lương thực tế giảm và dấu hiệu lạm phát hạ nhiệt có thể cho phép Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) bỏ qua việc tăng lãi suất trong thời gian tới, điều này lại tạo ra sức ép cho đồng JPY.

Trong khi đó, các nhà đầu tư vẫn lo lắng về những tác động kinh tế tiềm tàng từ các chính sách thương mại thất thường của Tổng thống Mỹ Donald Trump, điều này lại cung cấp một số hỗ trợ cho đồng JPY an toàn. Đồng USD, mặt khác, vẫn bị kìm hãm dưới mức đỉnh tháng mà nó đạt được vào tuần trước trong bối cảnh các tín hiệu trái chiều về lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Điều này góp phần hạn chế cặp USD/JPY và cho thấy cần thận trọng đối với các nhà giao dịch tích cực trong bối cảnh không có bất kỳ công bố kinh tế nào có khả năng tác động đến thị trường vào thứ Hai. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản nói trên dường như nghiêng về phía những người bán JPY, cho thấy bất kỳ sự suy giảm điều chỉnh nào trong cặp tiền tệ này có thể được coi là cơ hội mua và vẫn được bảo vệ.

Phe đầu cơ giá lên đồng yên Nhật dường như không cam kết trong bối cảnh các tín hiệu cơ bản trái chiều

• Liên minh cầm quyền Nhật Bản – Đảng Dân chủ Tự do (LDP) và đối tác nhỏ Komeito – đã không giành được đa số trong thượng viện của đất nước trong cuộc bầu cử cạnh tranh gay gắt vào Chủ nhật. Sau khi đã mất đa số trong hạ viện quyền lực hơn của Nhật Bản vào tháng 10 năm ngoái, thất bại này sẽ làm suy yếu ảnh hưởng của liên minh.
• Điều này làm tăng nguy cơ tê liệt chính sách trong bối cảnh khó khăn khi Nhật Bản đang cố gắng đạt được thỏa thuận thương mại với Mỹ trước thời hạn ngày 1 tháng 8 cho các mức thuế đối ứng của Tổng thống Donald Trump. Nhật Bản phải đối mặt với mức thuế 25% đối với tất cả các mặt hàng xuất khẩu sang Mỹ trong bối cảnh các cuộc đàm phán bị đình trệ về việc bảo vệ thị trường gạo của nước này.
• Hơn nữa, lịch sử cho thấy rằng sự không chắc chắn chính trị trong nước thường khiến Ngân hàng Nhật Bản đứng ngoài cuộc. Do đó, triển vọng tăng lãi suất hiện có thể bị trì hoãn thêm một thời gian nữa, ít nhất là cho đến cuối tháng 10. Điều này, theo đó, làm suy yếu đồng yên Nhật và hỗ trợ cặp USD/JPY thu hút một số giao dịch mua vào khi giá giảm.
• Đồng đô la Mỹ vẫn ở thế yếu dưới mức cao nhất hàng tháng sau những bình luận ôn hòa của Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller vào tuần trước, ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như tin rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giữ lãi suất ở mức cao trong một thời gian dài hơn do những lo ngại về lạm phát.
• Các số liệu lạm phát mới nhất của Mỹ được công bố vào tuần trước cho thấy rằng việc tăng thuế nhập khẩu của chính quyền Trump đang tác động đến giá tiêu dùng. Các nhà giao dịch dường như tin rằng Fed sẽ chờ ít nhất cho đến tháng 9 trước khi thực hiện cắt giảm và đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào cuối năm.
• Thị trường Nhật Bản đóng cửa vào thứ Hai để kỷ niệm Ngày Biển. Hơn nữa, không có dữ liệu quan trọng nào dự kiến được công bố từ Mỹ, để lại cặp USD/JPY phụ thuộc vào động lực giá USD. Cuối tuần này, các nhà giao dịch sẽ lấy tín hiệu từ các chỉ số PMI toàn cầu sơ bộ, điều này có thể ảnh hưởng đến JPY trú ẩn an toàn.

USD/JPY gặp khó khăn trong việc tìm kiếm sự chấp nhận giảm giá dưới mốc 148,00

Từ góc độ kỹ thuật, cặp USD/JPY một lần nữa cho thấy một số sức bền dưới đường trung bình động hàm mũ 100 giờ (EMA). Tuy nhiên, sự thất bại gần đây trong việc tìm kiếm sự chấp nhận trên mốc 149,00 cần phải thận trọng cho phe đầu cơ giá lên. Do đó, sẽ là khôn ngoan khi chờ đợi một số giao dịch mua tiếp theo vượt qua khu vực 149,15-149,20, hoặc một mức cao nhiều tháng, trước khi định vị cho bất kỳ mức tăng nào tiếp theo. Với việc các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ vững trong vùng tích cực, giá giao ngay có thể nhắm đến việc lấy lại mốc tâm lý 150,00.

Ngược lại, bất kỳ sự thoái lui điều chỉnh nào có thể tiếp tục tìm thấy một số hỗ trợ gần mốc 148,00, hoặc mức thấp của phiên châu Á. Điều này được theo sau bởi khu vực 147,70-147,65, hoặc đường SMA 100 giờ, mà nếu bị phá vỡ, có thể kéo cặp USD/JPY xuống dưới mức 147,00. Sự chấp nhận dưới mức này có thể chuyển hướng xu hướng sang các giao dịch giảm giá và mở đường cho sự giảm xuống mức hỗ trợ trung gian 146,60 trên đường đến khu vực 146,20, mốc 146,00 và đường SMA 100 ngày, hiện được chốt gần khu vực 145,80.