USD: Mức lãi suất cuối cùng của Fed được dự đoán lại cao hơn - ING

Những bình luận từ Isabel Schnabel của ECB hôm qua đã lan tỏa khắp thị trường lãi suất trên toàn thế giới. Các nhà giao dịch đương nhiên đang đánh giá lại rằng nếu động thái tiếp theo của ECB là tăng lãi suất, tại sao thị trường lại định giá Fed sẽ nới lỏng thêm 0,9 điểm cơ bản? Những suy nghĩ đó đã thúc đẩy một đợt bán tháo 4-5 điểm cơ bản trong các hợp đồng tương lai Quỹ Fed cho cuối năm 2026 và lãi suất cuối kỳ của Fed cho năm tới hiện đã được định giá lại cao hơn 20 điểm cơ bản, lên 3,13% trong hai tuần qua, nhà phân tích ngoại hối Chris Turner của ING lưu ý.

Đồng đô la đối mặt với khả năng giảm giá hạn chế trước thềm cuộc họp của FOMC

"Việc lãi suất Mỹ tăng cũng gây áp lực lên cổ phiếu tăng trưởng của Mỹ khi dòng tiền chiết khấu được định giá lại ở mức thấp hơn. Một lời cảnh báo nhanh ở đây. Chúng tôi cho rằng những phát biểu của Schnabel phần lớn được đưa ra như một sự đối trọng với bốn đến năm thành viên ôn hòa của ECB đang thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất thêm nữa. Nói cách khác, bà có thể không phải là người theo chủ nghĩa diều hâu như những bình luận của mình cho thấy."

Mặc dù lãi suất đồng euro ngắn hạn đã dẫn đầu đà tăng ngắn hạn toàn cầu hôm qua, nhưng tin tức này thực sự đã gây áp lực lên cặp EUR/USD. Ở đây, việc đánh giá lại chu kỳ nới lỏng của Fed đã chứng minh câu chuyện lớn hơn. Hiện tại, kỳ vọng cao về một đợt "cắt giảm lãi suất" tại quyết định của FOMC vào tối thứ Tư. Chúng tôi đã cảm thấy rằng xu hướng tăng ngắn hạn của đồng đô la dễ bị tổn thương trước rủi ro sự kiện FOMC này.

Với cuộc họp FOMC đang đến gần, chúng tôi nghi ngờ dữ liệu hôm nay có thể không đủ để gây áp lực mạnh lên đồng đô la. Trọng tâm ở đây sẽ là dữ liệu JOLTS của Hoa Kỳ, điều mà chúng ta đã không thấy kể từ tháng 8. Những dữ liệu này dự kiến ​​sẽ chậm lại, cũng như tỷ lệ nghỉ việc và tỷ lệ việc làm trống trên thất nghiệp. Chúng ta cũng sẽ thấy dữ liệu công bố việc làm hàng tuần của ADP và khảo sát mức độ lạc quan của doanh nghiệp nhỏ NFIB. ​​Dữ liệu sau có thể gây bất ngờ tích cực. Với việc định giá thị trường cho việc nới lỏng hơn nữa của Fed vẫn còn dễ bị ảnh hưởng, chúng tôi nghi ngờ rằng đà giảm của đồng đô la sẽ bị hạn chế cho đến cuộc họp của Fed. Và DXY có thể tăng lên 99,30 nếu có bất kỳ bất ngờ tăng giá nào trong dữ liệu hôm nay."