Triển vọng đồng yên Nhật có vẻ yếu mặc dù kỳ vọng BoJ tăng lãi suất

Đồng Yên Nhật (JPY) tiếp tục đối mặt với nhiều cơn gió ngược mạnh, giao dịch trở lại trên ngưỡng quan trọng 160,00 so với đồng đô la Mỹ mặc dù các yếu tố cơ bản trong nước đang cải thiện. Trong khi thặng dư tài khoản vãng lai của Nhật Bản đã tăng lên mức cao kỷ lục và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) chuẩn bị cho cuộc họp chính sách sắp tới với việc tăng lãi suất gần như đã được định giá đầy đủ, những yếu tố tích cực này hoàn toàn bị lu mờ bởi các áp lực kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn.

Giá năng lượng toàn cầu tăng cao và căng thẳng địa chính trị tiếp tục chi phối tâm lý thị trường, khiến các tổ chức tài chính lớn đồng thuận về một xu hướng yếu trong ngắn hạn đối với đồng yên Nhật.

Các yếu tố cơ bản thương mại cải thiện đối đầu với các cú sốc địa chính trị bên ngoài

Các nhà phân tích tại Commerzbank lưu ý rằng bối cảnh kinh tế cấu trúc của Nhật Bản đang cho thấy những dấu hiệu rõ ràng về sức mạnh độc lập, được thể hiện qua thặng dư tài khoản vãng lai cao. Tuy nhiên, họ cho rằng những cải thiện trong nước này hiện đang bị lùi lại phía sau trên thị trường tiền tệ. Thay vào đó, biến động hàng hóa toàn cầu và các cuộc xung đột quốc tế vẫn là những lực lượng chính kìm hãm giá trị của đồng yên.

Trong ngắn hạn, tuy nhiên, tỷ giá sẽ tiếp tục chủ yếu được quyết định bởi cuộc xung đột Iran và giá dầu.

Việc bình thường hóa chính sách dự kiến không làm thay đổi tâm lý giảm giá của đồng Yên

Xem xét kỹ các động thái chính sách tiền tệ, các chuyên gia chiến lược tại MUFG chỉ ra rằng các bước thắt chặt sắp tới từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã được các nhà đầu tư kỳ vọng rất nhiều. Bởi vì thị trường đã tính đến các cập nhật chính sách quyết liệt (bao gồm khả năng tăng lãi suất và các thay đổi trong chương trình mua trái phiếu chính phủ trong tương lai), những động thái này khó có thể kích hoạt sự phục hồi độc lập cho đồng tiền đang gặp khó khăn cho đến khi áp lực từ hàng hóa quốc tế giảm bớt.

Tổng thể, các diễn biến mới nhất không thay đổi quan điểm của chúng tôi rằng đồng Yên có khả năng sẽ tiếp tục yếu trong ngắn hạn cho đến khi cú sốc giá năng lượng tồi tệ nhất bắt đầu lắng dịu.

Các ngân hàng dự báo đồng Yên tiếp tục yếu trong ngắn hạn

Cả hai tổ chức đều duy trì triển vọng giảm giá trong ngắn hạn đối với đồng Yên Nhật, dự đoán nó sẽ tiếp tục yếu trong những tháng tới. Commerzbank khẳng định rằng các lực lượng bên ngoài như giá dầu và địa chính trị sẽ tiếp tục chi phối tỷ giá hơn là các cải thiện trong nước ngắn hạn. Phản ánh tâm lý yếu này, MUFG dự báo đồng tiền sẽ gặp khó khăn trong việc tìm kiếm lực đẩy tăng có ý nghĩa, lưu ý rằng ngay cả các đợt tăng lãi suất dự kiến từ BoJ cũng sẽ không kích hoạt sự đảo chiều cấu trúc cho đến khi các cú sốc thị trường năng lượng toàn cầu bắt đầu giảm bớt.

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)