Vì sao đồng bảng Anh gặp khó khăn dù BoE đang cân nhắc tăng lãi suất?

Đồng Bảng Anh (GBP) đang gặp khó khăn khi sự không chắc chắn chính trị gia tăng và các chỉ số kinh tế suy giảm làm phức tạp triển vọng của Vương quốc Anh.

Trước dữ liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tháng 4 quan trọng sẽ được công bố vào thứ Sáu, các thị trường tài chính đang cân bằng rủi ro suy thoái kinh tế với khả năng Ngân hàng trung ương Anh (BoE) tiếp tục tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát do năng lượng gây ra. 

Với sự căng thẳng chính trị nội bộ gia tăng do thách thức lãnh đạo đầy rủi ro trong Đảng Lao động cầm quyền, các tổ chức tài chính lớn ngày càng thận trọng hơn về xu hướng ngắn hạn của đồng Bảng.

Tăng trưởng kinh tế trì trệ và lo ngại tài khóa đe dọa kéo đồng Bảng giảm giá

Các chiến lược gia vĩ mô tại Brown Brothers Harriman (BBH) cảnh báo rằng sự kết hợp giữa khả năng suy thoái kinh tế Anh và áp lực đình trệ lạm phát khiến đồng Bảng Anh dễ bị điều chỉnh giảm mạnh so với đồng Đô la Mỹ. Họ nhấn mạnh rằng trong khi các can thiệp của ngân hàng trung ương dự kiến có thể cố gắng kiềm chế áp lực giá cả, thiệt hại cấu trúc đối với uy tín tài khóa của Anh do khả năng thay đổi chính trị có thể nhanh chóng làm trầm trọng thêm sự suy yếu của đồng tiền.

Chúng tôi dự báo GBP/USD sẽ giảm xuống mức 1,3100, phản ánh triển vọng tăng trưởng Mỹ mạnh hơn so với Anh. Việc BoE tăng lãi suất trong môi trường tăng trưởng trì trệ và lạm phát cao không có lợi cho đồng GBP nhưng sẽ giúp giảm bớt đà giảm.

Bất ổn về các động thái tiếp theo của BoE

Các nhà kinh tế tại Societe Generale cho rằng bất kỳ tiếng ồn chính trị ngắn hạn nào xung quanh việc Thị trưởng Manchester Andy Burnham tranh cử lãnh đạo Đảng Lao động có thể sẽ chỉ mang lại thay đổi hạn chế. Về mặt chính sách tiền tệ, họ thừa nhận rằng trong khi các tiếng nói diều hâu trong Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của BoE đang thúc đẩy mạnh mẽ việc tăng lãi suất ngay lập tức, thì sự đồng thuận rộng hơn có khả năng sẽ ủng hộ chiến lược thận trọng chờ đợi.

Chúng tôi dự đoán các thành viên này [những người ủng hộ tăng lãi suất] sẽ vẫn là thiểu số và BoE sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng Sáu.

Các ngân hàng dự báo xu hướng giảm cho đồng Bảng Anh

Các ngân hàng dự báo xu hướng yếu cho đồng Bảng Anh. Brown Brothers Harriman duy trì quan điểm rõ ràng là giảm giá, dự báo giảm xuống mức 1,3100 cho cặp GBP/USD khi các câu chuyện tăng trưởng yếu kém kém hiệu quả hơn so với nền kinh tế Mỹ. Trong khi đó, Societe Generale nhấn mạnh một con đường giao dịch trong biên độ, ổn định, nơi đồng tiền thiếu động lực tăng ngay lập tức vì ngân hàng trung ương được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất thay vì theo đuổi các chính sách thắt chặt quyết liệt hơn.

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)