Bài phát biểu của Ueda: Thống đốc BoJ thảo luận về triển vọng lãi suất tại cuộc họp báo

Thống đốc Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda giải thích lý do giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 12 trong khi phát biểu tại cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách vào thứ Năm.

Đồng yên Nhật đã chịu áp lực bán mới so với đô la Mỹ, với USD/JPY tăng 0,60% trong ngày lên mức 156,00, tại thời điểm viết bài.

Những điểm nổi bật chính của cuộc họp báo BoJ

Sẽ tiếp tục điều chỉnh mức độ nới lỏng nếu triển vọng kinh tế và giá cả của chúng tôi được thực hiện.

Cần thêm một chút thông tin về xu hướng tiền lương.

Sẽ hướng dẫn chính sách từ quan điểm đạt được mục tiêu giá cả một cách bền vững và ổn định bằng cách sử dụng kết quả của đánh giá toàn diện.

Quyết định giữ nguyên lãi suất chủ yếu dựa trên đánh giá về xu hướng tiền lương, sự không chắc chắn của các nền kinh tế nước ngoài và chính sách của chính quyền Mỹ tiếp theo.

Cần đánh giá tình hình trong một thời gian dài đối với tiền lương hoặc chính quyền Trump.

Quyết định chính sách tháng 1 sẽ là 'toàn diện' với dữ liệu có sẵn tại thời điểm đó.

Chính sách thuế quan của Trump, thuế quan trả đũa có thể sẽ có tác động lớn đến nền kinh tế Nhật Bản.

Tốc độ tăng lãi suất đã dần dần vì lạm phát cơ bản và kỳ vọng lạm phát tăng chậm.

Lạm phát cơ bản chậm và kỳ vọng giá cả di chuyển chậm có nghĩa là chúng tôi không tăng lãi suất tại mỗi cuộc họp.

Cần thêm một 'bước nữa' trước khi quyết định tăng lãi suất bổ sung.

Phần dưới đây được xuất bản vào ngày 19 tháng 12 lúc 02:52 GMT để đưa tin về các thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản và phản ứng ban đầu của thị trường.

Vào thứ Năm, các thành viên hội đồng quản trị Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) đã quyết định giữ nguyên mục tiêu lãi suất ngắn hạn trong khoảng 0,15%-0,25% sau khi kết thúc cuộc họp đánh giá chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày.

Quyết định này phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, thành viên hội đồng quản trị diều hâu Naoki Tamura đã phản đối và đề xuất tăng lãi suất lên 0,5% với quan điểm rằng rủi ro lạm phát đang gia tăng.

BoJ đã giữ nguyên lãi suất chính sách trong ba cuộc họp sau khi bất ngờ tăng 15 điểm cơ bản (bps) từ 0%-0,1% lên 0,15%-0,25% vào tháng 7.

Tóm tắt tuyên bố chính sách của BoJ

Nền kinh tế Nhật Bản đang phục hồi vừa phải, mặc dù có một số điểm yếu.

Tiêu dùng cá nhân tăng vừa phải như một xu hướng.

Kỳ vọng lạm phát tăng vừa phải.

Lạm phát có khả năng ở mức phù hợp với mục tiêu giá cả của BoJ trong nửa sau của giai đoạn dự báo 3 năm của chúng tôi đến năm tài chính 2026.

Sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế và giá cả của Nhật Bản vẫn cao.

Phải xem xét kỹ lưỡng biến động ngoại hối, các động thái thị trường và tác động của chúng đến nền kinh tế và giá cả của Nhật Bản.

Tác động của biến động ngoại hối lên lạm phát có thể lớn hơn so với trước đây do thay đổi trong hành vi định giá và tiền lương của doanh nghiệp.

Kết quả đánh giá toàn diện của BoJ về các bước nới lỏng tiền tệ trong quá khứ

Phù hợp để ngân hàng tiếp tục thực hiện chính sách tiền tệ từ quan điểm đạt được mục tiêu ổn định giá cả bền vững và ổn định ở mức 2%.

Ngân hàng không nên loại trừ bất kỳ biện pháp cụ thể nào khi xem xét việc thực hiện chính sách tiền tệ trong tương lai.

Mức độ định lượng của các tác động của chúng không chắc chắn so với các biện pháp chính sách tiền tệ thông thường.

Đã ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát ở một mức độ nào đó nhưng không đủ hiệu quả để giữ lạm phát ở mức 2%.

Lãi suất dài hạn đã giảm khoảng một điểm phần trăm kể từ năm 2016.

Tác động của nới lỏng tiền tệ quy mô lớn lên GDP từ +1,3% đến 1,8%.

Tác động lên CPI từ +0,5 đến +0,7 điểm phần trăm.

Phản ứng của thị trường đối với các thông báo chính sách của BoJ

USD/JPY đã bắt được một làn sóng mua mới và tăng lên 155,28 trước khi nhanh chóng giảm xuống 155,00, nơi nó hiện đang dao động. Cặp tiền tệ này giảm 0,17% trong ngày, tại thời điểm viết bài.

Phần dưới đây được xuất bản vào ngày 18 tháng 12 lúc 23:00 GMT như một bản xem trước của Quyết định lãi suất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản.

• Ngân hàng trung ương Nhật Bản có khả năng giữ lãi suất ở mức 0,25% vào thứ Năm.
• Ngôn ngữ trong tuyên bố chính sách và cuộc họp báo của Thống đốc Kazuo Ueda sẽ là yếu tố then chốt.
• Các thông báo chính sách của BoJ có thể làm gia tăng biến động trong đồng yên Nhật.

Sau khi kết thúc cuộc đánh giá chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày vào thứ Năm, Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) dự kiến sẽ giữ lãi suất ngắn hạn ở mức 0,25%.

Các thông báo chính sách của BoJ có khả năng cung cấp các tín hiệu mới về triển vọng tăng lãi suất của ngân hàng trung ương, tạo ra sự biến động mạnh trong đồng yên Nhật (JPY)

Điều gì có thể mong đợi từ quyết định lãi suất của BoJ?

Như nhiều người dự đoán, BoJ sẽ tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất trong cuộc họp thứ ba liên tiếp vào tháng 12. Do đó, giọng điệu của tuyên bố chính sách và cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách của Thống đốc Kazuo Ueda, dự kiến vào lúc 06:30 GMT, sẽ là yếu tố then chốt để đánh giá thời điểm tăng lãi suất tiếp theo của BoJ.

Thị trường gần như đã loại bỏ khả năng tăng lãi suất trong tuần này sau khi Reuters và Bloomberg News trích dẫn những người quen thuộc với suy nghĩ của BoJ, lưu ý rằng ngân hàng trung ương Nhật Bản đang xem xét giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 12.

Một trong những nguồn tin được Reuters trích dẫn cho biết rằng "các nhà hoạch định chính sách thích dành nhiều thời gian hơn để xem xét các rủi ro ở nước ngoài và các manh mối về triển vọng tiền lương của năm tới."

Tiền lương ở Nhật Bản đã tăng với tốc độ hàng năm khoảng 2,5% đến 3%, khiến lạm phát duy trì trên mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong hơn hai năm qua.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) "cốt lõi-cốt lõi" của BoJ – không bao gồm cả chi phí thực phẩm tươi sống và năng lượng – đã tăng 2,3% trong tháng 10 so với cùng kỳ năm trước, tăng từ mức 2,1% trong tháng 9. Hơn nữa, dữ liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý ba đã được điều chỉnh cho thấy nền kinh tế Nhật Bản tăng trưởng 1,2% hàng năm, với tốc độ nhanh hơn so với báo cáo ban đầu.

Tuy nhiên, chi tiêu hộ gia đình giảm và dữ liệu tiêu dùng tư nhân được điều chỉnh giảm cho thấy sự phục hồi kinh tế Nhật Bản đang suy yếu. Ngoài ra, các nhà hoạch định chính sách của BoJ sẽ thích chờ đợi báo cáo CPI tháng 11 và sự khởi đầu của chính quyền Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump trước khi tăng lãi suất tiếp theo.

Các nhà phân tích tại BBH cho biết: "Cuộc họp hai ngày của Ngân hàng trung ương Nhật Bản kết thúc vào thứ Năm với một quyết định giữ nguyên lãi suất được nhiều người mong đợi. Thị trường chỉ thấy 15% khả năng tăng lãi suất sau khi xuất hiện nhiều báo cáo rằng việc tạm dừng đang được xem xét. Rủi ro là BoJ mở đường cho việc tăng lãi suất vào tháng 1. Khả năng tăng lãi suất tăng lên 70% tại cuộc họp ngày 23-24 tháng 1, khi các dự báo kinh tế vĩ mô được cập nhật sẽ được công bố."

Quyết định lãi suất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể ảnh hưởng đến USD/JPY như thế nào?

Thống đốc BoJ Kazuo Ueda cho biết trong lần xuất hiện công khai gần đây rằng các đợt tăng lãi suất tiếp theo đang "gần kề trong bối cảnh dữ liệu kinh tế đang đi đúng hướng." "Tôi muốn xem động lực mà cuộc đàm phán lương mùa xuân năm tài chính 2025 (Shunto) tạo ra," Ueda nói thêm.

Trong trường hợp BoJ không cung cấp một chỉ dẫn rõ ràng về đợt tăng lãi suất tiếp theo bằng cách giữ nguyên lập luận rằng chính sách tiền tệ sẽ được quyết định dựa trên từng cuộc họp tùy thuộc vào dữ liệu có sẵn, đồng yên Nhật có khả năng kéo dài đà giảm giá so với đô la Mỹ (USD).

Tuy nhiên, JPY có thể thấy một sự điều chỉnh tăng mạnh nếu BoJ rõ ràng chỉ ra rằng một đợt tăng lãi suất sẽ diễn ra vào tháng 1 trong khi thừa nhận triển vọng kinh tế khích lệ.

Bất kỳ phản ứng tức thời nào đối với các thông báo chính sách của BoJ có thể ngắn hạn khi tiến vào cuộc họp báo của Thống đốc Ueda và khi thị trường tiêu hóa quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào thứ Tư.

Từ góc độ kỹ thuật, Dhwani Mehta, Nhà phân tích trưởng phiên giao dịch châu Á tại FXStreet, lưu ý: "USD/JPY đối mặt với rủi ro hai chiều khi tiến vào quyết định lãi suất của BoJ, với Đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 ngày và Giao cắt giảm giá 50 ngày đang diễn ra. Trong khi đó, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày vẫn duy trì trên mức 50."

"Một quyết định giữ nguyên lãi suất với lập trường diều hâu của BoJ có thể thêm động lực cho sự điều chỉnh hiện tại của USD/JPY, đẩy cặp tiền tệ này về khu vực 152,20, nơi hợp lưu của SMA 21 ngày, SMA 50 ngày và SMA 200 ngày. Mức hỗ trợ tiếp theo phù hợp gần 151,00, tại mức thấp của ngày 10 và 11 tháng 12. Sự giảm thêm có thể thách thức mức hỗ trợ tâm lý 150,00. Ngược lại, người mua phải lấy lại mức cao ba tuần là 154,48 để phủ nhận xu hướng giảm giá ngắn hạn. Mức cao ngày 24 tháng 7 là 155,99 sẽ là mục tiêu tiếp theo của họ trên đường đến rào cản 156,50," Dhwani nói thêm.