RBA cho biết nền kinh tế Úc trông có vẻ ổn – nhưng các chủ nhà thì không nghĩ như vậy

Có ai đó xin hãy nghĩ đến những người chủ nhà không?

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vừa tăng lãi suất, mà không phải là một bất ngờ đối với các thị trường tài chính. Các nhà hoạch định chính sách cho rằng lạm phát gia tăng trong nửa cuối năm 2025 là động lực phía sau quyết định được dự đoán, nhưng thực sự có phải tất cả đều liên quan đến lạm phát?

Lãi suất không chỉ là về việc các ngân hàng cung cấp lợi suất cho tiết kiệm, và do đó, giúp hạn chế tiêu dùng và kiềm chế lạm phát. Lãi suất cũng liên quan đến các khoản thế chấp, và các gia đình Úc đã gặp khó khăn tài chính đủ lâu rồi.

Các hộ gia đình Úc chịu ảnh hưởng từ việc tăng lãi suất

Theo realestate.com.au, kể từ năm 2023, hơn 30% chủ nhà cho biết họ đang gặp khó khăn trong việc trả nợ. Hiện tại, tổng số này là 35%, nhất quán với các khoảng thời gian tháng Giêng trước đó: 36% vào năm 2025, 37% vào năm 2024 và 34% vào năm 2023. Tuy nhiên, vào năm 2022, con số này chỉ ở mức "chỉ" 24%. 

Năm 2022 là năm mà RBA quyết định bắt đầu tăng lãi suất. Thật dễ dàng để kết nối các điểm lại với nhau.

Vượt ra ngoài việc lạm phát kiên trì ở mức trên 3%, nền kinh tế Úc đã hoạt động tương đối tốt, với tăng trưởng ổn định và tỷ lệ thất nghiệp thấp. 

Tuy nhiên, những con số đó rõ ràng chỉ ra sự mất kết nối ngày càng tăng giữa dữ liệu vĩ mô và cuộc sống hàng ngày của người dân, điều này chủ yếu được đánh giá bằng cách khó khăn như thế nào để đến cuối tháng. Sự thật là, sau một khoảng thời gian ngắn được giảm bớt, tỷ lệ nợ trên thu nhập hiện tại đã gây áp lực nghiêm trọng lên ngân sách hộ gia đình.

Tăng trưởng tiền lương đã vượt qua lạm phát giữa năm 2024 và cuối năm 2025. Nhưng gần đây, lạm phát đã tăng lên 3,8%, vượt qua tăng trưởng tiền lương một lần nữa và kích hoạt việc tăng lãi suất của RBA. Quyết định tăng lãi suất là một viên thuốc đắng để nuốt trôi đối với các hộ gia đình, những người hiện đang chuẩn bị cho áp lực thế chấp mới. 

Theo dữ liệu của Roy Morgan, 1,4 triệu người Úc được coi là có nguy cơ gặp khó khăn về thế chấp vào tháng 8 năm 2025. Và đó là trước khi lạm phát tăng vọt và trước khi RBA tăng lãi suất. Hãy nói lời tạm biệt với việc tăng lương nhanh hơn lạm phát, điều này, khi được chuyển giao cho những người nắm giữ thế chấp, sẽ để lại lãi suất thế chấp ở mức tương đương với mức hiện tại cách đây 13 năm. 

Và đây có thể chỉ là khởi đầu sau khi Thống đốc RBA Michele Bullock đã để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm nếu cần. 

Triển vọng không mấy hứa hẹn cho các gia đình Úc

Vậy, điều gì sẽ xảy ra nếu RBA theo đuổi thỏa thuận nghi ngờ về việc thêm ít nhất hai lần tăng lãi suất nữa trong năm nay?

Niềm tin tiêu dùng của Úc đã xấu đi vào tháng 2 trong bối cảnh tăng lãi suất, gây áp lực lên tài chính hộ gia đình, theo khảo sát mới nhất của Westpac. Khảo sát tương tự cho thấy Kỳ vọng Giá nhà đã tăng lên mức cao nhất trong mười lăm năm. 

 Điều kiện tài chính cho những người nắm giữ thế chấp không chỉ được dự đoán sẽ vẫn chặt chẽ mà còn xấu đi. Thực tế, tiêu dùng nên giảm và do đó, quái vật lạm phát có thể được kiềm chế. 

Nhưng điều đó còn xa mới là một giải pháp lâu dài; thay vào đó, nó trông giống như một vòng luẩn quẩn, một vòng mà RBA không có ý định ngắt quãng trong tương lai gần.