Đồng yên Nhật: Sự dịch chuyển đầu tư về nước có thể hỗ trợ đà phục hồi – MUFG
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốcDerek Halpenny của MUFG nhấn mạnh rằng đồng Yên Nhật (JPY) vẫn ở gần mức thấp theo chu kỳ, nhưng dòng vốn từ Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ (GPIF) và Japan Trusts đã cho thấy sự dịch chuyển trở lại sang JGB. Ông cho rằng việc chính thức hóa sự kết thúc của kiểu chấp nhận rủi ro theo phong cách Abenomics đánh dấu một bước ngoặt, với phân bổ trái phiếu trong nước tăng lên và khả năng BoJ tiếp tục mua JGB, điều cuối cùng có thể hỗ trợ đồng Yên khi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) bình thường hóa.
Dòng vốn GPIF cho thấy nhu cầu JGB tăng lên
"Đồng yên vẫn gần mức thấp theo chu kỳ và dữ liệu Mỹ hôm qua cùng với rủi ro giá dầu thô tiếp tục tăng đang kìm hãm khẩu vị bán đồng đô la Mỹ sau các báo cáo CPI và PPI yếu. Chúng tôi vẫn cho rằng việc đồng yên gần như không biến động không nên được xem là do nỗ lực của chính phủ nhằm khuyến khích đầu tư nhiều hơn vào tài sản trong nước là không đáng kể. Chúng tôi vẫn cho rằng điều này đánh dấu một bước ngoặt đáng chú ý so với kỷ nguyên Abenomics, vốn khuyến khích đầu tư vào các tài sản rủi ro hơn để nâng cao lợi nhuận – đối với các quỹ hưu trí, điều này sẽ giúp khôi phục niềm tin vào hệ thống hưu trí của Nhật Bản và qua đó giảm bớt tâm lý tiết kiệm phòng thủ."
"Cơ cấu trái phiếu trong nước của GPIF đã tăng từ 23,9% vào cuối năm tài chính 2019 (tính đến tháng 3 năm 2020) lên mức hiện tại là 26,9%. Dựa trên việc cơ cấu của GPIF đã giảm trước khi có sự cắt giảm chính thức vào năm 2020 từ 35% xuống 25%, chúng ta hoàn toàn có thể thấy nhu cầu đối với JGB tiếp tục mạnh hơn, với khả năng đạt 31% (+6% so với mức chuẩn 25%). Từ tổng mức mới nhất này, ngay cả khi giữ nguyên giá trị của quỹ, việc tăng lên 31% có thể đồng nghĩa với việc mua thêm JGB trị giá khoảng 12 nghìn tỷ JPY, và còn nhiều hơn nữa nếu tổng quy mô quỹ tiếp tục tăng."
"Tuy nhiên, chính sách chỉ có thể đưa bạn đi đến một mức nhất định và BoJ vẫn cần thực hiện vai trò của mình trong việc khuyến khích đầu tư nhiều hơn trong nước. Tuần này, chính phủ đã bổ sung một chú thích vào Kế hoạch Chính sách Kinh tế và Tài khóa, nhấn mạnh tính độc lập của BoJ như được quy định trong Đạo luật BoJ. Chính phủ hiện đang chủ động hơn trong việc phản bác quan điểm cho rằng Thủ tướng Takaichi đang phản đối việc BoJ tăng lãi suất."
"BoJ giờ cần cho thấy rằng họ không bị chính phủ ràng buộc và việc tăng lãi suất vào tháng 9 sẽ là cách tốt nhất để làm điều đó, đồng thời sẽ góp phần nào giúp đồng yên mạnh lên."
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.