Đồng yên Nhật: Can thiệp tỷ giá gặp trở ngại do chênh lệch lãi suất kéo dài – HSBC
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốcHSBC Asset Management xem xét đợt can thiệp phối hợp gần đây của chính quyền Nhật Bản và Mỹ nhằm hỗ trợ đồng yên Nhật, đồng thời nhắc lại đợt tháo gỡ giao dịch carry trade mạnh mẽ trong lần can thiệp trước đó hai năm trước. Báo cáo cho rằng, bất chấp sự hỗ trợ trong ngắn hạn và rủi ro vị thế bán ròng, lạm phát Mỹ dai dẳng và việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản thắt chặt thận trọng khiến chênh lệch lãi suất tiếp tục đè nặng lên triển vọng trung hạn của đồng tiền này.
Diễn biến FX so với chênh lệch lãi suất
"Hai năm trước, các thị trường toàn cầu đã bị chấn động bởi đà tăng vọt của đồng yên Nhật – được kích hoạt bởi việc chính quyền can thiệp để hỗ trợ đồng tiền này trên thị trường FX, cùng với sự thay đổi bất ngờ trong kỳ vọng về lãi suất chính sách. Điều này đã gây ra sự tháo gỡ mạnh mẽ của giao dịch carry trade bằng đồng yên – nơi các nhà giao dịch vay bằng yên để mua tài sản ở nước ngoài có lợi suất cao hơn – và nó đã châm ngòi cho biến động trên diện rộng."
"Gần đây, chính quyền Nhật Bản lại một lần nữa can thiệp để hỗ trợ đồng yên – lần này là phối hợp với Mỹ – phát đi một tín hiệu mạnh mẽ tới thị trường. Nhưng bối cảnh hiện nay có vẻ ít ủng hộ hơn cho một đợt phục hồi bền vững của đồng yên so với năm 2024. Bất chấp lạm phát vững hơn, Ngân hàng trung ương Nhật Bản vẫn thận trọng trong việc phát tín hiệu về một lộ trình thắt chặt nhanh hơn."
"Trái lại, lạm phát Mỹ dai dẳng và tín hiệu diều hâu hơn từ Fed đã đẩy kỳ vọng theo hướng lãi suất Mỹ cao hơn."
"Can thiệp FX có thể hỗ trợ đồng tiền này trong ngắn hạn. Và vị thế bán ròng đáng kể đối với đồng yên cho thấy rủi ro đồng tiền này tăng giá đột ngột. Nhưng hiện tại, chênh lệch lãi suất về cơ bản vẫn đang đè nặng lên triển vọng của đồng tiền này."
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.