Việc Oracle tuyên bố bất khả kháng đối với trung tâm dữ liệu ở New Mexico khiến cổ phiếu AI giảm xuống

• ORCL giảm mạnh do sự cố trung tâm dữ liệu ở New Mexico.
• Oracle đưa ra thông báo bất khả kháng khi khuôn viên Project Jupiter bị mắc kẹt trong các rào cản pháp lý và phê duyệt công khai.
• Cổ phiếu AI mất đà khi NASDAQ dẫn đầu đà giảm của các chỉ số khác.
• Cổ phiếu ORCL nhiều khả năng sẽ kiểm tra lại mức 114,50$.

Cổ phiếu Oracle (ORCL) giảm hơn 4% vào thứ Năm sau khi nhà cung cấp dịch vụ hyperscaler gửi thông báo bất khả kháng tới đơn vị phát triển đang xây dựng khuôn viên trung tâm dữ liệu mới của mình tại New Mexico. Tin tức này lan sang các cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) và khiến phiên giao dịch thứ Năm trở thành một đợt thoái lui liên tiếp khác.

Trung tâm dữ liệu nói trên, có tên Project Jupiter, đã đối mặt với các rào cản pháp lý và sự phản đối từ địa phương, và Oracle được cho là đang sử dụng thông báo bất khả kháng để tách mình khỏi các khoản thanh toán theo hợp đồng nếu trung tâm dữ liệu không đi vào hoạt động đúng tiến độ vào năm 2028.

NASDAQ Composite, S&P 500 và Dow Jones Industrial Average đều mở đầu phiên thứ Năm với mức giảm từ 0,2% đến 0,7%. NASDAQ thiên về tăng trưởng và công nghệ đang có diễn biến tệ nhất tại thời điểm viết bài. Điểm tích cực duy nhất từ tin tức Oracle là đà tăng vọt của lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ vào thứ Tư đang phần nào hạ nhiệt.

Bất khả kháng của Oracle là nỗi đau đầu của tất cả mọi người

Bloom Energy (BE), công ty sản xuất pin nhiên liệu oxit rắn chuyển đổi khí tự nhiên thành điện cho các trung tâm dữ liệu, cũng giảm 4%. Nvidia (NVDA), nhà cung cấp chính các GPU được sử dụng trong các trung tâm dữ liệu AI, giảm 1,5%, trong khi nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn Microsoft (MSFT) cũng mất 2,5%. Sandisk (SNDK), công ty cung cấp chip nhớ NAND cho các trung tâm dữ liệu, cũng giảm 2,5%.

Trong khi vấn đề của Oracle với sự phản đối tại địa phương đối với việc xây dựng trung tâm dữ liệu Project Jupiter chủ yếu là mối lo riêng của công ty, thì toàn ngành đang chứng kiến sự phản đối công khai đối với các trung tâm dữ liệu gia tăng khi cuộc bầu cử giữa kỳ liên bang vào tháng 11 đến gần. Thống đốc của các bang lớn như Texas và Pennsylvania đã có lập trường cứng rắn hơn đối với việc phát triển trung tâm dữ liệu trong những tháng gần đây, mặc dù các nhà phê bình lưu ý rằng cả hai đều nhận được rất nhiều tiền tài trợ từ ngành AI.

Sự kiện này cũng diễn ra sau thông báo của CEO Anthropic Dario Amodei tuần trước rằng công ty của ông có kế hoạch làm chậm việc phát triển mô hình để đảm bảo các cơ chế an toàn được triển khai. Các lãnh đạo từ OpenAI và SpaceXAI (SPCX) cũng công khai đồng tình với quan điểm đó.

Một sự chậm lại trong cuộc đua mô hình AI có thể đồng nghĩa với việc các hyperscaler AI hàng đầu sẽ mất nhiều thời gian hơn để đạt được dòng tiền hoạt động dương. Kinh tế trưởng Torsten Slok của Apollo Global Management trong tháng này đã cho rằng toàn bộ giao dịch AI phụ thuộc vào việc các hyperscaler tăng gấp ba dòng tiền hoạt động tổng hợp từ mức 600 tỷ đô la hiện nay lên 2 nghìn tỷ đô la.

Slok lý giải rằng nếu năm hyperscaler lớn — Microsoft, Oracle, Meta Platforms (META), Alphabet (GOOGL) và Amazon (AMZN) — không nhanh chóng đạt được con số 2 nghìn tỷ đô la đó, khẩu vị của nhà đầu tư đối với giao dịch AI rộng hơn có thể suy yếu, chênh lệch tín dụng đối với nợ của hyperscaler có thể sẽ nới rộng, và các công ty có thể buộc phải giảm bớt kế hoạch chi tiêu.

Biểu đồ cổ phiếu Oracle

Cổ phiếu Oracle đã nằm trong một xu hướng giảm kỹ thuật kể từ đầu tháng 1 năm nay, vì vậy tin tức này phần nào không quá bất ngờ. Từ lâu đã được hiểu rằng Oracle là kẻ yếu nhất trong nhóm hyperscaler, và bất kỳ đợt suy yếu nào trong quá trình xây dựng AI đều sẽ tác động mạnh nhất đến công ty này. Niềm tin này có thể được đo lường rõ nhất bằng cách so sánh hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng của Oracle với các hyperscaler khác. Lợi suất CDS 5 năm của Oracle thường cao hơn 25% so với các đối thủ cùng nhóm.

Kể từ đầu tháng 1, đường trung bình động giản đơn (SMA) 50 ngày của cổ phiếu ORCL đã nằm dưới SMA 200 ngày. Kể từ khi chạm mức đỉnh trong biên độ gần 249$ vào ngày 1 tháng 6, cổ phiếu Oracle đã trượt xuống thấp hơn. Mức đỉnh gần nhất quanh 170$ vào ngày 8 tháng 9 tạo ra một đỉnh thấp hơn trên biểu đồ hàng ngày và cho thấy xu hướng giảm nên tiếp diễn.

Tại thời điểm này, ORCL đang giao dịch bên dưới vùng hỗ trợ ngắn hạn tại 140$. Điều này có nghĩa là phe bán đang có ý định kiểm tra lại mức hỗ trợ 114,50$. Nếu hỗ trợ không thể giữ vững, thì hãy kỳ vọng ORCL sẽ giảm về vùng hỗ trợ từ ba năm trước quanh 100$.

Cho đến khi cổ phiếu Oracle lấy lại mức đỉnh trong biên độ 170,70$ và SMA 50 ngày vượt lên trên đối thủ SMA 200 ngày, việc lạc quan về ORCL là một nỗ lực vô vọng. Với quá nhiều lựa chọn khác trong lĩnh vực AI, tại sao phải đặt cược vào con ngựa chậm nhất.