Giá vàng thu hẹp mức tăng trong ngày, giao dịch dưới 4.150$ khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất kìm hãm đà tăng
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- Vàng thu hút lực mua mới khi lợi suất trái phiếu Mỹ giảm kéo đồng USD rời xa mức đỉnh 18 tháng.
- Rủi ro lạm phát do năng lượng dẫn dắt giữ cho các cược Fed tăng lãi suất còn hiệu lực, đòi hỏi sự thận trọng đối với phe USD giảm giá.
- Bất ổn địa chính trị có thể tiếp tục hỗ trợ đồng bạc xanh trú ẩn an toàn trước báo cáo PPI của Mỹ.
Vàng (XAU/USD) gặp khó khăn trong việc tận dụng đà tăng mạnh trong phiên châu Á vào thứ Năm và hiện giao dịch dưới 4.150$. Tuy nhiên, hàng hóa này vẫn giữ thiên hướng tăng trong ngày, chấm dứt chuỗi ba ngày giảm xuống mức thấp nhất một tuần, chạm vào hôm thứ Tư, trong bối cảnh đồng đô la Mỹ (USD) nhìn chung suy yếu. Phản ứng ban đầu mạnh mẽ của thị trường trước số liệu lạm phát tiêu dùng nóng của Mỹ nhanh chóng phai nhạt trong bối cảnh kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể sẽ không vội nâng lãi suất ngay lập tức. Điều này dẫn đến sự sụt giảm thêm của lợi suất trái phiếu Mỹ, thúc đẩy một số hoạt động chốt lời USD tiếp diễn và hỗ trợ kim loại quý không sinh lợi suất.
Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) hôm thứ Tư báo cáo rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần đã tăng tốc từ 3,4% lên 3,7% trong 12 tháng tính đến tháng 9, vượt qua các ước tính đồng thuận. Bên cạnh đó, thước đo lõi, không bao gồm chi phí thực phẩm và năng lượng, đã tăng 2,6% trong tháng trước, từ mức 2,4% của tháng 8. Dữ liệu cho thấy áp lực giá đang lan rộng hơn, buộc các nhà đầu tư phải đánh giá lại lộ trình chính sách của Fed. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly cho biết ngân hàng trung ương có lẽ sẽ cần nâng lãi suất thêm nữa, dù bà cũng phát tín hiệu rằng không cần phải làm vậy tại cuộc họp tháng 10.
Daly nghiêng về lập trường diều hâu nhưng kêu gọi kiên nhẫn khi thị trường tiêu hóa CPI
Điểm FXS Speechtracker ở mức 6,8/10 cho thấy xu hướng diều hâu nhẹ so với mức trung bình lịch sử 6,1/10, nhấn mạnh lập trường vẫn giữ khả năng tăng lãi suất thêm chắc chắn trên bàn. Việc Daly nhấn mạnh rằng CPI toàn phần do giá xăng dầu dẫn dắt đang tăng trong khi lạm phát lõi vẫn dai dẳng, cùng với quan điểm rằng việc thắt chặt thêm là có khả năng nhưng không nên vội vàng, cho thấy ưu tiên kiên nhẫn phụ thuộc vào dữ liệu thay vì hành động ngay lập tức. Việc tập trung vào rủi ro lạm phát dai dẳng trên mục tiêu, thị trường lao động ổn định, và sự trấn an rằng thị trường hiện hiểu rõ hơn phản ứng của Fed càng củng cố giọng điệu thận trọng nhưng diều hâu, được neo vào truyền thông rõ ràng và trách nhiệm giải trình.
Chỉ số Tâm lý Fed FXS giảm 0,84 điểm xuống 128,17, cho thấy mức độ diều hâu có phần hạ nhiệt nhẹ dù chỉ số vẫn vững trên mốc trung tính 100. Cấu hình này cho thấy dù giọng điệu của Fed vẫn rõ ràng là diều hâu, sự dịch chuyển gia tăng phản ánh cách tiếp cận thận trọng, có chủ đích hơn đối với các động thái chính sách trong tương lai thay vì leo thang trong các phát biểu hỗ trợ đồng đô la.
Tuy nhiên, những người tham gia thị trường vẫn đang định giá hơn 85% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ nâng chi phí vay thêm một lần nữa vào cuối năm nay. Hơn nữa, rủi ro lạm phát bắt nguồn từ giá năng lượng biến động đang củng cố triển vọng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách. Bên cạnh đó, căng thẳng leo thang ở Trung Đông có thể hạn chế đà giảm điều chỉnh đang diễn ra của USD từ mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025. Trong các diễn biến mới nhất, một tàu container đã chìm ở eo biển Hormuz vào thứ Tư sau một cuộc tấn công bằng vật thể bay, trong khi nhóm Houthi được Iran hậu thuẫn tiếp tục phát động các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái và tên lửa trên khắp Saudi Arabia.
Hơn nữa, Houthi tuyên bố sẽ tiếp tục nhắm mục tiêu vào sân bay quốc tế và cơ sở hạ tầng dầu mỏ của Saudi Arabia trong những ngày tới để đáp trả hành động gây hấn của Saudi Arabia đối với thủ đô Sanaa của Yemen. Ở diễn biến khác, Nga cáo buộc Ukraine tiến hành các cuộc tấn công vào hai nhà máy lọc dầu, mà nước này cho rằng đã vi phạm lệnh ngừng bắn năng lượng gần đây do Tổng thống Mỹ Donald Trump làm trung gian. Điều này khiến phần bù rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu, qua đó có thể tiếp tục đóng vai trò như một cơn gió thuận lợi cho đồng bạc xanh trú ẩn an toàn và ngăn phe đầu cơ giá lên đặt cược mạnh vào vàng. Trọng tâm hiện chuyển sang Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ, dự kiến công bố vào cuối ngày hôm nay.
Ngoài ra, bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại các cuộc họp thường niên của IMF và Ngân hàng Thế giới ở Bangkok vào thứ Sáu sẽ được theo dõi để tìm thêm manh mối về lộ trình chính sách trong tương lai. Triển vọng này, đến lượt nó, sẽ đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy USD và mang lại một số động lực có ý nghĩa cho kim loại quý màu vàng. Trong khi đó, bối cảnh cơ bản nói trên cùng với việc gần đây nhiều lần không thể duy trì đà tăng trên 4.200$ cho thấy nên thận trọng chờ đợi một số đợt mua bùng nổ theo đà trước khi xác nhận rằng giá Vàng đã hình thành đáy ngắn hạn quanh khu vực 4.075$-4.065$.
Biểu đồ XAU/USD khung 4 giờ
Phân tích kỹ thuật
Từ góc độ kỹ thuật, cặp XAU/USD vẫn giữ giọng điệu bị giới hạn bên dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Hơn nữa, chỉ báo đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) đang ở mức âm và nằm dưới đường tín hiệu, với biểu đồ histogram thu hẹp, cho thấy áp lực giảm giá vẫn còn dai dẳng bất chấp việc Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đã ổn định quanh vùng trung tính 50.
Do đó, bất kỳ động thái tăng tiếp theo nào vượt lên trên SMA 100 kỳ gần 4.180$ có thể sẽ gặp phải một số mức kháng cự gần vùng ngang 4.215$-4.220$. Cần có một cú phá vỡ bền vững lên trên rào cản này để làm dịu xu hướng giảm giá hiện tại và mở đường lên các mức cao hơn. Mặt khác, mốc 4.100$ có thể bảo vệ đà giảm ngay lập tức trước vùng 4.075$-4.065$, và nếu bị phá vỡ, sẽ xác nhận lại xu hướng tiêu cực.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.