Vàng chạm đỉnh tuần mới, hướng tới 4.200$ khi USD tiếp tục suy yếu trong bối cảnh lãi suất trái phiếu mềm hơn
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- Vàng đạt được một số lực kéo tiếp theo khi lãi suất trái phiếu Mỹ giảm thúc đẩy hoạt động chốt lời đối với USD.
- Những bất ổn địa chính trị và lập trường diều hâu của Fed sẽ hạn chế đà giảm sâu hơn của USD và kìm hãm đà tăng của kim loại quý.
- Diễn biến giá đi ngang gần đây càng khiến các nhà giao dịch theo xu hướng tăng giá mạnh cần thận trọng hơn.
Vàng (XAU/USD) đạt được lực kéo tích cực trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Sáu, kéo dài đà phục hồi trong tuần này từ mức thấp nhất trong hai tháng. Đồng đô la Mỹ (USD) tiếp tục lùi xa hơn so với mức đỉnh tháng 4/2025 trong bối cảnh lãi suất trái phiếu Mỹ mềm hơn, đưa hàng hóa này lên mức đỉnh mới trong tuần quanh vùng 4.200$ trong phiên châu Á. Tuy nhiên, những rủi ro dai dẳng và lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể hạn chế đà giảm sâu hơn của USD và kìm hãm hàng hóa này.
Tổng thống Donald Trump hôm thứ Năm cho biết Mỹ sẽ không nối lại các cuộc không kích vào Iran trước cuộc bầu cử giữa kỳ ngày 3/11 và nói thêm rằng Mỹ đang có các cuộc thảo luận hiệu quả với Iran. Điều này đã kìm hãm giá dầu thô, qua đó giúp xoa dịu lo ngại về lạm phát tăng vọt. Bên cạnh đó, một phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 30 năm được đón nhận tích cực đã kích hoạt đà giảm điều chỉnh của lãi suất trái phiếu Mỹ, thúc đẩy phe đầu cơ giá lên của USD chốt lời một phần. Điều này, đến lượt nó, được xem là yếu tố then chốt hỗ trợ giá Vàng.
Trong khi đó, các nhà đầu tư vẫn lo ngại về rủi ro lạm phát bắt nguồn từ giá năng lượng biến động trong bối cảnh bế tắc Mỹ-Iran về chương trình hạt nhân của Tehran, xung đột leo thang ở Trung Đông và gián đoạn quanh eo biển Hormuz. Phó Tổng thống Mỹ JD Vance cho biết Iran phải cắt giảm đáng kể năng lực làm giàu hạt nhân để đáp ứng các yêu cầu của Mỹ và chấm dứt cuộc chiến kéo dài bảy tháng. Tuy nhiên, người đứng đầu Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Iran Mohammad Eslami đã bác bỏ yêu cầu của Mỹ về việc từ bỏ hoạt động làm giàu Uranium hoặc từ bỏ kho dự trữ của mình.
Bên cạnh đó, giao tranh leo thang giữa lực lượng Houthi ở Yemen liên kết với Iran và liên minh quân sự do Saudi Arabia dẫn đầu tiếp tục duy trì phần bù rủi ro địa chính trị. Hơn nữa, các nhà giao dịch vẫn đang định giá hơn 80% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay vào cuối năm nay, điều này củng cố khả năng xuất hiện một số giao dịch mua giảm giá đối với USD. Điều này có thể kìm hãm đà tăng của Vàng không sinh lợi suất khi các nhà giao dịch hiện đang chờ Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng và Kỳ vọng Lạm phát sơ bộ của Đại học Michigan để có động lực mới.
UOB cho rằng lộ trình thắt chặt của Fed sẽ kéo dài đến đầu năm 2027 khi rủi ro lạm phát vẫn là trọng tâm
Các nhà phân tích tại UOB Group nhắc lại rằng, "chúng tôi kỳ vọng sẽ có thêm hai lần tăng lãi suất nữa, vào tháng 12/2026 và quý 1/2027, sau đó giữ nguyên trong phần còn lại của năm 2027 khi lạm phát giảm bớt một cách bền vững hơn vào giai đoạn cuối năm 2027, đây là kịch bản có khả năng xảy ra nhất." Đồng thời, họ cảnh báo rằng họ "vẫn lưu ý đến rủi ro thắt chặt chính sách hơn nữa nếu quỹ đạo lạm phát trở nên dai dẳng hơn do sự kết hợp của giá năng lượng cao hơn, thuế quan thương mại và các yếu tố liên quan đến AI." Về động lực ngắn hạn, UOB đã "loại trừ khả năng tăng lãi suất liên tiếp tại cuộc họp FOMC tháng 10, diễn ra chưa đầy một tuần trước cuộc bầu cử giữa kỳ (3/11)," nhấn mạnh quan điểm của họ rằng ủy ban khó có khả năng hành động thêm một lần nữa khi thời điểm chính trị đang đến rất gần.
Biểu đồ XAU/USD khung 4 giờ
Phân tích kỹ thuật
Cặp XAU/USD vẫn bị giới hạn trong một phạm vi quen thuộc được duy trì trong khoảng hai tuần qua và đã cho thấy một số khả năng phục hồi dưới mức Fibonacci retracement 78,6% của đợt tăng từ tháng 6 đến tháng 8. Trong khi đó, đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) tăng lên với mức đọc mới nhất là 5,33, còn Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) tăng lên gần 59, cùng nhau gợi ý đà cải thiện nhưng vẫn chưa vượt qua được các rào cản cấu trúc phía trên. Vì vậy, biên trên của phạm vi giao dịch ngắn hạn, quanh mốc 4.200$, có thể tiếp tục đóng vai trò là một rào cản mạnh ngay lập tức.
Tiếp theo là đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, tại 4.227$, và mức Fibonacci retracement 61,8% tại 4.231$. Một cú phá vỡ bền vững lên trên cụm này sẽ mở đường hướng tới mức retracement 50,0% tại 4.320$ và sau đó là mức 38,2% tại 4.409$, với mức retracement 23,6% tại 4.519$ đóng vai trò là giới hạn xa hơn. Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu nằm tại mức Fibonacci retracement 78,6% ở 4.104$, nơi người mua được kỳ vọng sẽ xuất hiện khi giá thoái lui, trong khi xu hướng rộng hơn vẫn bị kìm hãm bởi vùng kháng cự dày đặc phía trên.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Lãi suất Hoa Kỳ
Lãi suất do các tổ chức tài chính tính cho các khoản vay của người đi vay và được trả dưới dạng lãi suất cho người gửi tiền và người tiết kiệm. Lãi suất này chịu ảnh hưởng của lãi suất cho vay cơ bản, do các ngân hàng trung ương thiết lập để ứng phó với những thay đổi trong nền kinh tế. Các ngân hàng trung ương thường có nhiệm vụ đảm bảo ổn định giá cả, trong hầu hết các trường hợp có nghĩa là nhắm mục tiêu vào tỷ lệ lạm phát cơ bản khoảng 2%. Nếu lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu, ngân hàng trung ương có thể cắt giảm lãi suất cho vay cơ bản, nhằm mục đích kích thích cho vay và thúc đẩy nền kinh tế. Nếu lạm phát tăng đáng kể trên 2%, thông thường ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất cho vay cơ bản để cố gắng hạ lạm phát.
Lãi suất cao hơn thường giúp tăng giá trị đồng tiền của một quốc gia vì chúng khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu để gửi tiền.
Lãi suất cao hơn nhìn chung sẽ gây áp lực lên giá Vàng vì làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ Vàng thay vì đầu tư vào tài sản có lãi hoặc gửi tiền mặt vào ngân hàng. Nếu lãi suất cao, điều này thường đẩy giá Đô la Mỹ (USD) lên cao và vì Vàng được định giá bằng Đô la, điều này có tác dụng làm giảm giá Vàng.
Lãi suất quỹ Fed là lãi suất qua đêm mà các ngân hàng Hoa Kỳ cho nhau vay. Đây là lãi suất tiêu đề thường được Cục Dự trữ Liên bang đưa ra tại các cuộc họp FOMC. Lãi suất này được thiết lập theo phạm vi, ví dụ 4,75%-5,00%, mặc dù giới hạn trên (trong trường hợp đó là 5,00%) là con số được trích dẫn. Kỳ vọng của thị trường đối với lãi suất quỹ Fed trong tương lai được theo dõi bởi công cụ CME FedWatch, công cụ này định hình cách nhiều thị trường tài chính hành xử khi dự đoán các quyết định về chính sách tiền tệ trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.