Vàng: Sự phục hồi đối mặt với câu hỏi khi hoạt động mua lại định hình lại lợi suất – BNY
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốcGeoff Yu của BNY Mellon lưu ý rằng Vàng đã tăng vọt vượt 4.500$/oz. khi các nhà đầu tư đánh giá lại hoạt động mua lại trái phiếu Kho bạc Mỹ và những hàm ý của chúng đối với lạm phát. Báo cáo cho rằng biện pháp can thiệp này đã xoa dịu thị trường trái phiếu nhưng có thể chuyển áp lực sang các kho lưu trữ giá trị thay thế như Vàng và Bitcoin. Những nghi ngại mang tính cấu trúc về tài khóa và khả năng xung đột với các mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang đang củng cố sức mạnh của kim loại này.
Các hành động của Kho bạc thúc đẩy nhu cầu Vàng
"Một trong những lý do khiến đợt phục hồi nhờ thông báo mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ có thể chỉ kéo dài ngắn ngủi là vì mức sử dụng vị thế bán khống vốn đã không cao ở phần kỳ hạn dài ngay từ đầu. Dữ liệu của chúng tôi xác nhận điều đó. Các nhà đầu tư đã chốt lời từ vị thế phòng hộ ở phần kỳ hạn dài và không tái xây dựng nó khi đường cong dốc lên."
"Do đó, đợt tăng giá sau đó không thể chỉ được giải thích bằng việc mua bù vị thế bán khống trái phiếu Kho bạc bằng tiền mặt; khả năng cao là lượng vị thế đặt cược vào đường cong dốc lên đang tập trung ở các vị thế trên đường cong và phái sinh."
"Thị trường trái phiếu đã dịu lại, điều này là đáng kể, nhưng phép thử tiếp theo là liệu việc quản lý đường cong lợi suất có bắt đầu xung đột với các mục tiêu chính sách tiền tệ hay không. Nếu các hành động của Kho bạc nới lỏng điều kiện tài chính trong khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, Fed cuối cùng có thể cần phải bù đắp một phần tác động đó. Việc Vàng vượt 4.500$/oz. và Bitcoin tạm thời chạm 70.000$ cho thấy thị trường không xem động thái này là không tốn kém."
"Một phần của sự điều chỉnh có thể đơn giản là dịch chuyển ra khỏi lợi suất trái phiếu và sang các kho lưu trữ giá trị thay thế."
"Mặc dù các hành động của Mỹ đã mua thêm thời gian và mang lại sự nhẹ nhõm, sự can thiệp từ khu vực chính thức chỉ có thể đi được đến một mức nhất định và theo thời gian có thể phản tác dụng. Kỷ luật tài khóa vẫn mang tính cấu trúc là khó đạt được trên toàn cầu, khiến lạm phát mang một khoản phụ phí tài khóa gần như vĩnh viễn."
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.