Vàng có xu hướng tích cực khi đồng USD giảm khỏi mức cao nhất ba tuần trước dữ liệu PCE của Mỹ

• Vàng đảo chiều sau khi giảm trong ngày khi kỳ vọng Fed ôn hòa hạn chế đà tăng của USD lên mức cao nhất trong ba tuần.
• Lo ngại về thuế quan của Trump và rủi ro địa chính trị càng hỗ trợ cho hàng hóa trú ẩn an toàn này.
• Sự không chắc chắn về tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed có thể hạn chế mức tăng trước chỉ số giá PCE của Mỹ.

Vàng (XAU/USD) chuyển sang tích cực trong ngày thứ hai liên tiếp sau khi giảm trong ngày xuống khu vực 3.734$ và chạm mức cao mới trong ngày trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu vào thứ Sáu. Tuy nhiên, hàng hóa này vẫn bị giới hạn trong phạm vi giao dịch rộng hơn của ngày trước đó khi các nhà giao dịch chọn chờ đợi việc công bố chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ trước khi đặt cược theo hướng mới.

Trong khi đó, sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giảm chi phí đi vay một lần nữa vào tháng 10 và tháng 12 đã thúc đẩy một số chốt lời USD (Đô la Mỹ) sau đợt tăng gần đây lên mức cao nhất trong ba tuần. Điều này, cùng với những lo ngại mới về tác động kinh tế tiềm tàng từ đợt thuế mới của Tổng thống Mỹ Donald Trump và rủi ro địa chính trị, đã cung cấp thêm hỗ trợ cho giá vàng.

Trong khi đó, dữ liệu vĩ mô tích cực của Mỹ được công bố vào thứ Năm đã làm dấy lên sự không chắc chắn về tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed. Điều này có thể giúp hạn chế sự giảm giá điều chỉnh của USD và tạo ra sức cản cho vàng không sinh lãi trước dữ liệu lạm phát quan trọng. Tuy nhiên, hàng hóa này vẫn trên đà ghi nhận mức tăng trong tuần thứ sáu liên tiếp, mặc dù các điều kiện quá mua vẫn cần thận trọng cho phe đầu cơ giá lên.

Tóm tắt hàng ngày về các yếu tố tác động thị trường: Phe đầu cơ giá lên vàng chờ đợi dữ liệu PCE của Mỹ để cắt giảm lãi suất của Fed

• Ước tính cuối cùng của Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) công bố vào thứ Năm cho thấy nền kinh tế đã mở rộng với tốc độ hàng năm là 3,8% trong quý hai, cao hơn đáng kể so với mức tăng trưởng ước tính trước đó là 3,3%. Hơn nữa, sự điều chỉnh này cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ từ mức giảm 0,5% ghi nhận trong quý đầu tiên.
• Hơn nữa, Cục điều tra dân số Mỹ báo cáo rằng Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền đã tăng 2,9% so với tháng trước trong tháng Tám, đảo ngược mức giảm 2,7% đã được điều chỉnh trong tháng Bảy và tốt hơn so với ước tính của thị trường về mức giảm 0,5%. Thêm vào đó, Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ đã giảm xuống 218K trong tuần kết thúc vào ngày 20 tháng 9 từ mức 232K của tuần trước (được điều chỉnh từ 231K).
• Dữ liệu mạnh mẽ chỉ ra sự kiên cường của nền kinh tế bất chấp những cản trở từ thuế quan thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Thực tế, Trump vào thứ Năm đã công bố mức thuế 100% đối với hàng nhập khẩu là sản phẩm dược phẩm có thương hiệu hoặc được cấp bằng sáng chế, mức thuế 25% đối với hàng nhập khẩu là xe tải hạng nặng và mức thuế 50% đối với tủ bếp bắt đầu từ ngày 1 tháng 10.
• Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Stephen Miran nói với Fox Business vào thứ Năm rằng không có bằng chứng vật chất nào về lạm phát do thuế quan, nhưng điều đó dường như đang cản trở các nhà hoạch định chính sách. Nền kinh tế dễ bị tổn thương hơn trước các cú sốc giảm giá vì chính sách của Fed quá chặt chẽ và chính sách này thắt chặt hơn 200 điểm cơ bản, Miran cho biết thêm.
• Riêng biệt, Thống đốc Fed Chicago Austan Goolsbee lưu ý rằng thị trường lao động dường như đang hạ nhiệt, nhưng lạm phát đang gia tăng, và việc dựa vào lạm phát là tạm thời khiến ông cảm thấy không yên tâm. Goolsbee cho biết lãi suất có thể giảm thêm một chút nếu lạm phát hướng tới 2%, nhưng ông cũng cảnh giác với việc cắt giảm lãi suất trước, và rằng chúng ta phải đưa lạm phát về mức 2%.
• Thống đốc Fed Kansas City Jeffrey Schmid cho biết quyết định hạ lãi suất là phù hợp vì dữ liệu gần đây chỉ ra rằng rủi ro đối với thị trường lao động đang gia tăng. Chính sách của Fed hơi thắt chặt, điều này là đúng; lạm phát vẫn quá cao, và trong tương lai, chúng ta sẽ phụ thuộc vào dữ liệu để đưa ra các lựa chọn chính sách tiền tệ, Schmid cho biết thêm.
• Hơn nữa, Chủ tịch Fed San Francisco Mary C. Daly đã đưa ra những bình luận bổ sung, nói rằng tác động của thuế quan đối với lạm phát không lớn như dự đoán. Chúng ta đang ở trong một không gian trao đổi và cần cân bằng các rủi ro. Một chút cắt giảm lãi suất sẽ cần thiết theo thời gian, mặc dù Fed vẫn cần theo dõi cả hai mặt của nhiệm vụ của mình, Daly cho biết thêm.
• Tuy nhiên, Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy các nhà giao dịch vẫn định giá khả năng trên 85% rằng Fed sẽ hạ chi phí vay mượn 25 điểm cơ bản vào tháng 10, và khả năng cắt giảm lãi suất khác vào tháng 12 đứng ở mức hơn 60%. Điều này giữ cho đà tăng gần đây của đồng đô la Mỹ ở mức cao nhất trong ba tuần và có thể hỗ trợ giá vàng.
• Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi việc công bố Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ, dự kiến sẽ diễn ra sau đó trong phiên giao dịch Bắc Mỹ. Chỉ số giá PCE cơ bản được coi là thước đo lạm phát ưa thích của Fed và có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về con đường cắt giảm lãi suất trong tương lai, điều này, theo đó, sẽ tác động đến USD và kim loại màu vàng không mang lại lợi nhuận.

Vàng bất chấp chỉ báo RSI hàng ngày vẫn quá mua; có thể kiểm tra lại mức cao nhất mọi thời đại gần 3.790$

Từ góc độ kỹ thuật, cặp XAU/USD đã phải đối mặt với một số mức kháng cự gần đường xu hướng dốc xuống kéo dài từ mức cao nhất mọi thời đại đạt được vào đầu tuần này. Tuy nhiên, đà giảm vẫn được giảm bớt gần khu vực 3.720-3.715$, khu vực này hiện nên đóng vai trò là điểm then chốt cho các nhà giao dịch trong ngày. Sự yếu kém kéo dài dưới mức này, dẫn đến sự phá vỡ tiếp theo qua mốc 3.700$, có thể thúc đẩy một số hoạt động bán kỹ thuật và mở đường cho sự kéo dài của đợt giảm điều chỉnh trong tuần này từ mức cao kỷ lục. Sự sụt giảm tiếp theo có thể kéo giá vàng xuống mức hỗ trợ trung gian 3.650$ trên đường đến khu vực 3.610-3.600$.

Trong khi đó, đường xu hướng đã đề cập hiện đang được chốt gần khu vực 3.753-3.754$ và nên đóng vai trò là rào cản mạnh mẽ ngay lập tức cho giá vàng. Một động thái bền vững vượt qua mức này, tuy nhiên, có thể thiết lập sân khấu cho một động thái thách thức mức cao nhất mọi thời đại, khoảng khu vực 3.790$ đạt được vào thứ Ba. Một số hoạt động mua tiếp theo và sự chấp nhận trên mức 3.800$ sẽ được coi là yếu tố kích thích mới cho phe đầu cơ giá lên XAU/USD, điều này, theo đó, sẽ mở đường cho việc tiếp tục xu hướng tăng đã được thiết lập trong khoảng một tháng qua.