Giá vàng chịu áp lực gần mức đáy hai tháng trong bối cảnh USD mạnh, lãi suất trái phiếu Mỹ tăng
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- Vàng gặp phải nguồn cung mới khi USD duy trì xu hướng tăng giá trong bối cảnh bất ổn địa chính trị.
- Lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao bù đắp cho kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 10 đang suy giảm, đồng thời gây áp lực lên vàng thỏi.
- Giờ đây, nhà đầu tư hướng tới Biên bản FOMC, dự kiến công bố vào thứ Tư, để tìm thêm tín hiệu về lộ trình chính sách.
Vàng (XAU/USD) tiếp tục ghi nhận mức lỗ khiêm tốn trong ngày khi bước vào phiên châu Âu, dù vẫn giữ trên mốc 4.100$, mức thấp nhất trong hai tháng được chạm tới vào đầu ngày thứ Ba này. Đồng đô la Mỹ (USD) duy trì sắc thái tăng giá và tiếp tục làm suy yếu nhu cầu đối với hàng hóa này. Tuy nhiên, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 10 đang suy giảm đóng vai trò là động lực thuận lợi cho vàng thỏi không sinh lợi suất và giúp hạn chế đà giảm thêm.
Dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ công bố tuần trước cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt và thị trường lao động có dấu hiệu nguội đi nhẹ. Hơn nữa, giá dầu thô dao động gần mức thấp nhất trong bốn tuần khi xuất khẩu dầu thô từ Trung Đông vẫn bền bỉ và việc G7 giải phóng kho dự trữ khẩn cấp đã làm dịu lo ngại về nguồn cung, qua đó giảm đáng kể áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong việc nâng lãi suất. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đang định giá hơn 85% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay thêm một lần nữa vào cuối năm nay.
Kỳ vọng Fed tăng lãi suất vẫn được giữ vững khi thị trường tiêu hóa số liệu bảng lương yếu hơn
Các nhà kinh tế tại Deutsche Bank cho rằng số liệu bảng lương tổng thể yếu hơn không làm thay đổi căn bản bức tranh rộng hơn của thị trường lao động. Họ lưu ý rằng "mặc dù số liệu bảng lương tổng thể gây thất vọng, bức tranh thị trường lao động rộng hơn vẫn tương đối bền bỉ, đặc biệt khi đi cùng các số liệu ADP và trợ cấp thất nghiệp gần đây," và trên cơ sở đó, nhóm của họ "tiếp tục kỳ vọng Fed sẽ tăng thêm hai lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản trong vài quý tới." Về mặt định giá thị trường, Deutsche Bank nhấn mạnh rằng "thị trường đang định giá thêm 86 điểm cơ bản trong 12 tháng tới, giảm từ mức 100 điểm cơ bản vào đầu tuần trước nhưng tăng từ mức 70 điểm cơ bản ngay sau khi báo cáo bảng lương được công bố," qua đó nhấn mạnh rằng kỳ vọng lãi suất đã dịu bớt nhưng vẫn nghiêng rõ rệt về phía thắt chặt thêm.
Bên cạnh đó, những bất ổn địa chính trị kéo dài và lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao đang giữ USD gần mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025, được thiết lập vào thứ Hai, tiếp tục gây áp lực lên giá Vàng. Trong các diễn biến mới nhất, nhóm Houthi được Iran hậu thuẫn tại Yemen cho biết họ đã tiến hành ba chiến dịch quân sự bằng tên lửa đạn đạo, tên lửa hành trình và máy bay không người lái nhằm vào các sân bay, một cơ sở dầu mỏ và các địa điểm quân sự trên khắp Saudi Arabia. Riêng liên minh do Saudi Arabia dẫn đầu đang chiến đấu tại Yemen cho biết họ đã phá hủy một bệ phóng tên lửa đạn đạo tại thủ đô Sanaa và một cơ sở lưu trữ bên trong một địa điểm miền núi ở Saada.
Thêm vào đó, các báo cáo truyền thông cho thấy Israel đang chuẩn bị cho một cuộc tấn công tiềm tàng nhằm vào Iran, hoặc phối hợp với Mỹ hoặc độc lập, làm gia tăng nguy cơ căng thẳng ở Trung Đông leo thang thêm. Trong khi đó, cú sốc tài khóa ngày càng sâu sắc ở Pháp đã dẫn đến một đợt bán tháo kéo dài trên thị trường thu nhập cố định, giữ lợi suất trái phiếu Mỹ gần mức cao nhất nhiều năm và mang lại thêm hỗ trợ cho đồng bạc xanh. Điều này, đến lượt nó, cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với vàng vẫn là đi xuống. Tuy nhiên, các nhà giao dịch giảm giá có thể sẽ chờ thêm tín hiệu về lộ trình chính sách tương lai của Fed trước khi định vị cho các đợt giảm tiếp theo.
Do đó, trọng tâm sẽ vẫn đổ dồn vào việc công bố Biên bản cuộc họp của FOMC, dự kiến vào thứ Tư. Ngoài ra, các bài phát biểu từ những thành viên FOMC có ảnh hưởng, cùng với các tiêu đề địa chính trị sắp tới, sẽ đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy USD và tạo ra một số động lực cho vàng. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản nói trên ủng hộ khả năng XAU/USD cuối cùng sẽ phá vỡ xuống dưới ranh giới dưới của một phạm vi quen thuộc đã được duy trì trong khoảng một tuần qua.
Biểu đồ XAU/USD 4 giờ
Phân tích kỹ thuật
Trong bối cảnh giảm từ mức đỉnh dao động hàng tháng của tháng 8, diễn biến giá gần đây đi ngang trong phạm vi vẫn có thể được xếp vào giai đoạn tích luỹ giảm giá. Hơn nữa, chỉ báo Đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) đang nằm dưới mốc 0, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) gần 38 cho thấy động lượng yếu, củng cố xu hướng thiên về giảm thay vì một điều kiện quá bán rõ ràng.
Tuy nhiên, cần một cú phá vỡ thuyết phục xuống dưới phạm vi giao dịch và mức Fibonacci retracement 78,6% tại 4.098$ để củng cố khả năng giảm sâu hơn về vùng sàn cấu trúc quanh mức đáy chu kỳ trước đó gần 3.936$. Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu nằm tại mức Fibonacci retracement 61,8% ở 4.226$, ngay sau đó là Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ tại 4.254$. Các rào cản tiếp theo được xác định tại mức retracement 50,0% gần 4.316$ và các mức Fibonacci cao hơn tại 4.406$ và 4.517$ trước đỉnh dao động xa hơn quanh 4.696$.
Câu hỏi thường gặp về Lãi suất Hoa Kỳ
Lãi suất do các tổ chức tài chính tính cho các khoản vay của người đi vay và được trả dưới dạng lãi suất cho người gửi tiền và người tiết kiệm. Lãi suất này chịu ảnh hưởng của lãi suất cho vay cơ bản, do các ngân hàng trung ương thiết lập để ứng phó với những thay đổi trong nền kinh tế. Các ngân hàng trung ương thường có nhiệm vụ đảm bảo ổn định giá cả, trong hầu hết các trường hợp có nghĩa là nhắm mục tiêu vào tỷ lệ lạm phát cơ bản khoảng 2%. Nếu lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu, ngân hàng trung ương có thể cắt giảm lãi suất cho vay cơ bản, nhằm mục đích kích thích cho vay và thúc đẩy nền kinh tế. Nếu lạm phát tăng đáng kể trên 2%, thông thường ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất cho vay cơ bản để cố gắng hạ lạm phát.
Lãi suất cao hơn thường giúp tăng giá trị đồng tiền của một quốc gia vì chúng khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu để gửi tiền.
Lãi suất cao hơn nhìn chung sẽ gây áp lực lên giá Vàng vì làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ Vàng thay vì đầu tư vào tài sản có lãi hoặc gửi tiền mặt vào ngân hàng. Nếu lãi suất cao, điều này thường đẩy giá Đô la Mỹ (USD) lên cao và vì Vàng được định giá bằng Đô la, điều này có tác dụng làm giảm giá Vàng.
Lãi suất quỹ Fed là lãi suất qua đêm mà các ngân hàng Hoa Kỳ cho nhau vay. Đây là lãi suất tiêu đề thường được Cục Dự trữ Liên bang đưa ra tại các cuộc họp FOMC. Lãi suất này được thiết lập theo phạm vi, ví dụ 4,75%-5,00%, mặc dù giới hạn trên (trong trường hợp đó là 5,00%) là con số được trích dẫn. Kỳ vọng của thị trường đối với lãi suất quỹ Fed trong tương lai được theo dõi bởi công cụ CME FedWatch, công cụ này định hình cách nhiều thị trường tài chính hành xử khi dự đoán các quyết định về chính sách tiền tệ trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.