Vàng duy trì đà phục hồi; thiếu sự thuyết phục tăng giá trước Biên bản cuộc họp của FOMC

• Giá vàng phục hồi nhẹ từ mức thấp nhất trong gần ba tuần giữa nhu cầu trú ẩn an toàn đang hồi sinh.
• Khả năng giảm lãi suất lớn của Fed đang giảm dần hỗ trợ đồng USD và có thể hạn chế hàng hóa.
• Hy vọng về một thỏa thuận hòa bình giữa Nga và Ukraine cũng có thể là một trở ngại cho cặp XAU/USD.

Vàng (XAU/USD) giữ vững mức tăng khiêm tốn trong ngày của mình trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu, mặc dù việc thiếu lực mua tiếp theo đảm bảo sự thận trọng trước khi định vị cho sự phục hồi thêm từ mức thấp nhất trong ba tuần được thiết lập vào thứ Tư vừa qua. Sự suy giảm nhẹ trong tâm lý rủi ro toàn cầu - như được thể hiện qua xu hướng yếu hơn chung quanh các thị trường chứng khoán - được coi là yếu tố chính mang lại một số hỗ trợ cho hàng hóa trú ẩn an toàn này.

Tuy nhiên, hy vọng về một thỏa thuận hòa bình giữa Nga và Ukraine lại là một cơn gió ngược đối với kim loại quý. Hơn nữa, khả năng giảm lãi suất chính sách mạnh mẽ hơn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm dần giúp đồng đô la Mỹ (USD) duy trì mức tăng đã ghi nhận trong hai ngày qua và góp phần hạn chế giá vàng không sinh lời. Các nhà giao dịch dường như cũng tỏ ra do dự và chọn đứng ngoài trước khi công bố Biên bản cuộc họp FOMC sau đó trong phiên giao dịch Mỹ.

Tổng hợp hàng ngày về các yếu tố tác động thị trường: Các nhà đầu tư vàng dường như không cam kết khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed giảm xuống hỗ trợ USD

• Các nhà giao dịch tiếp tục loại bỏ khả năng cắt giảm lãi suất lớn của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9, đẩy đồng đô la Mỹ lên mức cao nhất trong hơn một tuần và kéo giá vàng xuống mức thấp nhất trong ba tuần vào thứ Tư. Điều này theo sau việc công bố chỉ số giá sản xuất của Mỹ nóng hơn vào thứ Năm tuần trước, chỉ số này đã tăng trong tháng 7 với tốc độ hàng tháng nhanh nhất kể từ năm 2022 và cho thấy sự gia tăng áp lực giá.
• Nỗ lực ngoại giao nhằm chấm dứt cuộc chiến kéo dài giữa Nga và Ukraine đã tăng tốc trong tuần này và dường như càng làm suy yếu giá vàng trú ẩn an toàn. Thực tế, thư ký báo chí Nhà Trắng Karoline Leavitt cho biết vào thứ Ba rằng các kế hoạch cho một cuộc họp song phương giữa Tổng thống Nga Vladimir Putin và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky đang được tiến hành. Trước đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tiếp Zelenskyy, các nhà lãnh đạo EU và Vương quốc Anh để thảo luận.
• Zelenskiy mô tả hội nghị thượng đỉnh là một "bước tiến lớn" hướng tới việc chấm dứt cuộc xung đột chết người nhất ở châu Âu trong 80 năm và khen ngợi Nhà Trắng vì đã thiết lập một cuộc họp ba bên với Putin và Trump. Trong khi đó, Trump đã loại trừ việc triển khai quân đội trên mặt đất đến Ukraine nhưng gợi ý rằng hỗ trợ trên không có thể là một phần của thỏa thuận để chấm dứt cuộc chiến trong khu vực. Nga, mặt khác, đã phóng 270 máy bay không người lái và 10 tên lửa vào Ukraine.
• Biên bản cuộc họp chính sách tháng 7 của Fed sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay. Điều này, cùng với bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hội nghị Jackson Hole, có thể cung cấp thêm thông tin về lập trường chính sách của ngân hàng trung ương. Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch đang định giá khả năng cao hơn rằng Fed sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và giảm chi phí vay 25 điểm cơ bản hai lần trước khi kết thúc năm.
• Trong khi đó, Trump một lần nữa chỉ trích Powell vào thứ Ba vì đã quá muộn trong việc cắt giảm lãi suất và yêu cầu Fed giảm chi phí vay ngay lập tức. Trump tuyên bố rằng sự không sẵn lòng của Powell trong việc cắt giảm lãi suất hiện tại sẽ gây hại cho thị trường nhà ở. Tuy nhiên, Powell vẫn chủ yếu không cam kết về bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào trong tương lai mặc dù áp lực chính trị ngày càng tăng từ chính quyền Trump.

Cấu trúc vàng ủng hộ trường hợp cho sự giảm tiếp theo trong ngắn hạn; SMA 100 ngày giữ vai trò then chốt

Sự giảm tiếp theo dưới SMA 100 ngày lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2024 sẽ được coi là một tín hiệu mới cho phe gấu XAU/USD. Do các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày vừa mới bắt đầu có lực kéo tiêu cực, giá vàng có thể đẩy nhanh sự giảm xuống dưới mốc 3.300$ và kiểm tra mức hỗ trợ ngang mạnh 3.270-3.265$. Mức này đại diện cho ranh giới dưới của một phạm vi giao dịch đã tồn tại ba tháng và nên hoạt động như một điểm then chốt quan trọng. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức này sẽ gợi ý rằng hàng hóa đã đạt đỉnh và mở đường cho một động thái giảm giá ngắn hạn tiếp theo.

Mặt khác, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào có thể hiện phải đối mặt với một trở ngại ngay lập tức gần khu vực 3.335$. Điều này được theo sau bởi đỉnh tuần, khoảng vùng 3.358$, nếu được xóa bỏ, có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn và nâng giá vàng lên mức cản trung gian 3.375$ trên đường tới mốc 3.400$. Một số giao dịch mua tiếp theo sẽ tạo điều kiện cho việc mở rộng đà tăng nhằm thách thức vùng cung nặng 3.434-3.435$, cũng đánh dấu ranh giới trên của một phạm vi giao dịch đã tồn tại nhiều tháng.