USD: Rủi ro sốc cung và dòng vốn – BNY
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốcGeoff Yu của BNY lưu ý rằng mặc dù có những cú sốc nguồn cung lớn trong giai đoạn 2022–2023, dòng vốn tư nhân chảy vào tài sản của Hoa Kỳ (Mỹ), bao gồm trái phiếu Kho bạc và cổ phiếu, vẫn duy trì sự bền bỉ ngay cả khi thặng dư thương mại của khu vực APAC (Châu Á - Thái Bình Dương) và châu Âu giảm sút. Báo cáo lập luận rằng đồng Đô la Mỹ (USD) chỉ có thể chịu áp lực nếu các hạn chế về nguồn cung liên quan đến chất bán dẫn làm giảm dòng vốn tư nhân, với sự bù đắp hạn chế từ các dòng vốn chính thức trong khi thặng dư thương mại toàn cầu vẫn ở mức thấp.
Dòng vốn tư nhân vẫn hỗ trợ đồng Đô la
"Trong các đợt phản ứng rủi ro ngay lập tức do cú sốc nguồn cung, việc các nhà quản lý dự trữ bán mạnh ngoại tệ có thể hỗ trợ đồng đô la do tái cân bằng tiền tệ. Nhưng khi các tài sản định giá bằng đô la như Trái phiếu Kho bạc Mỹ đối mặt với việc thanh lý nhanh chóng, có thể có tác động tiêu cực trực tiếp đến giá tài sản Mỹ. Các yếu tố bổ sung – chẳng hạn như điều kiện tài chính thắt chặt do lợi suất cao hơn – cũng sẽ gây áp lực lên thị trường cổ phiếu Mỹ, và sự suy giảm kéo dài của thặng dư thường được tái đầu tư trở lại Mỹ sẽ làm trầm trọng thêm thách thức đó."
"Mặc dù căng thẳng thanh khoản rõ rệt trong những tuần cực đoan nhất của đại dịch, dựa trên số liệu của Kho bạc Quốc tế, Mỹ không phải đối mặt với dòng thanh lý lớn trong năm 2022. Lợi nhuận năm 2021 yếu hơn, có thể vì thế giới đang mở cửa trở lại – làm cho tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn đối với các tài khoản danh mục đầu tư ở các thị trường và loại tài sản được xem là hưởng lợi từ việc mở cửa 'sớm hơn' so với Mỹ. Dòng vốn tư nhân vào Mỹ liên tục mạnh mẽ từ năm 2021 trở đi, và cú sốc nguồn cung năm 2022 – khi thặng dư của APAC và châu Âu giảm – không ảnh hưởng đến việc tái đầu tư vốn vào Mỹ từ các khoản tiết kiệm bên ngoài."
"Nhìn lại, mặc dù tổng lượng thặng dư toàn cầu vẫn cao, chúng chỉ đơn giản chuyển từ APAC/Châu Âu sang các nước sản xuất dầu mỏ – tuy nhiên dòng vốn cuối cùng vẫn đổ vào Mỹ, vì thị trường tài sản của nước này tiếp tục cung cấp hiệu suất mạnh nhất."
"Tuy nhiên, một hạn chế có thể làm trật hướng kịch bản cơ bản về sự vượt trội của Mỹ do công nghệ/AI dẫn dắt – đó là sự thiếu hụt nghiêm trọng các mặt hàng cụ thể cần thiết cho sản xuất chất bán dẫn, do gián đoạn chuỗi cung ứng và logistics. Nếu điều này xảy ra, đồng đô la có thể chịu áp lực đáng kể khi dòng vốn tư nhân giảm, không có dòng vốn chính thức bù đắp trong khi thặng dư thương mại vẫn ở mức thấp."
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.