USD: Kinh tế Mỹ thu hẹp trước thềm công bố báo cáo bảng lương phi nông nghiệp – MUFG

Đồng đô la Mỹ đã tiếp tục phục hồi trước báo cáo bảng lương phi nông nghiệp cho tháng 4 vào ngày mai. Điều này đã dẫn đến việc chỉ số đô la tăng trở lại trên mức 100,00 trong đêm qua, mặc dù lợi nhuận của đồng đô la Mỹ chủ yếu là so với đồng yên. Việc công bố báo cáo bảng lương phi nông nghiệp mới nhất vào ngày mai sẽ được theo dõi chặt chẽ để đánh giá tác động tiêu cực ban đầu đối với thị trường lao động Mỹ từ thông báo thuế quan 'Ngày Giải phóng' của Tổng thống Trump, theo báo cáo của nhà phân tích FX Lee Hardman từ MUFG.

Chỉ số đô la trở lại trên 100,00 khi đồng yên tiếp tục yếu đi

"Sự gián đoạn trong chính sách thương mại cùng với sự không chắc chắn về chính sách gia tăng vào đầu nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Trump được dự đoán sẽ khiến các doanh nghiệp trở nên thận trọng hơn trong việc tuyển dụng nhân viên mới trong thời gian tới và đã dấy lên lo ngại rằng họ có thể đi xa hơn và cắt giảm nếu nền kinh tế Mỹ chậm lại mạnh mẽ do cú sốc thương mại tiêu cực. Việc công bố khảo sát ADP nhất quán với sự chậm lại trong tăng trưởng việc làm ước tính rằng bảng lương tư nhân chỉ tăng 62 nghìn trong tháng 4."

"Nền kinh tế Mỹ đã bị ảnh hưởng bởi những thay đổi trong chính sách thương mại của Mỹ ngay cả trước khi thuế quan được thực hiện. Báo cáo GDP cho quý 1 cho thấy nền kinh tế Mỹ đã giảm nhẹ trong quý 1 với tỷ lệ hàng năm là -0,3%. Đây là lần sụt giảm hàng quý đầu tiên kể từ quý 1 năm 2022. Yếu tố kéo giảm lớn nhất trong tăng trưởng quý 1 là thương mại ròng khi nhập khẩu tăng vọt trước các đợt tăng thuế và các doanh nghiệp đã tích trữ hàng tồn kho để bù đắp cho cú sốc tăng trưởng. Thương mại ròng đã trừ đi -4,83 điểm phần trăm từ tăng trưởng trong quý 1 trong khi hàng tồn kho đã cộng thêm 2,25 điểm phần trăm. Đồng thời, tiêu dùng hộ gia đình đã chậm lại trong quý 1, chỉ cộng thêm 1,21 điểm phần trăm vào tăng trưởng sau khi ghi nhận tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa sau của năm ngoái khi mức đóng góp trung bình hàng quý là 2,59 điểm phần trăm."

"Mặc dù một số sự chậm lại trong tiêu dùng hộ gia đình sau khi tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa sau năm 2024 là điều luôn có khả năng xảy ra, nhưng sự sụt giảm mạnh trong các chỉ số niềm tin tiêu dùng trong những tháng gần đây do lo ngại về lạm phát và lo lắng về an ninh việc làm đã khiến khả năng tăng trưởng yếu hơn tiếp tục trở nên cao hơn. Những lo ngại về tăng trưởng yếu hơn nhiều đã bù đắp cho những rủi ro tăng giá ngắn hạn từ việc tăng thuế quan khi những người tham gia thị trường cân nhắc các tác động đối với chính sách của Fed. Thị trường lãi suất Mỹ đã điều chỉnh để định giá hơn 100 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất của Fed vào cuối năm nay với đợt cắt giảm tiếp theo dự kiến vào tháng 6 hoặc tháng 7. Sự bất ngờ tăng giá đối với chỉ số giá PCE cơ bản cho quý 1 ở mức 3,5% không làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed. Một báo cáo bảng lương phi nông nghiệp yếu hơn nhiều vào ngày mai là rủi ro chính đối với sự phục hồi tạm thời gần đây của đồng đô la Mỹ."