Việc công bố hai dữ liệu NFP liên tiếp luôn tiềm ẩn nguy cơ gây ra sự biến động mạnh và thay đổi giá cả thị trường vào cuối năm, nhưng tiếc thay điều đó đã không xảy ra. Dữ liệu cho thấy tình hình thị trường lao động vẫn còn yếu, nhưng chưa đủ yếu để các nhà đầu tư toàn cầu xem xét lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào năm 2026. Khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 3 vẫn ở mức 50-50 sau khi dữ liệu được công bố, với dữ liệu quan trọng duy nhất còn lại là dữ liệu CPI tháng 11, dự kiến ​​được công bố vào thứ Năm, theo nhà phân tích ngoại hối Derek Halpenny của MUFG.

Doanh số bán lẻ mạnh mẽ làm nổi bật sự phân hóa trong người tiêu dùng

"Sự phục hồi vừa phải của đồng đô la cũng phản ánh tính chất hỗn hợp của các dữ liệu khác được công bố - doanh số bán lẻ của Nhóm Kiểm soát tăng 0,8% so với tháng trước, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 6. Chúng ta tiếp tục thấy sự mất kết nối giữa thị trường lao động và chi tiêu của người tiêu dùng, phản ánh hiệu suất hình chữ K trong số người tiêu dùng. Người có thu nhập thấp hơn chịu ảnh hưởng từ khủng hoảng chi phí sinh hoạt và nhận được ít lợi ích hơn từ hiệu suất mạnh mẽ của thị trường chứng khoán so với người có thu nhập cao hơn. Tình trạng bất an về việc làm liên quan đến nỗi lo về trí tuệ nhân tạo cũng có khả năng cao hơn ở những người có thu nhập thấp hơn, càng củng cố thêm niềm tin yếu kém của người tiêu dùng."

"Chúng tôi nghi ngờ rằng các dữ liệu việc làm hỗn hợp như chúng ta nhận được ngày hôm qua cuối cùng sẽ mở ra niềm tin lớn hơn về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3, nhưng điều đó có thể chỉ xảy ra khi chúng ta có dữ liệu CPI được công bố vào thứ Năm. Sự đồng thuận là tỷ lệ CPI hàng năm sẽ duy trì ở mức khoảng 3,0%, nhưng trong những tháng tới, chúng tôi dự kiến ​​sẽ thấy các dấu hiệu giảm phát xuất hiện với sự gia tăng lạm phát liên quan đến thuế quan, có thể chủ yếu là hiện nay thông qua dữ liệu, vì một số lĩnh vực nhạy cảm với nhập khẩu của CPI đã cho thấy mức tăng hàng tháng lớn hơn."

"Việc thiếu hụt lực bán đô la cũng có thể phản ánh thực tế rằng Kevin Hassett không còn là lựa chọn chắc chắn cho vị trí Chủ tịch Fed nữa, mà thay vào đó cả Kevin Warsh và Christopher Waller đều đang trở lại cuộc đua. Xác suất trên thị trường đa phương hiện cho thấy Hassett, Warsh và Waller có tỷ lệ ủng hộ gần nhau hơn trước. Tuy nhiên, Hassett vẫn đang thể hiện mình là ứng cử viên được yêu thích nhất, vì vậy sự phục hồi gần đây của đồng đô la có thể nhanh chóng biến mất."