Trung Quốc: Tái tập trung vào quá trình chuyển đổi dài hạn – Standard Chartered
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốcCác cuộc họp chính sách gần đây cho thấy Trung Quốc đã chuyển hướng khỏi chế độ ứng phó khẩn cấp liên quan đến thuế quan. Nâng cấp và tái cân bằng đang ngày càng trở nên quan trọng trong chương trình nghị sự chính sách nhằm thúc đẩy tăng trưởng bền vững. Các chính sách vĩ mô có thể sẽ tiếp tục hỗ trợ, nhưng chúng tôi nhận thấy ít động lực để tăng cường kích thích kinh tế, theo báo cáo của Shuang Ding và Hunter Chan thuộc Standard Chartered.
Từ 'phi thường' đến 'cần thiết'
"Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương (CEWC), kết thúc vào ngày 11 tháng 12, đã nêu chi tiết chương trình nghị sự chính sách cho năm 2026. Các nhà hoạch định chính sách hàng đầu cam kết tăng cường 'điều chỉnh ngược chu kỳ và chéo chu kỳ'. Điều này cho thấy các nhà chức trách đang nhìn xa hơn những biến động ngắn hạn sau các thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung gần đây, và tập trung lại vào tăng trưởng dựa trên công nghệ và mở rộng nhu cầu nội địa. Một năm trước đó, các nhà hoạch định chính sách đã cam kết tăng cường 'điều chỉnh ngược chu kỳ phi thường', tăng cường kích thích để bù đắp cú sốc bên ngoài tiêu cực từ cuộc chiến thương mại sắp xảy ra."
"Theo Ủy ban Điều phối Kinh tế Trung ương (CEWC), Trung Quốc sẽ 'tiếp tục thực hiện chính sách tài khóa chủ động hơn và chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải', cho thấy không có thay đổi lớn nào về lập trường chính sách vĩ mô. Các nhà hoạch định chính sách cam kết duy trì mức thâm hụt 'cần thiết', so với việc 'tăng tỷ lệ thâm hụt' vào cuối năm 2024. Chúng tôi dự kiến tỷ lệ thâm hụt chính thức sẽ giảm nhẹ xuống 3,8% GDP vào năm 2026 từ mức 4,0% vào năm 2025. Họ cũng yêu cầu Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) duy trì thanh khoản dồi dào và sử dụng các công cụ như tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) và cắt giảm lãi suất chính sách một cách 'linh hoạt và hiệu quả', cho thấy không có ý định nới lỏng mạnh mẽ. Chúng tôi dự kiến RRR sẽ giảm 25 điểm cơ bản trong quý 1 năm 2026 và lãi suất chính sách sẽ giảm 10 điểm cơ bản trong quý 2."
"Các nhà hoạch định chính sách cũng cam kết ngăn chặn sự suy giảm hơn nữa trong đầu tư; khắc phục tình trạng cạnh tranh không lành mạnh; và ổn định thị trường nhà ở. Thúc đẩy lĩnh vực dịch vụ được nhấn mạnh trong ba trong số tám nhiệm vụ chính cho năm 2026. Chúng tôi kỳ vọng sẽ có thêm nguồn lực tài chính được dành cho cơ sở hạ tầng và tiếp tục mở cửa lĩnh vực dịch vụ."
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.