“Tiêu chuẩn cho một sự chuyển hướng diều hâu đáng kể là cao”: ING cho biết Ngân hàng Trung ương Canada sẽ không gây bất ngờ vào tuần tới

Đô la Canada (CAD) đang thể hiện hiệu suất vượt trội so với đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn, kéo cặp USD/CAD giảm từ mức cao nhiều tháng gần đây. Động thái điều chỉnh này diễn ra vào thời điểm quan trọng, khi các thị trường toàn cầu hướng tới cuộc họp chính sách sắp tới của Ngân hàng trung ương Canada (BoC). Trong khi các chỉ báo kỹ thuật cho thấy mức chênh lệch của đồng Đô la Mỹ so với đồng Loonie đã bị đẩy quá mức so với lợi suất trái phiếu, các nhà phân tích cơ bản cảnh báo rằng sự yếu kém trong nước và các rủi ro thương mại đang đến gần cuối cùng sẽ hạn chế phạm vi phục hồi bền vững của đồng Đô la Canada.

Mức chênh lệch đắt đỏ về mặt chiến thuật khiến USD/CAD dễ bị kéo lui sâu hơn

Societe Generale chỉ ra rằng đà tăng gần đây của đồng Đô la Mỹ so với đồng Đô la Canada đã tách rời về cơ bản so với thị trường thu nhập cố định cơ sở. Sau khi chạm trần vững chắc gần mốc 1,4250, cặp tiền tệ này đã mất đà và hiện đang thử nghiệm các vùng hỗ trợ cấu trúc quan trọng. Nếu các mức hỗ trợ kỹ thuật này không giữ được, cặp tiền có thể kích hoạt một đợt tháo chạy ngắn hạn kéo dài về các đường trung bình động trung hạn của nó.

USD/CAD đã gặp phải mức kháng cự tạm thời quanh 1,4250 vào tháng trước và kể từ đó đã điều chỉnh về phía ranh giới trên của phạm vi tích lũy rộng trước đó gần 1,4130, có thể đóng vai trò là mức hỗ trợ tiềm năng. Nếu xảy ra phá vỡ dưới 1,4130, USD/CAD có thể bắt đầu một đợt điều chỉnh sâu hơn.

Xu hướng tuyển dụng chậm lại và rủi ro chính sách thương mại thách thức đà tăng của đồng Loonie

ING nhấn mạnh rằng thị trường lao động Canada dự kiến sẽ cho thấy sự giảm tốc mạnh trong hoạt động tuyển dụng ròng cùng với áp lực tăng trưởng tiền lương dai dẳng. Họ cho rằng mặc dù có sự hồi sinh nhẹ trong các cược chính sách diều hâu của ngân hàng trung ương và thị trường Dầu ổn định mang lại sự hỗ trợ tạm thời cho đồng Loonie, triển vọng lạm phát trong nước ôn hòa và các bất ổn thương mại đang đến gần có nghĩa là tiêu chuẩn cho một sự chuyển hướng chính sách diều hâu thực sự vẫn còn cao.

Chúng tôi cho rằng tiêu chuẩn cho một sự chuyển hướng diều hâu đáng kể của Ngân hàng trung ương Canada là cao, và chúng tôi không mong đợi bất ngờ tại cuộc họp tuần tới. Trừ khi giá dầu tăng trở lại mức của tháng 4-5, triển vọng lạm phát vẫn quá ôn hòa để tăng lãi suất, đặc biệt khi xem xét các rủi ro giảm đối với việc làm và hoạt động liên quan đến sự không chắc chắn của USMCA.

Các ngân hàng dự báo đồng Đô la Canada sẽ đi ngang trong phạm vi

Các ngân hàng dự báo môi trường hỗ trợ ngắn hạn cho đồng Đô la Canada, nhưng kỳ vọng sự tăng giá rộng hơn của nó sẽ bị hạn chế. Societe Generale cảnh báo các rủi ro giảm rõ ràng đối với cặp tiền USD/CAD, lưu ý rằng vì nó đang bị định giá quá cao về mặt chiến thuật so với chênh lệch lợi suất 2 năm, việc phá vỡ dưới 1,4130 có thể nhanh chóng kéo giá giao ngay về mức 1,4075 và đường trung bình động 50 ngày gần 1,3950. 

Trong khi đó, ING duy trì triển vọng cơ bản thận trọng cho con đường trung hạn của đồng Loonie, kết luận rằng mặc dù động lực giảm của đồng Đô la Mỹ đang giúp CAD vượt trội so với đồng bạc xanh trong tuần này, các mức phí rủi ro liên quan đến USMCA gia tăng trong quý ba sẽ ngăn cản USD/CAD duy trì bất kỳ đợt giảm nào dưới ngưỡng tâm lý 1,4000.

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét. Tìm hiểu thêm.)