Thị trường mới nổi: Tính chọn lọc là chìa khóa khi lộ trình của Fed trở nên mờ mịt – HSBC
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốcHSBC Asset Management lưu ý rằng trái phiếu nội tệ của các thị trường mới nổi đã mang lại lợi nhuận mạnh mẽ trong bốn năm qua, được hỗ trợ bởi các chính sách đáng tin cậy và lợi suất thực hấp dẫn, nhưng hiệu suất từ đầu năm đến nay đã suy yếu khi lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng và chênh lệch lãi suất thực giữa EM và Mỹ thu hẹp lại. Nhóm này cho rằng luận điểm chiến lược đối với nợ nội tệ EM vẫn còn nguyên vẹn, nhưng kỳ vọng giai đoạn tiếp theo sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào việc lựa chọn quốc gia thay vì mức độ tiếp xúc beta rộng.
Trái phiếu EM đối mặt với khoảng cách lãi suất chặt chẽ hơn
"Trái phiếu nội tệ của các thị trường mới nổi (EM) đã mang lại lợi nhuận mạnh mẽ trong bốn năm qua, được hỗ trợ bởi mức độ tin cậy chính sách cải thiện, lợi suất thực hấp dẫn và bối cảnh kinh tế vĩ mô bền vững."
"Nhưng động lực từ đầu năm đến nay đã suy yếu. Sự bất định lớn hơn về lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đã góp phần đẩy lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn dài lên cao, trong khi khoảng cách giữa lãi suất thực của EM và Mỹ đã thu hẹp ở nhiều thị trường. Điều này làm giảm dư địa cho việc nới lỏng chính sách hơn nữa, hạn chế tiềm năng tăng giá của trái phiếu EM."
"Tin tốt là một số thị trường Mỹ Latinh, bao gồm Brazil và Mexico, đã bước vào chu kỳ này với uy tín chống lạm phát mạnh mẽ sau khi thắt chặt chính sách sớm trong giai đoạn 2021-2022, giúp các ngân hàng trung ương của họ có thêm sự linh hoạt khi lạm phát hạ nhiệt. Trái lại, một số khu vực ở châu Á, đặc biệt là Thái Lan và Philippines, phải đối mặt với sự đánh đổi chính sách khó khăn hơn khi rủi ro lạm phát vẫn ở mức cao."
"Luận điểm chiến lược đối với nợ nội tệ EM vẫn còn nguyên vẹn, nhưng giai đoạn tiếp theo của chu kỳ nên thưởng cho sự chọn lọc, với hiệu suất trong tương lai có khả năng phụ thuộc nhiều hơn vào việc lựa chọn quốc gia thay vì mức độ tiếp xúc rộng."
(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.