Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Bowman cảnh báo Fed có thể đã chậm chân

Thành viên Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Michelle Bowman đã chuyển sâu hơn vào nhóm ủng hộ cắt giảm lãi suất vào thứ Sáu, lưu ý rằng các điều chỉnh bảng lương gần đây cho thấy Fed đang còn chậm hơn so với dự đoán về việc cắt giảm lãi suất.

Mặc dù các chỉ số lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Bowman lưu ý rằng sự giảm tốc mạnh mẽ trong tăng trưởng dân số Mỹ, kết hợp với sự gia tăng độ tuổi trung bình của dân số sẽ tạo ra áp lực cấu trúc lên lãi suất trung lập, đẩy Fed ra xa hơn khỏi mức trung lập theo thời gian.

Bowman đã cảnh báo rằng Fed phải có khả năng hành động mà không bị can thiệp chính trị.

Những điểm nổi bật chính

Tôi mong chờ cuộc thảo luận về việc bán mbs; việc giảm dần thụ động sẽ không cho phép trở lại nắm giữ chỉ trái phiếu kho bạc trong khung thời gian đáng tin cậy.
Lãi suất trung lập hiện cao hơn so với trước đại dịch.
Quan điểm cứng nhắc, giáo điều về sự phụ thuộc vào dữ liệu mang lại cái nhìn lạc hậu về nền kinh tế và đảm bảo rằng chúng ta vẫn còn chậm hơn so với dự đoán.
Fed nên xem xét chuyển trọng tâm từ việc quá chú trọng vào các điểm dữ liệu mới nhất sang một cách tiếp cận chủ động và hướng tới tương lai.
Tôi thích bảng cân đối kế toán nhỏ nhất có thể với dự trữ gần như khan hiếm hơn là dồi dào.
Quản lý bảng cân đối kế toán chủ động sẽ cung cấp dấu hiệu kịp thời hơn về căng thẳng thị trường và các vấn đề chức năng của thị trường.
Bảng cân đối kế toán nhỏ hơn tính theo phần trăm GDP sẽ cho Fed nhiều tùy chọn hơn để phản ứng với các cú sốc trong tương lai.
Mức dự trữ thấp hơn có thể khuyến khích các ngân hàng hoạt động tích cực hơn trong việc quản lý vị thế dự trữ và rủi ro thanh khoản.
Tôi mong chờ cuộc thảo luận về việc bán mbs; việc giảm dần thụ động sẽ không cho phép trở lại nắm giữ chỉ trái phiếu kho bạc trong khung thời gian đáng tin cậy.
Tôi mạnh mẽ ủng hộ việc chỉ nắm giữ trái phiếu kho bạc.
Bảng cân đối kế toán nghiêng về các chứng khoán có thời hạn ngắn hơn sẽ cung cấp nhiều linh hoạt hơn.
Các cơ sở cho vay khẩn cấp nên được giới hạn cho mục đích đơn lẻ trong các tình huống khẩn cấp và không nên được duy trì vĩnh viễn.
Cải cách tỷ lệ đòn bẩy bổ sung nâng cao sẽ giải quyết một số vấn đề mà các cơ sở vĩnh viễn như repo đứng được thiết kế để giảm thiểu.
Tôi thấy tăng trưởng dân số chậm lại và dân số già đi là những yếu tố nổi bật hơn trong việc kéo giảm lãi suất trung lập.
Thời gian sẽ cho thấy chính sách tiền tệ sẽ hoạt động như thế nào trong nền kinh tế.
Các rủi ro trên thị trường lao động lớn hơn các rủi ro trong thị trường việc làm.
Fed đang ở trong khoảng mục tiêu về lạm phát.
Tôi thích một cách tiếp cận dần dần đối với các thay đổi lãi suất.
Sẽ mất thời gian để thay đổi thành phần của bảng cân đối kế toán.
Lãi suất trung lập hiện cao hơn so với trước đại dịch.
Tôi thấy lãi suất trung lập ở mức ước tính trung vị là 3%.