Rupiah Indonesia: Sự chuyển dịch hàng hóa do nhà nước dẫn dắt định hình lại các rủi ro – MUFG
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốcLloyd Chan của MUFG nhấn mạnh rằng Indonesia đang trải qua một sự chuyển đổi cơ cấu khi nhà nước tiến tới kiểm soát trực tiếp các xuất khẩu hàng hóa chủ chốt thông qua Danantara Sumberdaya Indonesia. Báo cáo nhấn mạnh rủi ro thực thi cao trong ngắn hạn đối với đồng Rupiah, nhưng lưu ý rằng trong trung hạn, việc thực thi hiệu quả có thể củng cố sự ổn định bên ngoài trong khi thực thi kém có thể gây áp lực lên đồng tiền này.
Kiểm soát nhà nước làm tăng hồ sơ rủi ro của đồng Rupiah
"Một sự chuyển đổi cơ cấu đang diễn ra. Indonesia đang chuyển sang hệ thống xuất khẩu hàng hóa do nhà nước kiểm soát dưới Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI), một công ty con mới của quỹ tài sản có chủ quyền Danantara. Khác với các tiền lệ toàn cầu thường tập trung vào một loại hàng hóa duy nhất, Indonesia đang cố gắng áp dụng mô hình này trên nhiều hàng hóa chủ chốt như than đá, dầu cọ và ferroalloys, làm cho phạm vi trở nên độc đáo và đòi hỏi thực thi cao."
"Rủi ro thực thi cao trong ngắn hạn. Sự không chắc chắn trong giai đoạn triển khai có thể làm gián đoạn dòng thương mại, tạo ra sự mơ hồ về giá cả và ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Thị trường dường như đã định giá rủi ro này, với đồng rupiah kém hiệu quả hơn so với các đồng tiền khu vực trong bối cảnh vĩ mô suy yếu - bao gồm thặng dư thương mại thu hẹp mạnh (89 triệu đô la trong tháng 4 so với 3,3 tỷ đô la trong tháng 3), dự trữ ngoại hối giảm (giảm khoảng 6,3 tỷ đô la theo năm trong tháng 4) và dòng vốn ra liên tục."
"Chúng tôi kỳ vọng chính phủ sẽ kiểm soát trực tiếp một số xuất khẩu hàng hóa chủ chốt. Cơ chế thị trường không bị loại bỏ, nhưng ngày càng được nhà nước điều tiết. Giá cả vẫn có thể tham chiếu các chuẩn mực toàn cầu, ngay cả khi ảnh hưởng của nhà nước tăng lên."
"USD/IDR có thể phát triển xu hướng giảm nhẹ khi vị thế mua USD/IDR bị tháo dỡ và định giá rẻ. Việc giảm căng thẳng giữa Mỹ và Iran có thể là yếu tố kích hoạt chính cho sự đảo chiều."
"Kết quả chính sách vốn mang tính nhị phân trong trung hạn. Thực thi hiệu quả sẽ củng cố vị thế bên ngoài của Indonesia và hỗ trợ sự ổn định của đồng rupiah, trong khi thực thi kém hoặc chính sách quá mức có thể làm gián đoạn dòng thương mại, làm xói mòn khả năng cạnh tranh và gây ra sự yếu kém kéo dài của đồng tiền."
"Sự hỗ trợ chính sách của BI sẽ giúp phần nào bù đắp cho mức phí rủi ro quốc gia tăng lên. Ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất chính sách 50 điểm cơ bản trong tháng 5 và tăng cường các biện pháp hỗ trợ ngoại hối thông qua việc phát hành thêm SRBI có lợi suất cao, giúp cải thiện sức hấp dẫn của đồng rupiah ở phần đầu kỳ hạn."
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.