Rupiah Indonesia: Gió ngược vĩ mô so với rủi ro đảo chiều đối với đô la Mỹ – MUFG
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốcLloyd Chan của MUFG nhấn mạnh rằng các cơn gió ngược vĩ mô tiếp tục gây áp lực lên đồng Rupiah Indonesia, với lãi suất Mỹ cao hơn, giá dầu tăng và chênh lệch lãi suất thu hẹp đang đè nặng lên IDR so với đồng Đô la. Ông lưu ý áp lực vĩ mô gia tăng từ tài khoản vãng lai yếu hơn, rủi ro trợ cấp tài khóa và tăng trưởng yếu hơn, nhưng cũng nhấn mạnh rằng vị thế kéo dài và định giá rẻ khiến USD/IDR dễ bị đảo chiều do chất xúc tác.
Áp lực vĩ mô nhưng rủi ro đảo chiều đang gia tăng
"Các cơn gió ngược vĩ mô vẫn chiếm ưu thế. Lãi suất Mỹ cao hơn (lãi suất 2 năm trên 4%), giá dầu tăng cao và chênh lệch lãi suất thu hẹp (ở mức thấp lịch sử) tiếp tục gây áp lực lên IDR so với đồng đô la."
"Áp lực vĩ mô đang gia tăng. Tài khoản vãng lai suy giảm (-1,1% GDP trong quý 1), rủi ro tài khóa tăng do trợ cấp năng lượng, và đà tăng trưởng cơ bản yếu hơn đang làm tăng sự dễ tổn thương của đồng rupiah. Tăng trưởng quý 1 được thúc đẩy bởi sự gia tăng mạnh chi tiêu chính phủ (+1,3 điểm phần trăm so với tăng trưởng so với +0,4 điểm phần trăm trong quý 4 năm 2025)."
"Rủi ro lạm phát nghiêng về phía tăng, do giá dầu cao hơn, đồng rupiah yếu hơn và khoảng cách sản lượng thu hẹp, ngay cả khi trợ cấp phần nào làm chậm sự truyền tải. Chúng tôi dự báo lạm phát tiêu đề trung bình 3% trong năm 2026 (1,9% năm 2025) và tăng trưởng GDP 5,3% (5,1% năm 2025)."
"Việc thắt chặt của BI (tăng 50 điểm cơ bản trong tháng 5) và lợi suất SRBI cao hơn (12 tháng ở mức 6,8%) cung cấp một số hỗ trợ cho đồng rupiah. Nhưng những lo ngại về sự can thiệp của chính phủ vào xuất khẩu hàng hóa đang tiếp tục ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư. Có thể sẽ có thêm hai lần tăng lãi suất BI 25 điểm cơ bản trong năm nay để bảo vệ đồng rupiah."
"Với vị thế kéo dài và định giá rẻ, tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận có thể đang thay đổi, khiến USD/IDR ngày càng dễ bị đảo chiều do chất xúc tác. Cặp tiền hiện đang giao dịch sâu trong vùng quá mua, trong khi IDR có vẻ khá rẻ (gần mức của cơn hoảng loạn taper tantrum năm 2013) trên cơ sở tỷ giá hối đoái thực hiệu quả. Một khả năng giảm căng thẳng giữa Mỹ và Iran có thể là chất xúc tác chính cho sự đảo chiều."
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.