Nhật Bản: Lãi suất nước ngoài thụ động hạn chế đà tăng – BNY
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốcGeoff Yu của BNY lưu ý rằng nhu cầu từ nước ngoài đối với chứng khoán Nhật Bản vẫn ở mức thấp so với sự quan tâm dành cho JPY và JGBs. Bất chấp mức lợi nhuận 22% tính theo JPY của Chỉ số MSCI Japan trong năm 2025, lượng nắm giữ của nhà đầu tư quốc tế vẫn thấp hơn các chuẩn tham chiếu, với dòng vốn bị kìm hãm bởi các giới hạn phân bổ và vai trò kém nổi bật hơn của Nhật Bản trong chủ đề bán dẫn. Ông cho rằng bất kỳ sự tái cân bằng nào nhiều khả năng sẽ nghiêng về phía JGBs.
Dòng vốn tụt hậu so với hiệu suất và các chuẩn tham chiếu
"Trong báo cáo đặc biệt gần đây của chúng tôi về sự can thiệp của Nhật Bản, chúng tôi đã nhấn mạnh rằng sự quan tâm đến việc nắm giữ JPY và JGBs đang bắt đầu xuất hiện. Chứng khoán vẫn là mắt xích yếu. Bất chấp năng lực công nghiệp của mình, Nhật Bản chưa nổi bật trong chủ đề bán dẫn/chip nhớ như Đài Loan và Hàn Quốc."
"Sự điều chỉnh gần đây thực sự tạo ra khoảng trống cho Nhật Bản, nếu có thể xây dựng được câu chuyện tăng trưởng và thu nhập dài hạn. Phản ứng ban đầu trước sức mạnh của JPY cũng sẽ gây bất lợi cho chứng khoán Nhật Bản do tác động chuyển đổi thu nhập. Chứng khoán cũng chiếm phần lớn trong đầu tư danh mục xuyên biên giới vào Nhật Bản (63% tính đến cuối năm 2025), vì vậy bất kỳ sự tái cân bằng nào nhiều khả năng sẽ nghiêng về thị trường JGB."
"Dữ liệu khảo sát của Nhật Bản tính đến cuối năm 2025 không cho thấy câu chuyện dòng vốn tăng vọt. Tính theo JPY, dựa trên Chỉ số MSCI Japan, chứng khoán Nhật Bản đã mang lại mức lợi nhuận 22% trong năm. Mức tăng trung vị trong lượng nắm giữ của các nhà đầu tư quốc tế chủ chốt là 17%, thấp hơn đôi chút so với các chuẩn tham chiếu."
"Mỹ và châu Âu chiếm gần 90% tổng lượng nắm giữ cổ phiếu quốc tế tại Nhật Bản, tương đương gần 320 nghìn tỷ yên tính đến cuối năm 2025. Thay vì phản ứng với triển vọng thu nhập, những thay đổi mang tính cấu trúc trong tỷ lệ phòng hộ sẽ có tác động lớn nhất, đặc biệt nếu lãi suất đầu kỳ cho thấy dấu hiệu đồng pha rõ hơn. Tuy nhiên, thị trường tiền tệ sẽ cần thực tế về các con số."
(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.