Mỹ: Nghi ngờ về sức mạnh của dữ liệu việc làm – Standard Chartered
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốcSteve Englander và Dan Pan của Standard Chartered lập luận rằng sức mạnh của thị trường lao động Hoa Kỳ có thể bị đánh giá quá cao khi loại bỏ các điều chỉnh dựa trên mô hình. Họ ước tính rằng cần khoảng 35.000 việc làm phi nông nghiệp (NFP) mỗi tháng để giữ tỷ lệ thất nghiệp ổn định, nhưng cho rằng tăng trưởng việc làm thực tế có thể gần bằng không khi áp dụng quan điểm thực tế hơn về sự hình thành và giải thể của các doanh nghiệp.
Standard Chartered thách thức tín hiệu NFP
"Chúng tôi ước tính rằng cần khoảng 35.000 việc làm phi nông nghiệp (NFP) mỗi tháng để giữ tỷ lệ thất nghiệp ổn định. Tuy nhiên, NFP được công bố bao gồm số lượng việc làm tăng thêm từ các doanh nghiệp hoạt động liên tục, được lấy từ mẫu hàng tháng của Cục Thống kê Lao động (BLS), và một điều chỉnh ước tính về sự hình thành và giải thể (B-D) được rút ra từ một mô hình vẫn còn gây tranh cãi."
"Chỉ số B-D vẫn ổn định và cao một cách phi thực tế ở mức khoảng 75.000 việc làm sau khi điều chỉnh theo mùa. Loại trừ B-D, tăng trưởng việc làm phi lợi nhuận tư nhân (NFP) cân bằng giữa các doanh nghiệp hoạt động liên tục dường như là -35.000, rất bất thường đối với một giai đoạn tăng trưởng bình thường, nhưng tương tự như đầu năm 2025 và cuối năm 2024."
"Dữ liệu Động lực Việc làm Doanh nghiệp (Business Employment Dynamics - B-D) cho thấy số việc làm được tạo ra hàng tháng bởi các doanh nghiệp mới trừ đi số việc làm bị mất do các doanh nghiệp đóng cửa có thể gần với 35.000 hơn là 75.000 của B-D, vì vậy mức tăng trưởng NFP được công bố là 35.000 có thể tương ứng với mức tăng việc làm thực tế là không đổi."
"Chúng tôi ưu tiên ước tính của B-D về số việc làm được tạo ra bởi các doanh nghiệp mới thành lập vì đây là chuỗi dữ liệu duy nhất được thiết kế để phân biệt giữa động lực việc làm của các doanh nghiệp mới, đóng cửa và tiếp tục hoạt động."
"Khuyến nghị đầu tiên của chúng tôi là Cục Thống kê Lao động (BLS) nên công bố riêng ước tính dựa trên mẫu được điều chỉnh theo mùa về số việc làm được tạo ra bởi các doanh nghiệp tiếp tục hoạt động. Đó là ước tính việc làm dựa trên mẫu duy nhất được thu thập bởi cuộc khảo sát bảng lương."
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.