Khu vực euro: Sự phục hồi công nghiệp bị trì hoãn do các cú sốc ngành – Societe Generale
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốcCác nhà kinh tế của Societe Generale lưu ý rằng sản xuất công nghiệp khu vực euro đã giảm mạnh trong tháng 1 mặc dù chỉ số PMI và đơn hàng của Đức có dấu hiệu cải thiện. Ngành dược phẩm và các ngành công nghiệp tiêu tốn nhiều năng lượng đã dẫn dắt sự sụt giảm, nhưng các nhà kinh tế vẫn dự đoán một sự phục hồi theo chu kỳ được hỗ trợ bởi kích thích tài khóa của Đức, chi tiêu vốn liên quan đến AI, thị trường nhà ở và tiêu dùng, với sản lượng công nghiệp dự kiến sẽ điều chỉnh lại theo nhu cầu trong nước theo thời gian.
Sự khác biệt giữa các ngành che giấu sự phục hồi theo chu kỳ
"Sau một sự phục hồi khiêm tốn trong nửa cuối năm 2025, lĩnh vực công nghiệp đã suy yếu mạnh trong tháng 1 (-1,5% hàng tháng). Chúng tôi đã dự đoán rằng sự phục hồi vào mùa thu sẽ mất đà, nhưng không phải là một sự sụt giảm đáng kể như vậy. Điều này có phần mâu thuẫn với sự cải thiện đầu năm trong chỉ số PMI ngành sản xuất khu vực euro và những tin tức khả quan về đơn hàng mới của Đức. Hai lĩnh vực giải thích phần lớn sự sụt giảm trong tháng 1."
"Ngành dược phẩm: Lĩnh vực này, đã hỗ trợ sản xuất công nghiệp cho đến mùa hè—chủ yếu do xuất khẩu tăng sang Mỹ xung quanh "Ngày Giải phóng"—đã giảm sút mặc dù nhu cầu về thuốc giảm cân vẫn mạnh. Sự sụt giảm trong tháng 1 đặc biệt nghiêm trọng (-16% hàng tháng), đưa sản xuất xuống mức thấp nhất kể từ giữa năm 2024 và chiếm hai phần ba sự sụt giảm trong tổng sản lượng công nghiệp. Một sự phục hồi đáng kể trong tháng 2 có vẻ khả thi."
"Các ngành công nghiệp tiêu tốn nhiều năng lượng: Sản xuất giảm 3,4% hàng tháng, đạt mức thấp kỷ lục mới kể từ năm 2009—khoảng 13% dưới mức trước chiến tranh Ukraine. Các ngành này tiếp tục hoạt động trong điều kiện khó khăn, cộng thêm sự biến động gần đây trên thị trường dầu và LNG liên quan đến xung đột ở Iran. Lĩnh vực này có khả năng sẽ tiếp tục là một yếu tố kéo dài trong tổng sản lượng công nghiệp trong trung hạn."
"Nhìn về phía trước, triển vọng của chúng tôi vẫn chỉ ra một sự phục hồi theo chu kỳ trong khu vực euro, được hỗ trợ bởi kế hoạch kích thích tài khóa của Đức, chi tiêu vốn do AI thúc đẩy, sự phục hồi của thị trường nhà ở và tiêu dùng bền vững. Trong khi đó, tác động của thuế quan Mỹ giờ đây dường như đã được hấp thụ phần lớn."
"Do đó, chúng tôi dự đoán sản xuất công nghiệp sẽ điều chỉnh lại theo sự phục hồi đang diễn ra trong nhu cầu trong nước, mặc dù có sự khác biệt rõ rệt giữa các ngành."
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.