Triển vọng kinh tế vĩ mô của Hàn Quốc năm 2026 có khả năng được thúc đẩy nhiều hơn bởi nhu cầu nội địa so với năm 2025. Tuy nhiên, điều kiện tài chính bên ngoài có thể là rào cản đối với hiệu quả hoạt động trong nước. Những lo ngại về ổn định tài chính có thể hạn chế tính linh hoạt của chính sách tiền tệ và tài khóa. Vai trò của chính phủ trong quản lý rủi ro sẽ rất quan trọng để kiềm chế các vấn đề tài chính kinh niên, theo nhận định của nhà kinh tế Chong Hoon Park thuộc Standard Chartered.

Một hồ sơ tăng trưởng cân bằng hơn

"Triển vọng kinh tế của Hàn Quốc năm 2026 cho thấy một hồ sơ tăng trưởng cân bằng hơn so với năm 2025, khi hoạt động kinh tế chủ yếu được thúc đẩy bởi xuất khẩu và chu kỳ bán dẫn toàn cầu. Chúng tôi kỳ vọng nhu cầu nội địa sẽ đóng góp đáng kể hơn vào tăng trưởng, cùng với hiệu quả xuất khẩu tiếp tục, phản ánh sự phục hồi theo chu kỳ trong tiêu dùng và đầu tư xây dựng. Xuất khẩu – đặc biệt là đầu tư ra nước ngoài liên quan đến trí tuệ nhân tạo và xuất khẩu bán dẫn – sẽ vẫn là một yếu tố ổn định quan trọng, nhưng theo quan điểm của chúng tôi, không còn là động lực tăng trưởng chủ đạo nữa."

"Chúng tôi dự báo tăng trưởng GDP khoảng 2,0% trong năm 2026, cải thiện so với mức ước tính 1,0% năm 2025. Tiêu dùng cá nhân sẽ phục hồi dần, được hỗ trợ bởi hiệu ứng tài sản từ thị trường chứng khoán vững chắc hơn và giảm bớt tác động tiêu cực từ cơ sở lên thu nhập thực tế. Đầu tư xây dựng có khả năng phục hồi sau thời kỳ suy giảm kéo dài, phản ánh sự suy yếu của tác động tiêu cực từ cơ sở mạnh mẽ bất thường hơn là một sự phục hồi cấu trúc mới. Do đó, chúng tôi kỳ vọng sự phục hồi sẽ mang tính chu kỳ hơn là cấu trúc. Xuất khẩu sẽ tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng, nhưng đóng góp gia tăng của chúng có thể giảm bớt do tác động tiêu cực từ cơ sở mạnh mẽ từ năm 2025. Điều này sẽ cho phép nhu cầu nội địa đóng vai trò lớn hơn trong cơ cấu tăng trưởng, có khả năng dẫn đến sự mở rộng cân bằng hơn so với những năm gần đây."

"Tuy nhiên, triển vọng này có thể diễn ra trong bối cảnh môi trường tài chính toàn cầu đầy thách thức, được định hình bởi ba yếu tố: lạm phát dai dẳng của Mỹ, sự mở rộng tài chính toàn cầu liên tục và sự cạnh tranh liên tục về thanh khoản USD toàn cầu. Mặc dù chúng tôi không nghĩ rằng những yếu tố này sẽ làm đảo lộn câu chuyện tăng trưởng cân bằng của Hàn Quốc, nhưng chúng có thể định hình các điều kiện tài chính mà quá trình phục hồi kinh tế diễn ra và hạn chế tính linh hoạt của chính sách."