FX Mỹ Latinh: Sức hấp dẫn của giao dịch carry đối mặt với phép thử từ Fed – BNY
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốcGeoff Yu tại BNY cho rằng các tài sản Mỹ Latinh (LatAm) lại được hưởng lợi từ việc cải thiện điều kiện thương mại đối với các nhà xuất khẩu năng lượng và hàng hóa mềm, với các mốc neo lãi suất thực mạnh mẽ hỗ trợ tiền tệ và kỳ hạn. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng lợi suất Mỹ tăng và Fed khó đoán hơn đang hạn chế đà giao dịch chênh lệch lãi suất, khiến tỷ lệ phòng hộ vẫn ở mức cao ngay cả khi một số ngân hàng trung ương như BanRep vẫn cực kỳ diều hâu.
Hỗ trợ từ hàng hóa so với lực cản từ Fed
"Mối lo ngại của thị trường về môi trường rủi ro và tăng trưởng rộng hơn không nên làm lu mờ những lợi thế rõ ràng của Mỹ Latinh. Giai đoạn đầu của cuộc xung đột đã tạo ra sự hỗ trợ đáng kể cho các nhà xuất khẩu năng lượng trong quý 2, và chúng tôi kỳ vọng điều này sẽ lặp lại. Chừng nào mốc neo lãi suất thực vẫn mạnh, sự cải thiện của điều kiện thương mại sẽ được phản ánh vào tiền tệ hoặc kỳ hạn, trong đó kỳ hạn có khả năng được các chính phủ ưu tiên hơn khi họ tìm kiếm thêm không gian tài khóa."
"Xét trên góc độ chiến thuật, luận điểm đối với việc nắm giữ tài sản Mỹ Latinh vẫn rõ ràng, nhưng đà giao dịch chênh lệch lãi suất đang gặp khó khăn rõ rệt dù định vị đi ngang. Chúng tôi vẫn giữ quan điểm rằng thu nhập cố định mang lại tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận tốt hơn, nhưng tỷ lệ phòng hộ có thể sẽ vẫn cao hơn cho đến khi có cái nhìn rõ hơn về ý định của Fed. Thách thức mới là Fed của Kevin Warsh có thể cố tình từ bỏ hướng dẫn trước, khiến tỷ lệ phòng hộ cao về mặt cấu trúc trở nên cần thiết."
"BanRep [Banco de la República] dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 50bp lên 12,50%, nhấn mạnh vị thế là ngân hàng trung ương diều hâu nhất thế giới. Lãi suất thực hiện đang ở trên 6%, nhưng mức độ hoạt động và nhu cầu vẫn mạnh. Doanh số bán lẻ tiếp tục tăng trưởng ở mức hai chữ số theo cơ sở hàng năm, và niềm tin người tiêu dùng đã phục hồi mạnh trong tháng 6."
"Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý rằng tuần qua đã chứng kiến những sai lệch đáng kể trong các quyết định chính sách của thị trường mới nổi. Ngân hàng Indonesia và Ngân hàng Dự trữ Nam Phi, vốn trước đó đều diều hâu, đã chọn giữ nguyên thay vì tăng lãi suất, ngay cả khi rủi ro lạm phát tăng cao."
(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.