Fed: Sương mù chiến tranh làm mờ lộ trình lãi suất – BNY
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốcChiến lược gia John Velis của BNY cho biết cuộc họp FOMC tháng 3 nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, không thay đổi lãi suất và chỉ đạo chính sách tiền tệ tối thiểu, trong khi thị trường nhanh chóng điều chỉnh giá theo hướng thắt chặt hơn. Ông nhấn mạnh rằng xung đột ở Trung Đông và giá năng lượng tăng cao đã đẩy kỳ vọng lạm phát lên, khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải giữ nguyên lãi suất và làm cho quỹ đạo lãi suất trong tương lai trở nên rất không chắc chắn.
Sự không chắc chắn của FOMC và sự thay đổi kỳ vọng
"Cuộc họp FOMC tháng 3 đã đáp ứng kỳ vọng của chúng tôi, không thay đổi lãi suất, không có thay đổi lớn nào đối với Bản tóm tắt dự báo kinh tế, và rất ít - nếu có - chỉ đạo chính sách tiền tệ trong tương lai. Điều này không làm chúng tôi ngạc nhiên, mặc dù thị trường đã nhanh chóng điều chỉnh giá theo hướng thắt chặt hơn đối với lãi suất sau đó. Điều này cũng không quá ngạc nhiên khi kỳ vọng lạm phát gia tăng do giá năng lượng (và các nguyên vật liệu công nghiệp khác) tăng cao và Fed rõ ràng đang giữ nguyên lãi suất hiện tại."
"Vào ngày 27 tháng 2, một ngày trước khi cuộc xung đột ở Trung Đông bắt đầu, kỳ vọng ngầm định từ đường cong OIS cho thấy khoảng 60 điểm cơ bản (bp) cắt giảm lãi suất vào tháng 12 năm nay. Tính đến thời điểm viết bài này, ngay trước khi thị trường Mỹ mở cửa vào thứ Hai, thị trường hiện dự báo gần 18 điểm cơ bản thắt chặt lãi suất, về cơ bản chuyển từ hai lần cắt giảm sang gần như tăng lãi suất hoàn toàn vào cuối năm.
"Mặc dù việc định giá lại này là dễ hiểu, nhưng chúng tôi cho rằng lộ trình lãi suất còn lâu mới được ấn định chắc chắn. Thời gian kéo dài của chiến tranh và sự gia tăng giá năng lượng và các nguyên vật liệu công nghiệp khác là những ẩn số lớn. Chỉ sáng nay, thông tin về việc Mỹ ngừng chiến đã tạm thời tác động đến thị trường."
"Chúng tôi cảm thấy khó có thể đưa ra xác suất có ý nghĩa và độ tin cậy cao cho bất kỳ kịch bản khả thi nào. Tuy nhiên, một kịch bản khác là lạm phát vẫn ở mức cao hoặc tăng cao hơn nữa, kéo theo kỳ vọng lạm phát. Trong kịch bản đó, nếu không có thay đổi về lãi suất, lãi suất chính sách thực tế, sau khi trừ đi lạm phát, sẽ thực sự giảm, ngăn cản Fed cắt giảm lãi suất danh nghĩa trong phần còn lại của năm."
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.