Fed: Sự thay đổi chính sách của Warsh và triển vọng đồng đô la – Commerzbank

Các nhà kinh tế của Commerzbank, Bernd Weidensteiner và Christoph Balz, đánh giá cách Chủ tịch Fed sắp tới Kevin Warsh có thể định hình lại chính sách tiền tệ của Mỹ và những tác động của nó đối với đồng Đô la. Họ nhấn mạnh sự chỉ trích của ông về chính sách Fed trong quá khứ, sự ưu tiên đối với lạm phát trung bình cắt tỉa, tập trung vào giảm phát do AI thúc đẩy, mong muốn có bảng cân đối kế toán nhỏ hơn, giảm hướng dẫn trước và con đường có khả năng dẫn đến cắt giảm lãi suất và giảm độc lập của Fed.

Quan điểm của Warsh về lạm phát và lãi suất

"Về triển vọng lạm phát, tuy nhiên, ông có vẻ lạc quan hơn nhiều thành viên hiện tại của FOMC. Và điều này phần lớn là do những gì ông nhìn nhận là tác động tăng năng suất của việc giới thiệu trí tuệ nhân tạo (AI) — những tác động mà theo quan điểm của Warsh, đã được thúc đẩy bởi các chính sách giảm quy định và thuế của chính quyền Trump."

"Khó có thể để Warsh xây dựng được sự đồng thuận rằng rủi ro lạm phát đang giảm do sự phổ biến ngày càng tăng của trí tuệ nhân tạo, và điều này tạo ra không gian cho việc cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, Tổng thống Trump chắc chắn sẽ tiếp tục gây áp lực lên Fed."

"Ngoài đa số rõ ràng trong FOMC, điều này có khả năng sẽ ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ, như kinh nghiệm lịch sử đã chỉ ra. Fed có lẽ sẽ không thể giữ vững lập trường trước tổng thống trong dài hạn; sự độc lập chính thức chỉ mang lại sự bảo vệ tạm thời. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng ba lần cắt giảm lãi suất bắt đầu từ cuối năm."

"Xu hướng nợ chính phủ cũng cho thấy các tổng thống sau Trump cũng sẽ thúc đẩy lãi suất chính sách thấp. Rốt cuộc, nợ của chính phủ liên bang Mỹ gần đây đã vượt qua mốc 100% GDP, và các khoản thanh toán lãi suất ngày càng đóng vai trò quan trọng trong ngân sách liên bang. Do đó, chúng tôi dự đoán sự xói mòn dần dần của sự độc lập của Fed."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)