ECB: Thị trường được cho là đang định giá quá cao kỳ vọng tăng lãi suất – Commerzbank
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốcCác nhà phân tích của Commerzbank lưu ý rằng những bình luận ôn hòa gần đây từ các quan chức chủ chốt của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã khiến giá kỳ hạn chỉ phản ánh những biến động khiêm tốn trong ngắn hạn, nhưng vẫn nhiều hơn hai lần tăng lãi suất trong năm 2026. Họ lập luận rằng vẫn còn dư địa để giá kỳ hạn của ECB phản ánh một số biện pháp thắt chặt, đặc biệt là khi giá năng lượng và các giả định kịch bản không rõ ràng biện minh cho việc tăng lãi suất bổ sung so với các dự báo bất lợi của ECB.
Khả năng giá kỳ hạn phản ánh việc không tăng lãi suất
"Sự can thiệp bằng lời nói mạnh mẽ của ECB vẫn còn vang vọng, trong khi đường cong lãi suất dốc lên theo hướng tăng giá đã chuyển thành dốc lên theo hướng giảm giá khi giá dầu phục hồi. Sau những tuyên bố thẳng thừng ôn hòa từ các thành viên và nguồn tin quan trọng của ECB, giá kỳ hạn chỉ phản ánh mức lãi suất cao hơn 4bp vào cuối tháng, +22bp cho tháng 6 và +52bp cho tháng 12."
"Với hơn hai lần tăng lãi suất được phản ánh trong năm nay, chúng tôi thấy có nhiều dư địa hơn để thị trường phản ánh việc không tăng lãi suất và đường cong lãi suất dốc lên theo hướng tăng giá. Đầu tuần này, bà Lagarde cho biết rằng "chúng ta đang ở giữa kịch bản cơ sở và kịch bản bất lợi", và chúng tôi nghĩ rằng ngay cả các dự báo kịch bản bất lợi cũng sẽ không đưa ra lý do rõ ràng nào cho việc tăng lãi suất."
"Cần lưu ý rằng, trái ngược với những gì Chủ tịch ECB đã nói tại cuộc họp báo, kịch bản bất lợi của ECB giả định đường đi của lãi suất từ kịch bản cơ sở, chứ không phải lãi suất không đổi (cuối cuộc họp báo, bà Lagarde nói rằng các kịch bản không tính đến bất kỳ biện pháp chính sách tiền tệ nào, nhưng điều này đã được đính chính trong bản ghi chính thức). Lãi suất kỳ hạn Euribor vẫn cao hơn lãi suất kỳ hạn kể từ ngày chốt 11 tháng 3 và giá dầu tương lai thấp hơn so với các giả định từ kịch bản bất lợi."
"Với cuộc họp tháng 6 vẫn còn bảy tuần nữa, rất nhiều điều có thể xảy ra. Tuy nhiên, nếu không có sự leo thang khủng hoảng mới đẩy giá dầu lên trên 100 đô la một cách bền vững, chúng tôi thấy khả năng ECB tăng lãi suất ít hơn so với dự đoán của lãi suất kỳ hạn là cao hơn."
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.