Đồng Yên đã dừng lại một nửa mức tăng mà Tokyo từng tạo ra thông qua hoạt động can thiệp
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- USD/JPY đang giao dịch trên 159,00, cao hơn hơn 4 Yên so với mức đáy được thiết lập sau đợt can thiệp thị trường.
- Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 7 của Nhật Bản dự kiến sẽ tăng lên mức 7,4% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng từ mức 7,1% trước đó.
- Chênh lệch chính sách, yếu tố thúc đẩy xu hướng giao dịch này, vẫn duy trì ở mức 275 điểm cơ bản.
Trong ngày thứ Tư, đồng Đô la đã dần tăng giá so với đồng yên mà không cần bất kỳ tin tức cụ thể nào hỗ trợ; cặp tiền này dao động gần 159,50 sau khi chạm đáy dưới mức 158,60 và ghi nhận mức tăng chưa đầy 0,1%. Cặp tiền này đã tăng gần 2 yên trong bốn phiên giao dịch mà không chịu tác động từ tin tức nào; đây là diễn biến điển hình của một loại tiền tệ đang được mua vào nhờ lợi suất hấp dẫn mà nó mang lại.
Vị trí hiện tại của cặp tiền này là yếu tố then chốt. Đợt can thiệp tiền tệ lớn nhất từng được ghi nhận đã kéo cặp tiền này từ mức ngay dưới 164,00 xuống mức đáy thấp hơn một chút so với mốc 155,00 vào những ngày đầu tháng 8. Khoảng một nửa mức giảm đó đã bị xóa bỏ trong tám phiên giao dịch kể từ đó, và đường trung bình động lũy thừa (EMA) 200 ngày – nằm gần mức 158,00 – hiện đã chuyển từ vị trí nằm trên xuống nằm dưới mức giá hiện tại.
Mười bốn nghìn tỷ Yen thực sự đã đạt được điều gì
Bộ Tài chính Nhật Bản được cho là đã chi 8,45 nghìn tỷ Yên chỉ trong một ngày – đợt can thiệp lớn nhất trong một phiên giao dịch từng được ghi nhận – và sau đó tiếp tục chi thêm khoảng 5,3 nghìn tỷ Yên nữa. Bộ Tài chính Mỹ đã tham gia vào đợt can thiệp thứ hai – đánh dấu hành động chung đầu tiên của hai chính phủ nhằm mua vào đồng Yên kể từ năm 1998 – và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chi nhánh New York đã thực hiện giao dịch này bằng cách bán đồng Euro thay vì đồng Đô la.
Kể từ đó, cả hai chính phủ đều cam kết sẽ lặp lại hành động này cả công khai lẫn bằng văn bản; đây là sự thay đổi về mặt nguyên tắc chứ không chỉ là thay đổi về chiến thuật. Giờ đây, chính cam kết đó trở thành yếu tố then chốt, bởi khả năng răn đe chỉ có tác dụng cho đến khi có ai đó thử thách nó. Thị trường – nơi đã đẩy giá Yên tăng 4 đơn vị mà không phải chịu hậu quả nào – đang thực hiện phép thử đó qua từng phiên giao dịch.
Fed ôn hòa hơn không khiến đồng USD bị bán tháo
Số liệu lạm phát tháng 7 của Mỹ được công bố lúc 12:30 GMT khớp hoàn toàn với dự báo chung: Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tổng thể tăng 0,1% so với tháng trước (MoM) và 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY), trong khi CPI cơ bản tăng lần lượt 0,2% và 2,5% cả hai chỉ số theo năm đều thấp hơn 0,1 điểm phần trăm so với tháng 6. Thị trường hợp đồng tương lai đã điều chỉnh giảm xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 xuống còn khoảng hơn 40%, giảm mạnh so với mức 50-50 vào thứ Ba và mức 75% vào cuối tháng 7.
Lẽ ra tỷ giá – vốn chịu ảnh hưởng bởi chênh lệch lãi suất – phải giảm trước thông tin này. Tuy nhiên, nó lại tăng, bởi vì mức chênh lệch lãi suất thực tế đang chi phối giao dịch là mức hiện tại chứ không phải mức được dự báo. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì biên độ lãi suất 3,50% - 3,75% so với mức 1,00% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ); do đó, nhà đầu tư thu được khoản chênh lệch 275 điểm cơ bản mỗi ngày nếu cặ tiền này không đổi, và không có cuộc họp nào trong năm nay dự kiến sẽ có động thái cắt giảm lãi suất.
Chính mức giá trong nước của Nhật cho thấy Tokyo sẽ không làm vậy
Dữ liệu quan trọng nhất sẽ được công bố vào lúc 23:50 GMT tối nay là số liệu từ Nhật Bản. Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 7 dự kiến tăng 0,6% so với tháng trước sau mức 0,4%, trong khi tốc độ tăng hàng năm được dự báo sẽ đẩy lên mức 7,4% từ mức 7,1%. Mức lạm phát giá hàng hóa doanh nghiệp vượt ngưỡng 7% thường gắn liền với một ngân hàng trung ương đang trong chu kỳ thắt chặt chính sách, chứ không phải một ngân hàng đã dừng lại sau khi nâng lãi suất điều hành lên 1,00% vào tháng 6.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã giữ nguyên chính sách trong tháng 7 với tỷ lệ phiếu bầu 8-1 phiếu bất đồng ủng hộ mức 1,25%, và các cuộc thảo luận xoay quanh vấn đề này đã chỉ ra những rủi ro tăng giá cũng như tốc độ tăng giá nhanh hơn dự kiến của thị trường. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) ước tính mức lãi suất danh nghĩa trung tính của Nhật Bản nằm trong khoảng từ 1,1% đến 2,2%; điều này có nghĩa là chính sách hiện tại đang ở dưới mức sàn của dải lãi suất trung tính đó. Khoản bơm thanh khoản 14 nghìn tỷ Yên vừa qua chỉ là biện pháp xử lý triệu chứng của vấn đề này.
Những dữ liệu sẽ được công bố trước thứ Sáu
Lịch trình sự kiện của Mỹ sẽ diễn ra trong hai ngày tới. Vào lúc 12:30 GMT thứ Năm, chỉ số giá sản xuất (PPI) dự kiến tăng 0,2% so với tháng trước sau khi giảm 0,3%, trong khi tỷ lệ lạm phát cơ bản hàng năm được dự báo ở mức 4,2% giảm từ 4,7%; cùng lúc đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp dự kiến là 202 nghìn (so với 199 nghìn) và hai chủ tịch chi nhánh Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ có bài phát biểu vào thời điểm trước và sau khi công bố các dữ liệu này. Tiếp đó, vào thứ Sáu, dữ liệu doanh số bán lẻ dự kiến tăng 0,1% so với tháng trước, còn chỉ số niềm tin người tiêu dùng sơ bộ tháng 8 được dự báo ở mức 54,5 giảm từ 55,2.
Các dữ liệu về dòng vốn của Nhật Bản sẽ lấp đầy các khoảng trống thời gian giữa các sự kiện này. Số liệu đơn đặt hàng máy công cụ sẽ được công bố vào lúc 06:00 GMT thứ Năm so với mức tăng hơn 52% so với cùng kỳ năm ngoái ở kỳ trước, cùng với dữ liệu đầu tư vào trái phiếu nước ngoài được công bố lúc 23:50. Báo cáo về vị thế thị trường công bố lúc 19:30 GMT thứ Sáu cho thấy các nhà đầu cơ vẫn đang nắm giữ vị thế bán ròng 45,5 nghìn hợp đồng Yên ngay cả sau đợt can thiệp thị trường; điều này có nghĩa là vị thế từng khiến giao dịch này trở nên quá tải thực tế vẫn chưa được tất toán.
Các mức và xu hướng
Kháng cự: Mức 160,00 là ngưỡng quan trọng; đây là mức mà các cơ quan chức năng từng ra tay bảo vệ và cũng là mục tiêu của một đợt giao dịch mới. Ngay phía trên đó, đường EMA 50 ngày đang dốc xuống tại vùng 160,50 tạo thêm một rào cản kép, trong khi đỉnh giá cuối tháng 7 ở ngay dưới mức 164,00 nằm ở vị trí xa hơn nhiều.
Hỗ trợ: Mức 159,00 là ngưỡng hỗ trợ đầu tiên, tiếp đến là đường EMA 200 ngày tại vùng 158,00 – mức đã được tái lập vào tuần trước và đang có xu hướng đi lên. Thấp hơn nữa, mức đáy thấp nhất ghi nhận vào đầu tháng 8 ngay trên mốc 155,00 là mức giá mà Tokyo đã chứng minh họ sẵn sàng can thiệp để bảo vệ.
Xu hướng: Kỳ vọng tăng về phía mốc 160,00 chừng nào đường EMA 200 ngày tại vùng 158,00 còn giữ vững; chỉ báo Stoch RSI khung ngày đang ở mức gần 27 và bắt đầu hướng lên từ vùng đáy, tạo dư địa lớn cho đà tăng này. Nên cân nhắc bán ra tại vùng 160,00–160,50 thay vì kỳ vọng giá vượt qua vùng này, bởi đây là nơi hội tụ giữa đường EMA 50 ngày đang dốc xuống và ngưỡng giá từng kích hoạt hành động can thiệp thị trường. Kịch bản này sẽ bị vô hiệu nếu giá đóng cửa ngày dưới mức 158,00.
Biểu đồ hàng ngày của USD/JPY
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.