Đồng Rupiah Indonesia tăng giá khi giá dầu thô giảm xuống

• Giá dầu giảm đã làm dịu lo ngại về lạm phát nhập khẩu, hỗ trợ đà phục hồi gần đây của đồng Rupiah Indonesia.
• Ngân hàng Indonesia cân bằng chênh lệch lãi suất với Mỹ trong khi xử lý mức tăng lạm phát 3,19%.
• Đồng đô la Mỹ chật vật khi lợi suất dầu thấp hơn kéo lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ lùi về 4,93%.

USD/IDR chấm dứt chuỗi tăng 6 ngày, giao dịch quanh mức 17.780 trong giờ châu Á vào thứ Sáu. Cặp tiền tệ này tiếp tục giữ mức lỗ, với đồng Rupiah Indonesia (IDR) được hỗ trợ từ đợt thoái lui của giá dầu thô. Chi phí năng lượng thấp hơn đã giúp xoa dịu lo ngại về lạm phát nhập khẩu trên khắp khu vực.

Giá dầu thô lao dốc sau các báo cáo cho thấy Saudi Arabia đang tích cực thực hiện các bước để khôi phục dòng chảy qua đường ống Đông-Tây quan trọng của mình. Ngoài ra, sự chú ý của thị trường đã chuyển sang các cuộc thảo luận sắp tới giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và các nhà lãnh đạo ở khu vực Vùng Vịnh, mang lại hy vọng về việc ổn định các chuỗi cung ứng khu vực.

Các điều kiện trong nước tại Indonesia cho thấy bức tranh trái chiều. Các nhà hoạch định chính sách địa phương đang nỗ lực kiềm chế biến động giá thực phẩm sau khi lạm phát toàn phần tháng 8 tăng tốc lên 3,19%. Bất chấp những nỗ lực này, tâm lý thị trường rộng hơn vẫn bị kìm hãm bởi triển vọng chính sách không chắc chắn.

Ngân hàng Indonesia (BI) đang đối mặt với bài toán cân bằng tinh tế là duy trì chênh lệch lãi suất hiệu quả so với Mỹ, đồng thời giữ vững sự ổn định của đồng rupiah và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Giới giao dịch hiện đang chờ đợi sát sao quyết định chính sách của BI vào tuần tới, sau hai tháng liên tiếp giữ nguyên chi phí vay trong tháng 8.

Ở phía Mỹ của cặp tiền, đồng đô la Mỹ (USD) đã gặp phải cơn gió ngược khi giá dầu giảm giúp làm dịu áp lực lạm phát trên diện rộng. Sự thoái lui trong kỳ vọng lạm phát đã kéo lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm từ mức đỉnh nhiều năm gần đây, với lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm giảm xuống khoảng 4,93% sau khi tạm thời vượt qua ngưỡng 5,0% vào đầu tuần.

Tuy nhiên, đà giảm của đồng bạc xanh có thể vẫn bị hạn chế do những bình luận diều hâu từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh. Warsh nhấn mạnh rằng lạm phát đã duy trì ở mức cao quá lâu và lưu ý rằng dữ liệu kinh tế mùa hè gần đây không cho thấy sự cải thiện cơ cấu đáng kể. Sau những phát biểu của ông, kỳ vọng thị trường đã nhanh chóng thay đổi; công cụ CME FedWatch hiện cho thấy các nhà giao dịch đang định giá xác suất 53,1% Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 10 của Cục Dự trữ Liên bang, tăng từ mức 44% của ngày hôm trước.

Warsh của Fed nhấn mạnh cuộc chiến chống lạm phát, hỗ trợ giọng điệu mạnh hơn của đồng đô la

Họp báo của Warsh đạt 7,4/10 trên FXS Speechtracker, nhỉnh hơn một chút so với mức trung bình lịch sử 7/10 và cho thấy xu hướng diều hâu mạnh hơn so với mức cơ sở đã thiết lập. Việc liên tục nhấn mạnh rằng "hôm nay là quyết định đúng đắn", dựa trên một nền kinh tế đã "vững mạnh hơn" và cho phép Fed "tập trung vào sự ổn định giá cả", định hình động thái này như một sự rút lại có chủ đích của chính sách nới lỏng do lạm phát dai dẳng "không vượt qua được bài kiểm tra". Việc Warsh nhấn mạnh vào các xu hướng thay vì những dữ liệu nhiễu và vào việc giữ "đúng phạm vi của chúng tôi" về tính độc lập càng củng cố lập trường kỷ luật, ưu tiên lạm phát, qua đó hỗ trợ cho câu chuyện về một đồng đô la mạnh hơn.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS tăng vọt thêm +26,07 điểm lên 151,79, đi sâu hơn vào vùng diều hâu, cao hơn nhiều so với ngưỡng trung tính 100 và phù hợp với điểm số FXS Speechtracker cao hơn mức cơ sở. Động thái đáng kể này xác nhận rằng thị trường đang diễn giải quyết định và giọng điệu của Warsh như một bước đi rõ ràng hướng tới chính sách thắt chặt hơn, với hàm ý là lợi suất đồng đô la cao hơn và bối cảnh khó khăn hơn đối với các loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro.