Đồng Rupiah Indonesia tăng giá do khả năng can thiệp của BI

• Ngân hàng Indonesia có thể hỗ trợ đồng Rupiah Indonesia thông qua các biện pháp can thiệp thị trường bất chấp lợi suất trái phiếu tăng và rủi ro dòng vốn nước ngoài rút ra.
• Fed đã tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 10 bất chấp lạm phát cao, dù hai quan chức phản đối, ủng hộ việc tăng lãi suất ngay lập tức.
• Fed đã tạm dừng tăng lãi suất để đánh giá dữ liệu kinh tế, bất chấp việc thừa nhận rằng lạm phát và áp lực giá vẫn ở mức cao.

USD/IDR tiếp tục giảm sau khi lùi khỏi mức đỉnh gần 5 tháng là 18.223, được thiết lập vào ngày 27 tháng 10, giao dịch quanh mức 18.127 trong giờ châu Á vào thứ Năm. Cặp tiền này đang mất giá khi đồng Rupiah Indonesia (IDR) mạnh lên, được hỗ trợ bởi các biện pháp hỗ trợ chủ động từ Ngân hàng Indonesia (BI).

BI gần đây đã tái khẳng định cam kết ổn định đồng nội tệ thông qua các biện pháp can thiệp trên thị trường Non-Deliverable Forward (NDF), Domestic Non-Deliverable Forward (DNDF) và thị trường giao ngay, cũng như thông qua việc mua có mục tiêu trái phiếu chính phủ trên thị trường thứ cấp.

Bất chấp các biện pháp can thiệp của ngân hàng trung ương này, những áp lực tài khóa và thị trường rộng hơn vẫn hiện hữu. Lợi suất trái phiếu chính phủ Indonesia kỳ hạn 10 năm đã chạm 7,707% vào thứ Năm, đánh dấu mức cao nhất trong sáu năm và cao hơn đáng kể so với mức chuẩn ngân sách năm 2026 là 6,9%, khi các nhà đầu tư cân nhắc những lo ngại ngày càng tăng về lạm phát và rủi ro tài khóa quốc gia.

Góp phần làm trầm trọng thêm những thách thức này là hoạt động bán ra kéo dài của các nhà đầu tư nước ngoài do những bất định về quy định. Tâm lý thị trường cũng bị suy yếu thêm bởi những nghi ngờ kéo dài xung quanh trạng thái thị trường MSCI của Indonesia, nơi khả năng bị hạ xuống trạng thái standalone trong tương lai tiếp tục làm dấy lên lo ngại về dòng vốn rút ra kéo dài.

Đồng đô la Mỹ (USD) đã xóa bớt mức tăng gần đây sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất đúng như kỳ vọng rộng rãi, đồng thời đưa ra rất ít tín hiệu rõ ràng về động thái chính sách tiếp theo. Fed đã giữ lãi suất ổn định ở mức 3,75%–4,00% và lưu ý rằng hoạt động kinh tế vẫn tiếp tục mở rộng. Trong tuyên bố chính thức của mình, ngân hàng trung ương này nhấn mạnh chi tiêu trong nước kiên cường, đầu tư vốn mạnh mẽ và tăng trưởng năng suất mạnh. Về nhiệm vụ thị trường lao động, Fed nhận thấy mức tăng việc làm đã theo kịp tốc độ tăng của lực lượng lao động trong khi tỷ lệ thất nghiệp hầu như không thay đổi.

Về lạm phát, Fed thừa nhận rằng áp lực giá vẫn ở mức cao, nhưng đã chọn tạm dừng các đợt tăng lãi suất tiếp theo để thu thập thêm dữ liệu và đánh giá lập trường chính sách tiền tệ phù hợp trong thời gian tới. Quyết định này không hoàn toàn nhất trí: Thống đốc Fed Lisa Cook và Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack đã phản đối, thay vào đó bỏ phiếu ủng hộ việc tăng lãi suất ngay lập tức.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh tái khẳng định cam kết của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang trong việc mang lại sự ổn định giá cả và đạt mục tiêu lạm phát 2%, nhấn mạnh rằng nền kinh tế cơ bản vẫn mạnh mẽ. Ông cũng phác thảo lịch trình sắp tới của ngân hàng trung ương, lưu ý rằng Fed sẽ tổ chức tám cuộc họp vào năm tới—bao gồm một cuộc họp không có bỏ phiếu chính thức—và ông dự đoán sẽ có sáu cuộc họp thiết lập chính sách vào năm 2028.