Đồng Rupiah Indonesia giữ nền tảng yếu trước quyết định chính sách sắp tới của BI

• Ngân hàng Indonesia dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất sau 100 điểm cơ bản tăng trước đó.
• Đồng Đô la Mỹ nhận được hỗ trợ trú ẩn an toàn từ căng thẳng địa chính trị leo thang giữa Mỹ và Iran.
• Kỳ vọng Fed tăng lãi suất giảm xuống 35% sau dữ liệu lao động và lạm phát yếu của Mỹ.

USD/IDR vẫn nằm trong vùng tích cực sau khi trải qua biến động, giao dịch quanh mức 17.900 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba. Cặp tiền tệ này tiếp tục nhận được hỗ trợ từ đồng Rupiah Indonesia (IDR) suy yếu, do tâm lý thận trọng trong nước trước cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của Ngân hàng Indonesia (BI).

Thị trường nhìn chung kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn dưới quyền Thống đốc lâm thời Destry Damayanti. Điều này diễn ra sau khi đã thực hiện tổng cộng 100 điểm cơ bản tăng lãi suất trong giai đoạn từ tháng 5 đến tháng 6 nhằm hỗ trợ đồng nội tệ.

Tạm dừng tăng lãi suất ở Indonesia được xem là BI giữ ở mức 5,75%

Các chiến lược gia tại Brown Brothers Harriman lưu ý rằng Ngân hàng Indonesia (BI) "được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 5,75% trong cuộc họp thứ hai liên tiếp" vào thứ Tư. Họ cho rằng BI "có thể tạm dừng sau khi đã thắt chặt 100bps kể từ tháng 5," cho thấy ngân hàng trung ương có dư địa để duy trì lập trường hiện tại sau đợt tăng lãi suất gần đây.

Ngân sách Indonesia hướng tới tăng trưởng mạnh hơn với kiểm soát thâm hụt chặt chẽ hơn

Các nhà kinh tế tại UOB Group nhấn mạnh rằng kế hoạch tài khóa năm 2027 của Indonesia được xây dựng xoay quanh tham vọng tăng trưởng mạnh mẽ, lưu ý rằng ngân sách "đặt mục tiêu tăng trưởng kinh tế 6,0%, được hỗ trợ bởi đầu tư công chiến lược và quản lý tài khóa thận trọng, với thâm hụt ngân sách dự kiến thu hẹp xuống 2,40% GDP." Sự kết hợp được tính toán giữa chi tiêu hướng tới tăng trưởng và củng cố thâm hụt này được xem là trọng tâm trong nỗ lực của chính quyền nhằm duy trì động lực trong khi vẫn giữ kỷ luật tài khóa.

Đồng thời, Đô la Mỹ (USD) đang tăng nhẹ nhờ dòng tiền trú ẩn an toàn liên quan đến căng thẳng địa chính trị leo thang giữa Mỹ và Iran. Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông không có ý định gia hạn thỏa thuận sắp hết hạn với Iran, đồng thời nhấn mạnh việc phong tỏa hải quân đang diễn ra đối với các cảng của Iran như một đòn bẩy và tái khẳng định ý định tuyên bố tuyến đường thủy trọng yếu này là toàn bộ lãnh thổ của Mỹ.

Tuy nhiên, đà tăng thêm của Đồng bạc xanh vẫn bị hạn chế khi kỳ vọng diều hâu xung quanh Cục Dự trữ Liên bang suy yếu. Một đợt giảm bất ngờ gần đây của Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng 7 của Mỹ cùng với số liệu lạm phát giá tiêu dùng khiêm tốn đã làm suy yếu lập luận về việc thắt chặt tiền tệ sớm. Do đó, dữ liệu từ CME FedWatch Tool cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tới đã giảm xuống 35%, từ mức 47% một tháng trước.

Đồng đô la giảm khi dữ liệu Mỹ yếu và lo ngại tài khóa gây áp lực lên USD

Các chiến lược gia tại Scotiabank lưu ý rằng USD "bị bán mạnh hơn đôi chút vào tuần trước" và rằng "xu hướng đồng đô la tiếp tục suy yếu trên diện rộng vào sáng nay," đẩy DXY "xuống ngay dưới đáy của vùng tích lũy tháng 8 và xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng 6." Họ cho rằng "các báo cáo dữ liệu Mỹ yếu đang làm giảm kỳ vọng thắt chặt của Fed—dù vậy mức thắt chặt 25bps vẫn đang được định giá vào cuối năm là quá nhiều theo quan điểm của chúng tôi"—trong khi "những dấu hiệu rõ ràng về sự lo ngại của thị trường đối với động lực tài khóa của Mỹ" đang xuất hiện, thể hiện qua "đường cong lợi suất Mỹ dốc hơn." Trong bối cảnh này, Scotiabank kỳ vọng Đồng đô la sẽ tiếp tục chịu áp lực trong ngắn hạn khi các yếu tố cơ bản của Mỹ kém thuận lợi hơn so với các bất ngờ dữ liệu cải thiện ở Canada và Khu vực đồng euro.