Đồng Rupee Ấn Độ suy yếu thêm do dòng vốn FIIs rút ra, lợi suất trái phiếu tăng

• Đồng Rupee Ấn Độ mở cửa với sắc thái tiêu cực so với đồng đô la Mỹ do nhiều yếu tố bất lợi.
• FIIs đang cắt giảm tỷ trọng nắm giữ tại thị trường chứng khoán Ấn Độ do lãi suất trái phiếu cao hơn.
• Các nhà phân tích tại MUFG kỳ vọng RBI sẽ giữ nguyên Lãi suất Repo vào thứ Tư.

Đồng Rupee Ấn Độ (INR) giao dịch thấp hơn so với đồng đô la Mỹ (USD) vào thứ Ba do đà tăng liên tục của lãi suất trái phiếu toàn cầu. Cặp USD/INR tăng lên gần 96,43, mức cao nhất trong hơn hai tháng.

Tính đến thời điểm viết bài, lãi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 0,24% lên gần 5,32. Vào thứ Hai, lãi suất trái phiếu Mỹ đã ghi nhận mức cao mới trong hai thập kỷ, gần 5,35%. Nhìn chung, lãi suất trái phiếu cao hơn dẫn đến môi trường né tránh rủi ro, một kịch bản làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro hơn, chẳng hạn như đồng Rupee Ấn Độ.

Ngoài đà tăng của lãi suất trái phiếu, dòng vốn ngoại tiếp tục rút khỏi thị trường chứng khoán Ấn Độ cũng đang gây áp lực lên đồng tiền này.

Trong hai ngày giao dịch đầu tiên của tháng 10, các Nhà đầu tư tổ chức nước ngoài (FIIs) đã bán ra lượng cổ phần trị giá 14.183,36 crore Rs.

Điều gì đang thúc đẩy lãi suất trái phiếu Mỹ tăng?

Lãi suất trên các chứng khoán được Mỹ hậu thuẫn đã tăng mạnh trong nhiều tháng. Những lo ngại về áp lực lạm phát toàn cầu kéo dài do các cú sốc nguồn cung năng lượng gây ra bởi cuộc chiến ở Trung Đông đang hỗ trợ đà tăng này.

Đà tăng của lãi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ dường như chưa có dấu hiệu dừng lại ngay cả khi dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng 9 của Mỹ yếu hơn đã buộc các nhà giao dịch phải hạ bớt kỳ vọng về việc Fed thắt chặt lãi suất theo lập trường diều hâu.

Theo các nhà phân tích tại Societe Generale, mặc dù báo cáo bảng lương yếu hơn của Mỹ đã củng cố đợt thoái lui gần đây trong kỳ vọng về việc Fed thắt chặt trong ngắn hạn, ngân hàng này nhấn mạnh rằng đây "không phải là yếu tố thay đổi cuộc chơi đối với xu hướng diều hâu của Fed – lạm phát mới là nỗi ám ảnh." Theo quan điểm của họ, số liệu việc làm mới nhất thay vào đó "biện minh cho sự thận trọng về nhịp độ và quy mô của các điều chỉnh chính sách trong tương lai.

Chờ đợi thông báo chính sách của RBI

Trong thời gian tới, yếu tố tác động chính đối với đồng Rupee Ấn Độ sẽ là thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI).

Các nhà phân tích tại MUFG/BTMU nhắc lại rằng họ "chính thức dự báo RBI sẽ giữ nguyên lãi suất," nhưng nhấn mạnh rằng "quan trọng hơn, chúng tôi đã dự báo ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất từ tháng 12, vì vậy cuối cùng chúng tôi cho rằng chỉ là vấn đề thời gian trước khi lãi suất chính sách tăng cao hơn." Họ "thấy có khả năng tốt RBI cũng sẽ chuyển lập trường từ trung lập sang phát tín hiệu thiên về thắt chặt," nhấn mạnh sự thay đổi trong tín hiệu chính sách ngay cả khi quyết định ngắn hạn không đổi.

Về quy mô dự kiến, MUFG/BTMU lưu ý rằng "chúng tôi dự báo tổng mức tăng lãi suất là 50bps, và đã đề cập rằng có thể có rủi ro tổng cộng 75bps trong chu kỳ này," cho thấy bối cảnh mà "tăng trưởng mạnh, thanh khoản dồi dào, tăng trưởng tín dụng đang cải thiện, chính sách tài khóa hỗ trợ, trong khi giá hàng hóa cao hơn và điều kiện thời tiết bất lợi làm gia tăng rủi ro lạm phát theo hướng tăng ở Ấn Độ." Họ bổ sung rằng "chúng tôi dự báo RBI sẽ tăng lãi suất 50bps trong chu kỳ này với một số rủi ro lên tới 75bps, mặc dù chúng tôi lưu ý rằng định giá trên thị trường lãi suất đã khá cao," cho thấy thị trường có thể đã phản ánh một lộ trình thắt chặt tương đối mạnh tay.

Phân tích kỹ thuật: USD/INR giữ trên đường EMA 20 ngày quan trọng

Trên biểu đồ hàng ngày, USD/INR giao dịch ở mức 96,42, kéo dài đà tăng lên trên đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 kỳ tại 95,91 và giữ nguyên xu hướng tăng giá ngắn hạn. Cặp tiền tệ này được hỗ trợ bởi đường EMA đang đi lên này, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (14) ở mức 68,07 dao động ngay dưới vùng quá mua, cho thấy đà tăng mạnh nhưng ngày càng bị kéo căng.

Ở chiều ngược lại, mức hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại đường EMA 20 kỳ quanh 95,91, nơi một nhịp thoái lui có thể thu hút lực mua mới miễn là mức này được giữ vững. Khi không có các mức kháng cự kỹ thuật gần đó từ bộ dữ liệu hiện tại, các đợt tăng tiếp theo nhiều khả năng sẽ được dẫn dắt bởi động lượng cho đến khi các mức đỉnh mới bắt đầu thiết lập những mốc tham chiếu mới ở phía trên.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)