Đồng euro: Rủi ro chính sách khiến tỷ giá biến động mạnh trở lại so với đồng USD - Commerzbank
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốcThu Lan Nguyen của Commerzbank lưu ý rằng EUR/USD đã ổn định quanh mức 1,12 sau khi giảm từ 1,16, với biến động hàm ý từ quyền chọn lại giảm. Bà cho rằng những thay đổi hạn chế trong kỳ vọng tương đối về Fed và ECB cùng với xu hướng rộng hơn của các chu kỳ lãi suất nhỏ hơn và các chu kỳ kinh doanh đồng bộ hơn đã làm giảm các biến động FX. Tuy nhiên, bà cảnh báo rằng sự bình lặng trên thị trường FX là không có cơ sở khi các rủi ro địa chính trị và tài khóa đang gia tăng.
Biến động thấp che lấp các rủi ro vĩ mô đang gia tăng
"Sau khi giảm từ các mức quanh 1,16 vào cuối tháng 9, EUR/USD hiện dường như đang ổn định thoải mái quanh mức 1,12. Và thị trường rõ ràng cho rằng nó sẽ duy trì ở đó trong tương lai gần. Biến động hàm ý kỳ hạn ba tháng được định giá trên thị trường quyền chọn gần đây đã lại giảm."
"Như đã đề cập trong những tuần gần đây, thị trường kỳ vọng cả hai ngân hàng trung ương sẽ nâng lãi suất gần như đồng bộ trong những tháng tới. Đồng thời, tổng mức thắt chặt bổ sung vẫn được kỳ vọng là khá hạn chế. Gần đây nhất, có lẽ chỉ khoảng hai đến tối đa ba đợt tăng lãi suất nữa đã được định giá, với xu hướng gần đây nghiêng về giảm."
"Điều này hàm ý rằng động lực chính sách tiền tệ càng yếu và nền kinh tế thực càng linh hoạt, thì càng ít có lý do để tỷ giá hối đoái "quá đà". Vì vậy, về nguyên tắc, một thế giới với kỳ vọng lạm phát được neo giữ vững hơn, các chu kỳ lãi suất ít rõ rệt hơn và các chu kỳ kinh doanh đồng bộ hơn sẽ tạo ra ít dư địa hơn cho những biến động lớn của tỷ giá hối đoái."
"Vậy sự bình lặng hiện tại trên thị trường FX có hợp lý không? Hoàn toàn không. Các ngân hàng trung ương hiện có thể đang tạo ra ít động lực hơn, nhưng điều đó lại mở ra nhiều không gian hơn để các chính phủ tạo sự khác biệt thông qua chính sách tài khóa và kinh tế."
"Đặc biệt, chính quyền Mỹ gần đây đã cho thấy họ hoàn toàn sẵn sàng theo đuổi những con đường chính sách mang tính cấp tiến. Do đó, các rủi ro vẫn còn đó, hiện tại có lẽ chỉ là khó dự đoán..."
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.