Đồng euro: Đà phục hồi không đủ để biện minh cho EUR mạnh hơn – BNY
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốcGeoff Yu của BNY cho rằng mặc dù rủi ro tăng trưởng và lạm phát của Khu vực đồng tiền chung châu Âu là có thật, nhưng nắm giữ vị thế mua đồng euro (EUR) không phải là cách tốt nhất để thể hiện quan điểm này. Yu nhấn mạnh dữ liệu công nghiệp mạnh và hỗ trợ tài khóa có lợi cho các tài sản châu Âu, nhưng lưu ý nhu cầu yếu, rủi ro sai lầm chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và định giá EUR đắt đỏ. Thay vào đó, ông khuyến nghị các giao dịch carry được tài trợ bằng EUR.
Phục hồi châu Âu nhưng đồng euro yếu hơn
"Tóm lại, sự phục hồi của châu Âu là có thật, và rủi ro lạm phát cũng là có thật. Mua EUR là cách thể hiện sai cho những quan điểm này. Hỗ trợ từ công nghiệp và tài khóa có lợi cho các tài sản châu Âu, trong khi nhu cầu yếu, rủi ro sai lầm chính sách và định giá đắt đỏ đang gây áp lực lên đồng tiền này."
"Sự phục hồi vẫn chưa lan tỏa trên diện rộng. Dịch vụ của Đức giảm xuống 48,5, niềm tin suy yếu và lạm phát giá đầu ra giảm trong tháng thứ ba. Trên khắp châu Âu, hàng tồn kho, quốc phòng và đầu tư vào trung tâm dữ liệu đang hỗ trợ ngành công nghiệp, nhưng động lực từ nhu cầu và lạm phát lõi vẫn chưa đủ để biện minh cho đà tăng bền vững của EUR."
"Định vị mua EUR hiện đang mạnh, trong khi các biện pháp phòng hộ xuyên biên giới nằm thấp hơn gần 60% so với mức trung bình một năm. Việc giảm nắm giữ đồng đô la sau cuộc họp FOMC tháng 7 đã khiến các nhà đầu tư phòng hộ thiếu đáng kể đối với tài sản khu vực đồng euro. Với EUR đắt đỏ và chênh lệch lãi suất so với USD vẫn âm khi Fed tăng cường thắt chặt, nhu cầu phòng hộ tiền tệ nên tăng lên ngay cả khi phân bổ vào châu Âu vẫn tiếp tục."
"EUR vẫn đang bị định giá quá cao. Nó cao hơn gần 2% so với mức trung bình REER một năm của BIS; đồng tiền này đắt về mặt giá trị thực nhưng lại tương đối rẻ để vay."
"Sử dụng EUR làm đồng tiền tài trợ không phải là quan điểm tiêu cực đối với Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Cổ phiếu châu Âu có thể vượt trội ngay cả khi đồng tiền yếu hơn, trong khi các khoản phân bổ không phòng hộ sẽ chịu lực cản nếu REER quay về mức bình thường. Giao dịch carry được tài trợ bằng EUR cũng hưởng lợi từ chính sự điều chỉnh đó."
(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.