Đồng euro: Bị gây áp lực nhưng rủi ro hệ thống vẫn được kiểm soát – DBS
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốcChiến lược gia Philip Wee của DBS giải thích rằng đà giảm bốn tuần của EUR/USD phản ánh sự thay đổi cán cân rủi ro, với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nối lại thắt chặt lấn át Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và các vấn đề tài khóa của Pháp lấn át những lo ngại của Mỹ. Ông cảnh báo không nên suy diễn căng thẳng ở Pháp thành một cuộc khủng hoảng rộng hơn tại Khu vực đồng euro, nhấn mạnh rằng việc chênh lệch OAT-Bund hiện nay nới rộng là sự định giá lại của những vấn đề đã biết và các “hàng rào bảo vệ” của ECB, bao gồm TPI, hiện mạnh hơn trước.
Rủi ro từ Pháp nhưng khủng hoảng khó xảy ra
"Đà giảm bốn tuần của EUR/USD phản ánh sự thay đổi cán cân rủi ro ở cả hai bờ Đại Tây Dương. Trước hết, việc Fed quay lại thắt chặt và kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất đã lấn át câu chuyện thắt chặt của chính Ngân hàng Trung ương châu Âu."
"Khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng đã kéo lợi suất OAT của Pháp tăng nhanh hơn lợi suất Bund của Đức, các vấn đề tài khóa của Pháp cũng lấn át những vấn đề của Mỹ."
"Nhưng thị trường nên thận trọng khi suy diễn những khó khăn tài khóa của Pháp thành một cuộc khủng hoảng nợ công khác ở khu vực đồng euro. Việc chênh lệch OAT-Bund nới rộng phản ánh sự định giá lại của một vấn đề tài khóa đã biết của Pháp, đòi hỏi một phản ứng đáng tin cậy từ Paris."
"Điều này khác với cuộc khủng hoảng năm 2012 khi những tiết lộ về tài khóa của Hy Lạp châm ngòi cho sự mất niềm tin kiểu 'ai sẽ là người tiếp theo?' trên khắp khu vực ngoại vi châu Âu. ECB hiện có các hàng rào bảo vệ thể chế mạnh hơn, bao gồm Công cụ Bảo vệ Truyền dẫn (TPI) để xử lý căng thẳng mang tính riêng biệt của từng quốc gia, vốn đe dọa cơ chế truyền dẫn chính sách tiền tệ."
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.