Đồng euro bán tháo mạnh khi chênh lệch lợi suất trái phiếu Pháp-Đức nới rộng
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- EUR/USD sụt giảm mạnh xuống mức đáy kể từ tháng 5 năm 2025 trong bối cảnh chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa Pháp và Đức nới rộng.
- Pháp phải trả mức lãi suất cao hơn Đức 130 điểm cơ bản đối với khoản vay kỳ hạn 10 năm, mức chênh lệch lớn nhất kể từ năm 2012.
- Hai đợt tăng lãi suất của ECB trong năm nay đã đưa lãi suất tiền gửi lên mức 2,50%.
Hôm thứ Năm, Pháp đã công bố kế hoạch ngân sách cho năm 2027 nhằm trấn an các nhà đầu tư, trong khi EUR/USD đang hướng tới mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ ngày 17 tháng 6. Các nhà đầu tư hiện đang yêu cầu mức lãi suất cao hơn 130 điểm cơ bản so với Đức đối với các khoản vay kỳ hạn 10 năm của Pháp mức chênh lệch rộng nhất kể từ năm 2012. Hai người tiền nhiệm của Thủ tướng Lecornu đều đã mất chức vì vấn đề ngân sách. EUR/USD hiện giao dịch ở mức ngay dưới 1,1250 sau khi chạm mức đáy kể từ tháng 5 năm 2025.
ECB đã tăng lãi suất hai lần trong năm 2011 nhưng sau đó lại cắt giảm vào tháng 11 khi cuộc khủng hoảng nợ lan rộng
Bản ngân sách này quy định đóng băng lương khu vực công và hầu hết các khoản lương hưu nhằm hạn chế thâm hụt ở mức 5% Tổng sản phẩm quốc nội (GDP), trong khi mức thâm hụt thực tế của Pháp đang cao hơn con số này. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã nâng lãi suất tiền gửi lên 2,50% vào ngày 10 tháng 9 đợt tăng thứ hai trong năm và thị trường đang dự báo sẽ có thêm các đợt tăng nữa do lạm phát đang ở mức trên 3%. Mỗi đợt tăng lãi suất đều làm tăng chi phí vay nợ mới của Pháp.
Đối với cặp EUR/USD, điều này có nghĩa là ECB có thể sẽ không tăng lãi suất mạnh mẽ như mức cần thiết để kiềm chế lạm phát, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã đưa lãi suất lên phạm vi 3,75% - 4,00%. Cơ chế hỗ trợ mua trái phiếu của ECB chỉ dành cho các trường hợp bán tháo bị đánh giá là vô lý và gây rối loạn thị trường; việc chênh lệch lợi suất nới rộng do công bố mức thâm hụt ngân sách có thể không được xếp vào các trường hợp này. Dự báo lạm phát 3,6% so với lãi suất tiền gửi 2,50%
Số liệu sơ bộ về Chỉ số Giá tiêu dùng đã cân đối (HICP) của khu vực đồng Euro trong tháng 9 sẽ được công bố vào thứ Sáu lúc 09:00 GMT; mức dự báo là 3,6% so với cùng kỳ tăng từ 3,2%, trong khi lạm phát cơ bản dự kiến ở mức 2,5% tăng từ 2,4%. Thành viên Ban điều hành ECB, Cipollone, sẽ phát biểu trước khi dữ liệu được công bố, và Phó Chủ tịch ECB, Vujčić, sẽ phát biểu sau đó. Tiếp theo, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ sẽ được công bố lúc 12:30 GMT.
Một con số lạm phát cao có thể làm tăng khả năng ECB tăng lãi suất vào ngày 29 tháng 10, đồng thời làm tăng chi phí của đợt tăng lãi suất đó đối với Pháp. Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha đã công bố số liệu tháng 9 vào thứ Tư với kết quả đều vượt dự báo, do đó phần lớn con số của ngày thứ Sáu đã được biết trước.
Các mức giá của đồng Euro dưới ngưỡng 1,1300
Kháng cự: Mức 1,1300 đã bị phá vỡ vào thứ Năm – lần đầu tiên kể từ tháng 5 năm 2025 – và đợt phục hồi sau đó đã chững lại ngay phía trên mức này. Mức cao nhất trong ngày thứ Năm chưa chạm tới 1,1350 đã xuất hiện ngay trước khi áp lực bán bắt đầu.
Hỗ trợ: Mức 1,1200 nằm ngay dưới mức thấp nhất của ngày thứ Năm mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2025. Mức tròn tiếp theo bên dưới đó là 1,1150.
Xu hướng: Bán khi giá đóng cửa ngày dưới 1,1300, với mục tiêu đầu tiên là 1,1200 và mục tiêu thứ hai là 1,1150. Chỉ số Stoch RS khung ngày đang ở mức gần 3 sát đáy của biên độ dao động vì vậy, một đợt phục hồi về hướng 1,1300 dựa trên hai dữ liệu công bố vào thứ Sáu vẫn nằm trong kịch bản dự kiến này. Nếu giá đóng cửa ngày quay lại trên mức 1,1350, nhận định này sẽ trở nên sai lệch.
Biểu đồ hàng ngày của EUR/USD
Câu hỏi thường gặp về Euro
Euro là đồng tiền của 19 quốc gia Liên minh châu Âu thuộc Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ hai trên thế giới sau Đô la Mỹ. Năm 2022, đồng tiền này chiếm 31% tổng số giao dịch ngoại hối, với doanh thu trung bình hàng ngày là hơn 2,2 nghìn tỷ đô la một ngày. EUR/USD là cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm ước tính 30% tổng số giao dịch, tiếp theo là EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) và EUR/AUD (2%).
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng dự trữ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu. ECB thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là kiểm soát lạm phát hoặc kích thích tăng trưởng. Công cụ chính của ECB là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao - hoặc kỳ vọng lãi suất cao hơn - thường sẽ có lợi cho đồng Euro và ngược lại. Hội đồng quản lý ECB đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần một năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng quốc gia Khu vực đồng tiền chung châu Âu và sáu thành viên thường trực, bao gồm Thống đốc ECB, Christine Lagarde.
Dữ liệu lạm phát của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, được đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng đã cân đối (HICP), là một phép đo kinh tế quan trọng đối với đồng Euro. Nếu lạm phát tăng cao hơn dự kiến, đặc biệt là nếu vượt quá mục tiêu 2% của ECB, ECB buộc phải tăng lãi suất để đưa lạm phát trở lại tầm kiểm soát. Lãi suất tương đối cao so với các mức lãi suất tương đương thường có lợi cho đồng Euro, vì khiến khu vực này trở nên hấp dẫn hơn như một nơi để các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền.
Dữ liệu công bố đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và có thể tác động đến đồng Euro. Các chỉ số như GDP, PMI sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của đồng tiền chung. Một nền kinh tế mạnh mẽ là điều tốt cho đồng Euro. Nó không chỉ thu hút nhiều đầu tư nước ngoài hơn mà còn có thể khuyến khích Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất, điều này sẽ trực tiếp củng cố đồng Euro. Nếu không, nếu dữ liệu kinh tế yếu, đồng Euro có khả năng giảm. Dữ liệu kinh tế của bốn nền kinh tế lớn nhất trong khu vực đồng euro (Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha) đặc biệt quan trọng vì chúng chiếm 75% nền kinh tế của Khu vực đồng euro.
Một dữ liệu quan trọng khác được công bố cho đồng Euro là Cán cân thương mại. Chỉ số này đo lường sự khác biệt giữa số tiền một quốc gia kiếm được từ xuất khẩu và số tiền quốc gia đó chi cho nhập khẩu trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu một quốc gia sản xuất hàng xuất khẩu được săn đón nhiều thì đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng giá trị hoàn toàn từ nhu cầu bổ sung được tạo ra từ những người mua nước ngoài muốn mua những hàng hóa này. Do đó, Cán cân thương mại ròng dương sẽ củng cố đồng tiền và ngược lại đối với cán cân âm.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.